As ações da Azul (AZUL53) estão despencando mais de até 30% nesta quinta-feira (19), após a companhia concluir uma nova oferta de ações. Por volta das 16h40, os papéis recuam 33%, a R$ 169.
A forte variação negativa das ações acontece após a Azul comunicar um aumento de capital de R$ 4,987 bilhões e emitir cerca de 45,5 trilhões de novos papéis, ao preço de R$ 0,00011 por ação. A operação faz parte do plano de reestruturação da aérea nos Estados Unidos, sob o Chapter 11.
A emissão provocou uma diluição expressiva da base acionária. Com o operação, o capital social da empresa passou para R$ 21,7 bilhões, dividido em aproximadamente 54,7 trilhões de ações ordinárias, já considerando o grupamento de 75 para 1 aprovado anteriormente.
Na prática, o que aconteceu foi uma troca de dívida por ações. Isso porque parte dos credores aceitou converter títulos em participação societária. Ao mesmo tempo, o número de ações em circulação aumentou de forma exponencial, o que reduz a fatia proporcional dos antigos acionistas.
É justamente essa diluição que explica a forte queda da cotação, visto que os papéis representam agora uma parcela menor do negócio.
Azul (AZUL53) reforça medidas para o fim do Chapter 11
A operação também envolve o financiamento DIP (Debtor in Possession), mecanismo típico de empresas em Chapter 11 que permite manter as operações durante a recuperação judicial. A Azul informou ter assegurado compromissos de investimento de até US$ 951 milhões, incluindo US$ 100 milhões da United Airlines.
Para os analistas do Bradesco BBI, a notícia é positiva. Segundo a casa, as medidas anunciadas nesta semana pela Azul (AZUL53) reduzem incertezas e reforçam a visibilidade de um plano de reestruturação bem-sucedido.
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