{"id":546938,"date":"2024-04-23T15:32:12","date_gmt":"2024-04-23T18:32:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=546938"},"modified":"2024-04-23T19:16:44","modified_gmt":"2024-04-23T22:16:44","slug":"usiminas-usim5-santander-1t24-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/usiminas-usim5-santander-1t24-va\/","title":{"rendered":"Usiminas (USIM5): banco v\u00ea resultado mais forte, mas proje\u00e7\u00f5es e cen\u00e1rio em 2024 preocupam; a\u00e7\u00f5es despencam no Ibovespa"},"content":{"rendered":"

A Usiminas <\/strong>(USIM5) anotou um lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 36 milh\u00f5es no primeiro trimestre de 2024 (1T24) queda de 93% na base anual. Para o Santander, a companhia registrou resultados mais fortes trimestralmente, principalmente impulsionados por redu\u00e7\u00f5es de custos em sua divis\u00e3o de a\u00e7o. No entanto, o banco manteve recomenda\u00e7\u00e3o neutra, com pre\u00e7o-alvo de R$ 10,50. <\/p>\t

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Usiminas (USIM5) - Foto: Pexels<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Nesta ter\u00e7a-feira (23), as a\u00e7\u00f5es da Usiminas<\/strong> despencaram cerca de 13,91%, cotadas a R$ 9,10.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o Santander, o Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o) da Usiminas no 1T24, de R$ 416 milh\u00f5es, ficou em linha com o consenso e a estimativa dos analistas da casa.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

No primeiro trimestre de 2024, o Ebitda ajustado da divis\u00e3o de a\u00e7o da Usiminas <\/strong>alcan\u00e7ou R$390 milh\u00f5es (vs. -R$42 milh\u00f5es no 4T23, excluindo efeitos n\u00e3o recorrentes). O banco explica que esse desempenho foi impulsionado principalmente pela redu\u00e7\u00e3o de custos decorrente da reforma do alto-forno n\u00ba 3 em Ipatinga (MG), bem como pela diminui\u00e7\u00e3o das compras de placas.<\/p>\n\n\n\n

Quanto \u00e0 sua divis\u00e3o de minera\u00e7\u00e3o, o Ebitda ajustado atingiu R$83 milh\u00f5es no 1T24 (-75% trimestre a trimestre), explicado por volumes mais fracos devido \u00e0 sazonalidade negativa e pre\u00e7os realizados mais baixos trimestre a trimestre.<\/p>\n\n\n\n

“A a\u00e7\u00e3o da Usiminas caiu acentuadamente devido a uma significativa redu\u00e7\u00e3o de 93% no lucro l\u00edquido reportado para o 1T24 comparado ao mesmo per\u00edodo do ano anterior. Al\u00e9m disso, a empresa enfrenta desafios com o aumento de importa\u00e7\u00f5es de a\u00e7o, e na teleconfer\u00eancia o CFO disse esperar que o volume na minera\u00e7\u00e3o, em 2024, seja menor do que em 2023”, diz Lucas Almeida, s\u00f3cio da AVG Capital.<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao 2T24, a Usiminas (USIM5<\/strong>) espera volumes de vendas de a\u00e7o est\u00e1veis, apoiados pela melhora no desempenho dos setores automotivo, de petr\u00f3leo e g\u00e1s e de eletrodom\u00e9sticos dom\u00e9sticos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cNo 1T24, o Fluxo de Caixa Livre<\/a> (FCF) foi negativo devido a resultados mais fracos no segmento de min\u00e9rio de ferro e a um aumento no capital de giro, apesar de melhores resultados no segmento de a\u00e7o e de menor despesa de capital no per\u00edodo. Isso resultou em um aumento da alavancagem para 0,22 vezes a rela\u00e7\u00e3o entre a D\u00edvida L\u00edquida (ND) e o Ebitda, em compara\u00e7\u00e3o com -0,05 vezes no quarto trimestre de 2023. No geral, acreditamos que o mercado reagir\u00e1 de forma neutra a esses resultados\u201d, conclui o Santander.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

“O resultado reportado pela Usiminas no 1T24<\/strong> veio na contram\u00e3o do trimestre anterior, com o segmento de siderurgia apresentando recupera\u00e7\u00e3o parcial de margens, seguindo a expectativa da companhia, mas a rentabilidade do segmento de minera\u00e7\u00e3o se deteriorou e ficou significativamente abaixo de nossas proje\u00e7\u00f5es \u2013 que j\u00e1 previam um resultado mais fraco \u2013 refletindo uma s\u00e9rie de fatores desfavor\u00e1veis que impactaram volumes, pre\u00e7os m\u00e9dios e custos”, analisa Mary Silva, da BB-Investimentos. <\/p>\n\n\n\n

“Seguimos com perspectivas pouco empolgantes para a companhia no pr\u00f3ximo trimestre, em fun\u00e7\u00e3o da continuidade da rentabilidade mais fraca tanto para o segmento de minera\u00e7\u00e3o, cujo volume de vendas dever\u00e1 continuar prejudicado pela menor produ\u00e7\u00e3o, como em siderurgia, dado o cen\u00e1rio ainda adverso pela forte entrada de a\u00e7o importado”, acrescenta o BB-BI. <\/p>\n\n\n\n

“Com rela\u00e7\u00e3o a este \u00faltimo tema, vale mencionar que na manh\u00e3 de hoje (23), foi anunciado pelo governo que o pleito do setor sider\u00fargico de eleva\u00e7\u00e3o das al\u00edquotas para importa\u00e7\u00f5es de algumas linhas de a\u00e7o est\u00e1 sendo julgado nesta data em reuni\u00e3o do Comit\u00ea-Executivo de Gest\u00e3o (Gecex) da C\u00e2mara de Com\u00e9rcio Exterior (Camex). Caso aprovada, a medida poder\u00e1 contribuir parcialmente para a melhora do ambiente competitivo para siderurgia no mercado interno. Assim, tudo considerado, mantemos nosso rec\u00e9m-revisado pre\u00e7o-alvo de R$ 10,30 para a a\u00e7\u00e3o USIM5<\/strong> e a recomenda\u00e7\u00e3o Neutra.”<\/p>\n\n\n\n

Usiminas: lucro cai 93% em um ano e chega a R$ 36 mi no 1T24<\/h2>\n\n\n\n

A U<\/a>siminas <\/a>teve um lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 36 milh\u00f5es no 1T24, queda de 93% em rela\u00e7\u00e3o ao lucro de R$ 544 milh\u00f5es reportados no mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n\n\n\n

O lucro antes juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o<\/a> (Ebitda, na sigla em ingl\u00eas) ajustado da Usiminas no 1T24<\/strong> foi positivo em R$ 416 milh\u00f5es, ante Ebitda ajustado<\/a> positivo de R$ 783 milh\u00f5es no 1T23.<\/p>\n\n\n\n

A margem Ebitda<\/a> ajustada, por sua vez, ficou em 7% no trimestre, mostrando uma queda de 4,0 pontos percentuais (p.p.) ante igual per\u00edodo de 2023.<\/p>\n\n\n\n

O lucro bruto<\/a> da Usiminas<\/strong> foi de R$ 398,8 milh\u00f5es, representando uma baixa de 55% na compara\u00e7\u00e3o com igual etapa do ano anterior, quando registrou um lucro bruto de R$ 884,7 milh\u00f5es. A margem bruta<\/a>, por sua vez, foi de 6,4%, representando uma queda de 5,8 pontos percentuais no ano.<\/p>\n\n\n\n

A receita l\u00edquida<\/a> da Usiminas<\/strong> foi de R$ 6,222 bilh\u00f5es no trimestre, representando baixa de 14% na base anual.<\/p>\n\n\n\n

Em termos de produ\u00e7\u00e3o, a companhia apresentou um aumento de 5% na base anual, para 1,911 milh\u00f5es de toneladas, mas um recuo de 17% na compara\u00e7\u00e3o com o quarto trimestre, \u201cdevido ao per\u00edodo de chuvas, \u00e0 parada tempor\u00e1ria da instala\u00e7\u00e3o de tratamento de min\u00e9rio Leste e manuten\u00e7\u00f5es preventivas programadas nas plantas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

O resultado financeiro<\/a> da Usiminas<\/strong> foi negativo em R$ 156 milh\u00f5es, ante resultado positivo de R$ 65,2 milh\u00f5es no quarto trimestre, \u201creflexo de perdas cambiais l\u00edquidas de R$ 98 milh\u00f5es registradas no trimestre, ante ganho cambial de R$ 112 milh\u00f5es no trimestre anterior, consequ\u00eancia do efeito da desvaloriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar registrada no final do per\u00edodo, impactando negativamente os passivos em d\u00f3lar da companhia\u201d.<\/p>\n\n\n\t

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D\u00edvida e alavancagem<\/h2>\n\n\n\n

As despesas gerais e administrativas da Usiminas (USIM5) foram de R$ 152 milh\u00f5es, representando queda de 15% em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior.<\/p>\n\n\n\n

A d\u00edvida l\u00edquida<\/a> da Usiminas<\/strong> fechou o trimestre em R$ 310 milh\u00f5es, ante caixa l\u00edquido de R$ 89 milh\u00f5es no 4T23. \u201cA varia\u00e7\u00e3o entre os per\u00edodos deve-se, principalmente, \u00e0 redu\u00e7\u00e3o de caixa, consequ\u00eancia da redu\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es de forfaiting em R$ 704 milh\u00f5es e pelo efeito da varia\u00e7\u00e3o cambial<\/a> na d\u00edvida da companhia\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Assim, o patamar de alavancagem da Usiminas<\/strong> \u00e9 de -0,22x, considerando a raz\u00e3o entre a d\u00edvida l\u00edquida e o Ebitda ajustado.<\/p>\n\n\n\n\t

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