{"id":146639,"date":"2021-05-10T20:27:30","date_gmt":"2021-05-10T23:27:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/felipe-areia\/"},"modified":"2021-05-10T20:27:30","modified_gmt":"2021-05-10T23:27:30","slug":"conviva-com-incertezas","status":"publish","type":"suno_column","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/colunas\/fabio-carvalho\/conviva-com-incertezas\/","title":{"rendered":"Conviva com incertezas"},"content":{"rendered":"

Um grande tema que se costuma chamar genericamente de \u201cgest\u00e3o de riscos\u201d sempre foi um dos meus maiores foco de interesse. Toca in\u00fameros aspectos da vida profissional, de todos, bem como da nossa vida fora do escopo do trabalho.<\/p>\n

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Meu livro preferido sobre o assunto, talvez por felizmente ter sido o meu primeiro, foi chamado no Brasil de \u201cDesafio aos Deuses\u201d, e escrito pelo economista e autor Peter Bernstein. A obra tenta explicar de forma relativamente simples a hist\u00f3ria do entendimento e gest\u00e3o de riscos, desde prim\u00f3rdios quando nem os conceitos matem\u00e1ticos hoje relevantes eram entendidos, mas a necessidade de gest\u00e3o de risco j\u00e1 se apresentava na pr\u00e1tica, na luta pela sobreviv\u00eancia.<\/p>\n

O livro traz diversas hist\u00f3rias interessantes, utilizadas para ilustrar conceitos principais. Uma que nunca esqueci foi a hist\u00f3ria do hoje famoso economista, pr\u00eamio Nobel, Kenneth Arrow. No in\u00edcio da sua vida profissional, durante a 2\u00aa Guerra Mundial, Arrow trabalhava para a for\u00e7a a\u00e9rea americana. Sua responsabilidade era fazer as previs\u00f5es sobre como estariam as condi\u00e7\u00f5es do tempo em diversas regi\u00f5es nos meses seguintes. Meteorologia. Ele rapidamente percebeu que as previs\u00f5es eram terr\u00edveis. Suas tentativas de prever algo meses a frente, naquele dom\u00ednio, tinham um \u00edndice de acerto t\u00e3o baixo que de nada serviam. Arrow argumentou com seus superiores que deveriam parar de tentar fazer aquelas previs\u00f5es. De cima veio a resposta, \u201co General Comandante sabe que as previs\u00f5es s\u00e3o muito ruins. Mas precisa delas para fazer o planejamento.\u201d<\/p>\n

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E da\u00ed que as previs\u00f5es n\u00e3o servem para nada? Preciso de alguma previs\u00e3o para formular meus planos! O ser humano tem uma tremenda dificuldade de lidar com incertezas. E nosso c\u00e9rebro prefere criar certezas, ou cen\u00e1rios bem definidos, para poder conviver com a incerteza inerente ao futuro.<\/p>\n

Se atribui a filosofo Immanuel Kant ter dito que \u201ca intelig\u00eancia de algu\u00e9m pode ser medida pela sua capacidade de lidar com incertezas\u201d. Essa frase exatamente assim n\u00e3o parece ter sido dita realmente por ele, mas parece sim ser um bom resumo de ideias suas em alguns de seus trabalhos principais.<\/p>\n

Legal, e da\u00ed? E da\u00ed que gest\u00e3o de risco deveria ser a atividade mais importante para qualquer investidor! E \u00e9 disso que estamos falando aqui.<\/p>\n

Quando pensamos em investimentos separar o que s\u00e3o incertezas quanto ao futuro, e o que s\u00e3o riscos, que devemos buscar entender e mitigar, \u00e9 a mais importante das nossas obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

\u00c9 fato que h\u00e1 risco e h\u00e1 incerteza. N\u00e3o devemos confundir os dois conceitos, apesar de ser dif\u00edcil de separ\u00e1-los sem refletir com cuidado. Acredito que o trabalho de um investidor, seja um profissional ou um indiv\u00edduo gerindo seus pr\u00f3prios portfolios, \u00e9 separar adequadamente esses dois conceitos, e ent\u00e3o gerenciar com diversas ferramentas os riscos efetivos que se apresentam.<\/p>\n

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As incertezas deixam as pessoas inquietas. Precisamos agir. E acabamos tomando decis\u00f5es ruins. Para grande quantidade das pessoas tomar uma decis\u00e3o hoje, fechar um neg\u00f3cio j\u00e1, \u00e9 mais f\u00e1cil e psicologicamente confort\u00e1vel, do que n\u00e3o fazer nada e aguardar o filme de desenrolar, o tempo passar – com d\u00favidas e incertezas no ar. Eliminar incertezas do tabuleiro n\u00e3o significa necessariamente eliminar riscos.<\/p>\n

Risco, do ponto de vista de investimentos para investidores individuais, e sem entrar em f\u00f3rmulas e c\u00e1lculos, \u00e9 o conjunto de raz\u00f5es e probabilidades de que seus objetivos futuros para um investimento ou portfolio n\u00e3o sejam atingidos.<\/p>\n

Na pr\u00e1tica, o exerc\u00edcio de gest\u00e3o de riscos para um investidor individual deveria se dar da seguinte forma: i. defina seus objetivos individuais de m\u00e9dio e longo prazo; ii. aceite e identifique incertezas que n\u00e3o poder\u00e3o ser eliminadas; iii. crie cen\u00e1rios futuros; iv. identifique nestes cen\u00e1rios os motivos que podem levar a seus objetivos n\u00e3o serem atingidos, e em qual grau. Estes s\u00e3o os riscos que devemos buscar mitigar.<\/p>\n

Entender que vivemos um mundo probabil\u00edstico, em que in\u00fameros cen\u00e1rios futuros podem acontecer, mas n\u00e3o necessariamente acontecer\u00e3o, \u00e9 cr\u00edtico. E o objetivo sempre deve ser investir de forma que minimizemos as probabilidades de que nesses cen\u00e1rios futuros, poss\u00edveis mas incertos, seus objetivos sejam frustrados.<\/p>\n

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