O Fiagro AAZQ11, da gestora AZ Quest, distribuiu R$ 0,1325 por cota em dezembro. O rendimento mensal representou dividend yield de 1,52%, acumulando 18,81% em 12 meses, equivalente a 126% do CDI. O resultado contábil do período somou R$ 2,9 milhões, refletindo a estratégia de crédito com foco no agronegócio e disciplina de alocação.
Ao fim do mês, cerca de 99% do patrimônio líquido estava investido em ativos ligados ao setor. A maior parcela concentrou-se em CRAs, com 71,8% do PL, enquanto Fiagros de direitos creditórios responderam por 24,1% da carteira. Esse desenho reforça a diversificação por emissores e estruturas, com prevalência de títulos com garantias e lastros operacionais do agro.
A taxa ponderada de carrego dos ativos alcançou 3,25%. Já o carrego líquido, após tributos e taxas, ficou em CDI + 1,98% ao ano, nível compatível com a entrega de proventos recorrentes. Essa combinação de spreads e eficiência operacional sustenta a geração de caixa e contribui para a resiliência dos resultados em diferentes cenários de mercado.
Destaque para investimento no Fiagro Uller
Entre as alocações, destacou-se o Fiagro Uller, que tem a Albaugh como cedente. A multinacional, fundada em 1979 nos Estados Unidos, atua na produção de defensivos agrícolas genéricos. A Brave Asset administra o veículo e realiza a análise e a seleção dos recebíveis oriundos das vendas para produtores rurais e empresas do segmento, apoiando-se em track record no FIDC Agrodefender.
Segundo a AZ Quest, a administradora apresenta histórico consistente na originação e no monitoramento dos créditos. A cota sênior, onde os fundos da casa investem, conta com 15% de subordinação e mecanismos permanentes de controle de performance. Entre as salvaguardas, há processos de auditoria e critérios de elegibilidade que mitigam risco de concentração. Essa estruturação fortalece a proteção ao investidor e melhora a previsibilidade de fluxos.
Situação atual do FIDC Caetê no Fiagro AAZQ11
O relatório trouxe atualização sobre o Fiagro Caetê, posição relevante para o fundo. A gestora segue monitorando, em conjunto com Ceres e Ecoagro, as iniciativas de recuperação do crédito atrelado ao CRA Stoppe. No âmbito civil, o processo de execução contra os avalistas avança dentro do cronograma, com decisões favoráveis, incluindo penhora de bens, e etapas em curso de avaliação e recursos.
No campo criminal, ligado à chamada Operação Greenwashing, ainda não houve denúncia formal. A AZ Quest reiterou o compromisso de manter os cotistas informados sobre avanços materiais. Com rendimentos robustos, carteira praticamente integralmente investida e gestão ativa dos casos em recuperação, o Fiagro AAZQ11 encerra o ano reforçando a entrega acima do CDI e o rigor no controle de riscos do crédito do agronegócio.
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