{"id":614448,"date":"2025-07-17T13:23:05","date_gmt":"2025-07-17T16:23:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=614448"},"modified":"2025-07-17T13:24:09","modified_gmt":"2025-07-17T16:24:09","slug":"xpml11-fiis-shopping-baratos-julho-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/xpml11-fiis-shopping-baratos-julho-2025\/","title":{"rendered":"XPML11 e mais: confira os FIIs de shopping mais \u201cbaratos\u201d do IFIX"},"content":{"rendered":"

O XPML11<\/a> \u00e9 o maior dos fundos imobili\u00e1rios de shopping do mercado, com mais de R$ 6,6 bilh\u00f5es de patrim\u00f4nio l\u00edquido. E, no entanto, est\u00e1 \u201cbarato\u201d: vem sendo negociado na faixa dos R$ 103 nos \u00faltimos dias, com um desconto de mais de 10% em rela\u00e7\u00e3o a seu valor patrimonial<\/a>, de R$ 117,39 por cota.<\/p>\t

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Tiet\u00ea Plaza Shopping est\u00e1 no portf\u00f3lio do XPML11 - Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Essa vem sendo uma caracter\u00edstica do segmento ao longo do ano: embora quase todos os dos FIIs de shopping<\/strong> que fazem parte do IFIX tenham registrado aumento do valor se comparados com o fim de 2024, os pre\u00e7os de mercado<\/a> ainda n\u00e3o conseguiram se aproximar do valor patrimonial.<\/p>\n\n\n\n

Essa an\u00e1lise \u00e9 feita a partir da rela\u00e7\u00e3o P\/VP, indicador que calcula a diferen\u00e7a percentual entre o pre\u00e7o de mercado, que oscila diariamente devido \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es na B3, e o valor patrimonial por cota, que \u00e9 atualizado mensalmente. N\u00e3o \u00e9 o \u00fanico indicador que deve ser usado para avaliar um FII, mas serve de refer\u00eancia no mercado para avaliar se um ativo est\u00e1 \u201cbarato\u201d (P\/VP abaixo de 1) ou \u201ccaro\u201d (acima de 1).<\/p>\n\n\n\n

No caso dos 10 fundos imobili\u00e1rios<\/strong> de shopping que fazem parte do IFIX, o principal \u00edndice de FIIs do mercado, \u00e9 poss\u00edvel dizer que, em diferentes condi\u00e7\u00f5es, todos est\u00e3o \u201cbaratos\u201d. A lista abaixo foi feita com o pre\u00e7o de fechamento desta quarta-feira (16):<\/p>\n\n\n\n

Ticker<\/td>VPC*<\/td>VM**<\/td>P\/VP<\/td>Var. M\u00eas***<\/td>Var. ano***<\/td><\/tr>
GZIT11<\/td>R$ 91,11<\/td>R$ 46,50<\/td>0,510x<\/td>1,09%<\/td>6,97%<\/td><\/tr>
AJFI11<\/td>R$ 12,15<\/td>R$ 7,18<\/td>0,591x<\/td>-2,31%<\/td>-4,90%<\/td><\/tr>
BPML11<\/td>R$ 130,22<\/td>R$ 80,20<\/td>0,616x<\/td>0,22%<\/td>9,92%<\/td><\/tr>
BBIG11<\/td>R$ 9,43<\/td>R$ 7,06<\/td>0,749x<\/td>-4,47%<\/td>-15,45%<\/td><\/tr>
HSML11<\/td>R$ 104,89<\/td>R$ 83,18<\/td>0,793x<\/td>-2,50%<\/td>14,09%<\/td><\/tr>
MALL11<\/td>R$ 121,22<\/td>R$ 100,59<\/td>0,830x<\/td>-0,89%<\/td>5,35%<\/td><\/tr>
CPSH11<\/td>R$ 11,83<\/td>R$ 9,89<\/td>0,836x<\/td>2,06%<\/td>10,01%<\/td><\/tr>
VISC11<\/td>R$ 123,95<\/td>R$ 104,60<\/td>0,844x<\/td>0,93%<\/td>7,77%<\/td><\/tr>
XPML11<\/td>R$ 117,39<\/td>R$ 102,98<\/td>0,877x<\/td>-1,12%<\/td>5,44%<\/td><\/tr>
HGBS11<\/td>R$ 21,61<\/td>R$ 19,30<\/td>0,893x<\/td>-3,02%<\/td>3,71%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
*Valor patrimonial por cota em 30\/6\/25; ** Valor de mercado em 16\/7\/25; ***Varia\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o aos valores de mercado de 30\/06\/25 e 30\/12\/24, respectivamente.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

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XPML11 \u201cbarato\u201d: vantagens e desvantagens<\/h2>\n\n\n\n

A principal explica\u00e7\u00e3o de especialistas para o P\/VP baixo \u00e9 que o mercado de FIIs<\/strong> teve uma forte queda no segundo semestre de 2024, momento em que se consolidou o cen\u00e1rio de alta da Selic como medida para combater a infla\u00e7\u00e3o. Isso puxou para baixo o IFIX, que acumulou mais de 10% de queda, e derrubou o pre\u00e7o da maioria dos ativos.<\/p>\n\n\n\t

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Aos poucos, por\u00e9m, o mercado percebeu que a queda havia sido acentuada demais. No setor de shoppings, por exemplo, a alta de juros teve at\u00e9 agora pouco impacto na atividade econ\u00f4mica, e os principais fundos mantiveram seus indicadores, sem mexer na distribui\u00e7\u00e3o de dividendos<\/a>. Com isso, os pre\u00e7os voltaram a subir, mas ainda em ritmo lento.<\/p>\n\n\n\n

A principal vantagem imediata de um fundo descontado em rela\u00e7\u00e3o ao valor patrimonial \u00e9 a possibilidade de valoriza\u00e7\u00e3o do ativo no m\u00e9dio e longo prazo<\/a>. Por outro lado, o atual cen\u00e1rio prejudica a\u00e7\u00f5es dos FIIs para crescer por meio da emiss\u00e3o de novas cotas, j\u00e1 que novas ofertas precisam do fundo com P\/VP ao menos perto de 1, para valer a pena diante dos pre\u00e7os no mercado secund\u00e1rio<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 o caso do XPML11, que precisa captar cerca de R$ 300 milh\u00f5es at\u00e9 o fim do ano para cumprir com pagamentos devidos em opera\u00e7\u00f5es de compra de novos ativos a prazo. A gest\u00e3o descarta a possibilidade de uma emiss\u00e3o de cotas agora, diante do desconto, e deve partir para uma emiss\u00e3o de CRIs, o que vai aumentar a alavancagem do fundo, hoje na casa de 15%.<\/p>\n\n\n\n

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