{"id":585268,"date":"2024-11-26T11:24:38","date_gmt":"2024-11-26T14:24:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/guilherme-silvasuno-com-br\/\/"},"modified":"2024-12-04T10:54:36","modified_gmt":"2024-12-04T13:54:36","slug":"parar-comprar-fundos-imobiliarios-vb","status":"publish","type":"suno_column","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/victor-bessa\/parar-comprar-fundos-imobiliarios-vb\/","title":{"rendered":"Por que voc\u00ea deveria parar de comprar Fundos Imobili\u00e1rios"},"content":{"rendered":"

Nos \u00faltimos meses, tem aumentado o n\u00famero de investidores insatisfeitos com os Fundos Imobili\u00e1rios<\/strong> (FIIs), e o motivo principal \u00e9 a desvaloriza\u00e7\u00e3o da maioria dos fundos, com quedas superiores a 10% em alguns casos. Mas ser\u00e1 que ainda faz sentido dedicar parte dos aportes a essa classe de ativos?<\/p>\t

\n\t\t
\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\"Por\n\t\t\t<\/picture>\n\n\t\t\t
SNFF11 - Foto: Freepik<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n

Neste artigo, quero explorar por que muitos investidores deveriam repensar a presen\u00e7a dos FIIs em suas carteiras. Antes disso, \u00e9 essencial entender como essa classe de investimento se tornou t\u00e3o popular no Brasil.<\/p>\n\n\n\n

A Ascens\u00e3o dos FIIs no Brasil<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Desde os anos 2000, o perfil do investidor brasileiro foi marcado pelo rentismo. Isso se deu, principalmente, devido \u00e0 combina\u00e7\u00e3o de uma alta taxa de juros hist\u00f3rica e a baixa acessibilidade e conhecimento sobre o mercado de capitais. Entre 2000 e 2017, por exemplo, os juros permaneceram grande parte do tempo acima de 10% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Nos \u00faltimos 10 anos, a taxa real de juros no Brasil ficou, na grande parte do tempo, acima dos 5% ao ano. Essa rentabilidade era suficiente para atrair investidores aos t\u00edtulos de renda fixa do tesouro ou privados de grandes institui\u00e7\u00f5es, sem a necessidade de buscar alternativas mais arriscadas.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

A partir de 2017, entretanto, o cen\u00e1rio come\u00e7ou a mudar. A taxa Selic iniciou um ciclo de cortes, atingindo 6,5% ao ano no in\u00edcio de 2018, e, posteriormente, de 4,5% ao final de 2019. Essa mudan\u00e7a for\u00e7ou os investidores a procurar ativos que oferecessem retornos mais atrativos, levando o p\u00fablico a explorar mais o mercado de a\u00e7\u00f5es e fundos imobili\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

Entre 2018 e 2019, o n\u00famero de investidores pessoas f\u00edsicas na bolsa dobrou. Nesse per\u00edodo, tanto o Ibovespa quanto o IFIX (\u00edndice dos fundos imobili\u00e1rios) registraram altas expressivas. Em 2019, por exemplo, o IFIX subiu impressionantes 35%. Al\u00e9m disso, duas caracter\u00edsticas espec\u00edficas levaram ao boom de popularidade dos FIIs: o pagamento mensal (quase previs\u00edvel) de rendimentos e a isen\u00e7\u00e3o de imposto de renda sobre esses rendimentos.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Apesar do crescente interesse, muitos investidores ingressaram nesse mercado com uma compreens\u00e3o limitada da din\u00e2mica dos FIIs. Na \u00e9poca, surgiram apelidos como “Renda Fixa 2.0”, e alguns at\u00e9 recomendavam os FIIs como reserva de emerg\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

Essa percep\u00e7\u00e3o distorcida levou muitos a enxergar os FIIs como um substituto aprimorado da renda fixa, ignorando que, na realidade, eles pertencem \u00e0 categoria de renda vari\u00e1vel. Assim como as a\u00e7\u00f5es, os FIIs est\u00e3o sujeitos \u00e0 volatilidade do mercado, e suas cota\u00e7\u00f5es oscilam em resposta a ciclos econ\u00f4micos e expectativas de juros futuros.<\/p>\n\n\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n

A Rela\u00e7\u00e3o Entre Juros e FIIs<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Os pre\u00e7os dos FIIs possuem uma rela\u00e7\u00e3o inversa com as taxas de juros futuras. Se o mercado acredita que os juros subir\u00e3o, as cota\u00e7\u00f5es dos FIIs tendem a cair \u2014 e o oposto tamb\u00e9m \u00e9 verdadeiro. Para entender porque essa din\u00e2mica acontece, considere o seguinte exemplo:<\/p>\n\n\n\n

Imagine que voc\u00ea deseja comprar um apartamento de R$ 500 mil para obter uma renda de aluguel. Com base nos alugu\u00e9is da regi\u00e3o, o retorno anual seria de R$ 30 mil, equivalente a 6% ao ano. Antes de fechar o neg\u00f3cio, voc\u00ea compara essa op\u00e7\u00e3o com um t\u00edtulo p\u00fablico que oferece R$ 35 mil anuais, corrigidos pela infla\u00e7\u00e3o, ou seja, 7% ao ano de retorno real.<\/p>\n\n\n\n

Neste cen\u00e1rio, investir no im\u00f3vel faz sentido? N\u00e3o. Afinal, o risco do im\u00f3vel \u00e9 maior devido \u00e0 possibilidade de inadimpl\u00eancia, custos de manuten\u00e7\u00e3o e outros fatores. Para justificar o investimento, seria necess\u00e1rio ou reduzir o pre\u00e7o de compra do im\u00f3vel, ou aumentar o valor do aluguel \u2014 sendo a primeira op\u00e7\u00e3o a mais vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Essa l\u00f3gica se aplica aos FIIs. Quando os t\u00edtulos p\u00fablicos oferecem retornos mais altos, o pre\u00e7o dos FIIs tende a cair para tornar seu rendimento proporcionalmente atrativo.<\/p>\n\n\n\n

FIIs: Para Quem Faz Sentido?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Investir em FIIs exige um entendimento claro de sua natureza e de seus riscos. Se voc\u00ea:<\/p>\n\n\n\n