{"id":193461,"date":"2021-10-14T07:46:44","date_gmt":"2021-10-14T10:46:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/felipe-areia\/"},"modified":"2021-10-13T22:51:33","modified_gmt":"2021-10-14T01:51:33","slug":"nubank-lucro-ipo","status":"publish","type":"suno_column","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/gian\/nubank-lucro-ipo\/","title":{"rendered":"Nubank reporta lucro, mas ser\u00e1 que seu IPO sai no valor desejado?"},"content":{"rendered":"

O IPO do Nubank<\/strong> com certeza \u00e9 um dos mais aguardados da \u00faltima d\u00e9cada no Brasil. Desde que a fintech<\/strong> surgiu como uma alternativa aos cart\u00f5es de cr\u00e9dito de grandes bancos, se valendo principalmente de tecnologia, interface e suporte ao cliente inovadores no setor banc\u00e1rio at\u00e9 o momento, a marca passou a ser uma das mais populares do pa\u00eds. Com muitos m\u00e9ritos, atingiu recentemente a marca de mais de 40 milh\u00f5es de usu\u00e1rios.<\/p>\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n

Depois de anos de questionamentos quanto ao lucro da opera\u00e7\u00e3o, a resposta parece que finalmente chegou. O Nubank divulgou ter registrado um lucro de R$ 76,294 milh\u00f5es no primeiro semestre deste ano na opera\u00e7\u00e3o brasileira<\/a>, revertendo o preju\u00edzo de R$ 95 milh\u00f5es da primeira metade de 2020. Foi o primeiro resultado positivo na hist\u00f3ria do banco, que fechou o ano passado completo com perdas de R$ 230 milh\u00f5es, representando um recuo de 23% na compara\u00e7\u00e3o com 2019. Vale lembrar que o n\u00famero se refere somente \u00e0 Nu Pagamentos, que \u00e9 a opera\u00e7\u00e3o brasileira, e n\u00e3o reflete n\u00fameros de outros pa\u00edses ou de verticais que est\u00e3o alocadas abaixo da Nu Holdings, a holding da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Aproveitando a onda do bull market<\/a> mundial e do excesso de liquidez global, a startup contratou um sindicato de bancos para abrir seu capital na Nasdaq<\/a> ainda neste ano. A princ\u00edpio, o maior banco digital do Brasil pretendia arrecadar mais de US$ 3 bilh\u00f5es em sua listagem e ter uma avalia\u00e7\u00e3o de mercado entre US$ 75 bilh\u00f5es e US$ 100 bilh\u00f5es – maior do que qualquer empresa da B3. \u00c9 mais do que Ita\u00fa, XP e BTG somados.<\/p>\n

O n\u00famero, que pode soar grandioso demais para uma empresa surgida h\u00e1 8 anos, acaba parecendo um absurdo quando olhamos para o resultado da empresa. E n\u00e3o \u00e9 do fato da empresa dar lucro ou n\u00e3o que estou falando aqui. Essa discuss\u00e3o \u00e9 quente, mas \u00e9 menos importante nesse caso. O importante de entender, nesse caso, qual seria o mercado poss\u00edvel – ou Total Addressable Market – que o Nubank almeja para buscar esse valuation?<\/p>\n

N\u00e3o consigo imaginar que grandes investidores e fundos de investimento<\/a> n\u00e3o tenham se feito essa pergunta, embora n\u00e3o seja comum ouvir sobre isso nos f\u00f3runs da internet que discutem investimentos ou no Twitter – onde se fala muito mais da compara\u00e7\u00e3o com o Ita\u00fa do que qualquer outra coisa. Certamente, o Nubank est\u00e1 buscando se capitalizar ainda mais para replicar o relativo sucesso da estrat\u00e9gia de aquisi\u00e7\u00e3o de clientes que teve no Brasil em outros pa\u00edses latinos – como j\u00e1 faz na Col\u00f4mbia, M\u00e9xico e Argentina. Mas o que mais?<\/p>\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n

Ainda assim, o valor de mercado<\/a> buscado parece esticado. O Mercado Livre (MELI34)<\/strong>, que tem enorme sucesso como e-commerce e mais de 15 milh\u00f5es de usu\u00e1rios ativos na carteira digital Mercado Pago, vale os mesmos US$ 75 bilh\u00f5es almejados pela fintech. S\u00f3 no segundo trimestre do ano, o lucro do MELI foi de US$ 68,2 milh\u00f5es.<\/p>\n

Mesmo com tudo isso, o roxinho parecia estar conseguindo emplacar o n\u00famero que queria. Parecia, porque o mercado come\u00e7ou a especular sobre como o atual momento do mercado mundial pode impactar a vis\u00e3o dos investidores quanto a empresas de growth<\/strong><\/a>.<\/p>\n

O motivo \u00e9 a deteriora\u00e7\u00e3o do mercado de capitais<\/a>, que vai ficando distante das m\u00e1ximas hist\u00f3ricas desde o in\u00edcio de setembro, e pode acabar sofrendo ainda mais caso o Federal Reserve tire da manga o esperado tapering<\/strong> – que \u00e9 o processo de retirada dos est\u00edmulos monet\u00e1rios implementado nos \u00faltimos semestres. Nesse caso, pode acontecer o ins\u00f3lito: o Nubank<\/strong> apresentou lucro em uma opera\u00e7\u00e3o historicamente deficit\u00e1ria, mas vai ver seu valor de mercado sair abaixo do esperado no seu IPO. Devemos saber o final da hist\u00f3ria at\u00e9 dezembro.<\/p>\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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