{"id":560798,"date":"2024-06-07T19:15:19","date_gmt":"2024-06-07T22:15:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=560798"},"modified":"2024-06-07T19:15:26","modified_gmt":"2024-06-07T22:15:26","slug":"suzano-suzb3-xp-acao-como-preferida-setor-celulose-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/suzano-suzb3-xp-acao-como-preferida-setor-celulose-va\/","title":{"rendered":"Suzano (SUZB3): XP projeta pre\u00e7os favor\u00e1veis para celulose e v\u00ea a\u00e7\u00e3o como preferida no setor"},"content":{"rendered":"

A XP reiterou que a Suzano (SUZB3)<\/strong> continua sendo sua principal escolha no setor de celulose e papel, apresentando um valor atrativo por meio de v\u00e1rias m\u00e9tricas. No segmento, a research pontuou que as restri\u00e7\u00f5es de oferta de celulose foram o destaque ao longo de maio e v\u00ea um ambiente favor\u00e1vel e pre\u00e7os no curto prazo. <\/p>\t

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Suzano (SUZB3).Foto: Felix Mittermeier\/Pexels<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Para 2024, a casa calcula a Suzano com um m\u00faltiplo EV\/Ebitda de 4,8 vezes, excluindo o projeto Cerrado, ou 6,3 vezes considerando todos os seus neg\u00f3cios, o que representa um desconto de 31% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sua m\u00e9dia hist\u00f3rica de 7,0 vezes.<\/p>\n\n\n\n

“Embora as adi\u00e7\u00f5es de capacidade sejam frequentemente um ponto de preocupa\u00e7\u00e3o no setor de celulose, vemos com bons olhos a estrat\u00e9gia de diferencia\u00e7\u00e3o da Suzano para se posicionar como um produtor de commodities de menor custo atrav\u00e9s de projetos como o Cerrado”, afirma a casa.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, dada a exposi\u00e7\u00e3o majorit\u00e1ria da Suzano \u00e0 celulose, os analistas acreditam que a empresa deve ser a principal beneficiada pelo forte momento atual do setor. <\/p>\n\n\n\n

Neste contexto, a XP tem recomenda\u00e7\u00e3o de compra para as a\u00e7\u00f5es da Suzano<\/strong>, com pre\u00e7o-alvo de R$ 37.<\/p>\n\n\n\n

Suzano: XP traz detalhes do mercado de celulose <\/h2>\n\n\n\n

Sobre as perspectivas de mercado, a XP avalia que dentre os fatores que contribu\u00edram para a redu\u00e7\u00e3o do fornecimento de celulose em maio, destacam-se a diminui\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es na f\u00e1brica da CMPC em Gua\u00edba, no Rio Grande do Sul, devido a enchentes que afetaram o estado.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a casa aponta outro fator que impulsionou as restri\u00e7\u00f5es: uma explos\u00e3o de caldeira que afetou a produ\u00e7\u00e3o na f\u00e1brica da APP em Jambi, na Indon\u00e9sia, assim como o an\u00fancio da Canfor sobre a paralisa\u00e7\u00e3o de uma linha de produ\u00e7\u00e3o de Northern Bleached Softwood Kraft(NBSK) de 300 mil toneladas por ano no terceiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n

A XP afirma que a demanda por papel e cart\u00e3o na Europa em 2024 mostrou-se superior aos n\u00edveis de 2023. Por outro lado, na China, o mercado enfrentou desafios como superabastecimento de papel e cart\u00e3o, altas taxas de frete impactando as exporta\u00e7\u00f5es de papel e pre\u00e7os mais baixos de revenda de celulose.<\/p>\n\n\n\t

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“Prev\u00ea-se a entrada em opera\u00e7\u00e3o de aproximadamente 5 milh\u00f5es de toneladas de capacidade de BHKP nos pr\u00f3ximos seis meses, distribu\u00eddas entre Suzano Cerrado (2,55 milh\u00f5es de toneladas), Nine Dragon (entre 1,1 milh\u00e3o e 1,3 milh\u00e3o de toneladas) e Liangsheng (1,6 milh\u00e3o de toneladas). Mantemos a perspectiva de que as interrup\u00e7\u00f5es no fornecimento favorecem um ambiente de pre\u00e7os positivos no curto prazo”, comentam os analistas. <\/p>\n\n\n\n

Por fim, a research destaca ainda dados da Secretaria de Com\u00e9rcio Exterior (Secex) indicando um aumento de 8% nas exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de celulose<\/strong> em maio de 2024.<\/p>\n\n\n\n

BTG v\u00ea a\u00e7\u00f5es SUZB3 com \u2018excessivo desconto\u2019 <\/h2>\n\n\n\n

Diante da repercuss\u00e3o sobre a poss\u00edvel aquisi\u00e7\u00e3o da International Paper (IP), o BTG Pactual refor\u00e7ou recomenda\u00e7\u00e3o de compra para os pap\u00e9is da<\/strong> Suzano <\/strong>, afirmando que a \u201cgest\u00e3o merece o benef\u00edcio da d\u00favida\u201d. O BTG prev\u00ea valoriza\u00e7\u00e3o de 74% nos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Desde que foi noticiado o interesse na International Paper, a a\u00e7\u00e3o da Suzano<\/strong> perdeu quase 25% de seu valor (equivalente a R$ 20 bilh\u00f5es em valor de mercado<\/a>). <\/p>\n\n\n\n

\u201cAlgumas semanas atr\u00e1s, argumentamos que a Suzano \u00e9 a produtora de papel e celulose<\/strong> mais descontada globalmente, com a empresa agora sendo negociada perto de seus m\u00faltiplos hist\u00f3ricos mais baixos (4,5x Ebitda 25)\u201d, comentam os analistas. <\/p>\n\n\n\n

Para o banco, o desconto do papel da Suzano<\/strong> \u00e9 claramente injustificado nos fundamentos, sendo a companhia o produtor de maior qualidade na ind\u00fastria, baseado em curvas de custo, rentabilidade, retornos. <\/p>\n\n\n\n

\u201cArgumentamos extensivamente que a hist\u00f3ria de a\u00e7\u00f5es de curto prazo<\/a> agora \u00e9 altamente bin\u00e1ria (payoffs sim\u00e9tricos; potencial de alta\/baixa semelhante de 15%). Isso \u00e9 lament\u00e1vel, pois vemos um valor profundo no nome em um horizonte mais longo\u201d, dizem os analistas. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o BTG considera que um suposto acordo com a IP \u00e9 complexo. Dessa forma o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es da Suzano<\/strong> provavelmente est\u00e1 assumindo uma maior probabilidade de que o acordo realmente se materialize do que sua realidade. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c0 medida que o tempo passa, a diferen\u00e7a entre a IP e a Suzano est\u00e1 aumentando, complicando ainda mais a situa\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que o valor de mercado da IP agora \u00e9 aproximadamente 35% maior que o da Suzano. Alguns analistas atualmente possuem um pre\u00e7o-alvo (TP) para a IP na faixa de US$ 55-60\/a\u00e7\u00e3o, o que implica uma relevante valoriza\u00e7\u00e3o, e que o n\u00edvel para uma venda tamb\u00e9m \u00e9 muito alto\u201d, afirma o banco.<\/p>\n\n\n\n

No atual contexto, o BTG recomenda compra, com pre\u00e7o-alvo de R$ 82 para os <\/em>pap\u00e9is da Suzano, negociadas hoje a R$ 48. <\/p>\n\n\n\n

BTG prev\u00ea dois cen\u00e1rios para as a\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n

O BTG Pactual delineou dois cen\u00e1rios poss\u00edveis para a Suzano. No primeiro, se o acordo com a IP n\u00e3o se concretizar devido a v\u00e1rias complica\u00e7\u00f5es, incluindo o pre\u00e7o, os analistas acreditam que as a\u00e7\u00f5es da empresa recuperariam parte de suas perdas e poderiam rapidamente subir para acima de R$ 55 por a\u00e7\u00e3o, resultando em um potencial de alta de curto prazo de aproximadamente 15% a 20%.<\/p>\n\n\n\n

No segundo cen\u00e1rio, caso o acordo avance e seja aprovado com uma oferta na faixa de R$ 50-55 por a\u00e7\u00e3o, o banco prev\u00ea que haveria uma queda residual. Isso ocorreria \u00e0 medida em que os investidores assimilassem a transa\u00e7\u00e3o, compreendessem o potencial de sinergia e analisassem os cen\u00e1rios de balan\u00e7o patrimonial<\/a> da Suzano<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n\t

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