{"id":544954,"date":"2024-04-17T18:11:39","date_gmt":"2024-04-17T21:11:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=544954"},"modified":"2024-04-17T18:11:48","modified_gmt":"2024-04-17T21:11:48","slug":"casas-bahia-bhia3-meli-meli34-magazine-luiza-mglu3-btg-gpj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/casas-bahia-bhia3-meli-meli34-magazine-luiza-mglu3-btg-gpj\/","title":{"rendered":"Casas Bahia (BHIA3), Mercado Livre (MELI34) ou Magazine Luiza (MGLU3): quem se destacar\u00e1 no e-commerce nos pr\u00f3ximos anos?"},"content":{"rendered":"

Em relat\u00f3rio recente sobre o varejo, o BTG Pactual (BPAC11)<\/a> atualizou as estimativas para os tr\u00eas players de e-commerce (plataformas horizontais) cobertos pelo banco – Casas Bahia <\/strong>(BHIA3), Mercado Livre (MELI34<\/a>) e Magazine Luiza (MGLU3)<\/a> – e os seus pre\u00e7os-alvos para refletir as tend\u00eancias para os pr\u00f3ximos anos.<\/p>\t

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Casas Bahia (BHIA3), Magazine Luiza (MGLU3) e Mercado Livre (MELI34). Foto: Montagem\/Divulga\u00e7\u00e3o.<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\t

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O BTG enxerga que no Brasil, apesar dos melhores esfor\u00e7os<\/a> dos players, e embora alguns possam apresentar um crescimento decente, a maioria enfrentar\u00e1 uma escolha entre crescimento e rentabilidade.<\/p>\n\n\n\n

“O e-commerce<\/strong> continua sendo uma tese estrutural para n\u00f3s, e preferimos a exposi\u00e7\u00e3o ao setor no longo prazo<\/a> atrav\u00e9s de players horizontais com muito mais liquidez, sendo o Mercado Livre<\/strong> a nossa top pick, enquanto o Magalu<\/strong> dever\u00e1 ser um dos principais benefici\u00e1rios da queda das taxas de juro locais nos pr\u00f3ximos trimestres (bem como um foco crescente na lucratividade)”, escrevem os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disseli, Pedro Lima e Luis Mollo.<\/p>\n\n\n\n

Mercado Livre superou pares no e-commerce, avalia BTG<\/h2>\n\n\n\n

No caso do e-commerce do Mercado Livre<\/strong>, o BTG acredita que a companhia manteve o desempenho superior do setor em rela\u00e7\u00e3o aos pares, refor\u00e7ando sua vantagem competitiva<\/a> (solidificada nos \u00faltimos anos) como ecossistema \u2013 uma tend\u00eancia que o banco enxerga persistir nos pr\u00f3ximos trimestres, apesar do efeito negativo dos menores volumes no mercado argentino.<\/p>\n\n\n\n

A casa ainda v\u00ea uma “tend\u00eancia secular de crescimento para o e-commerce brasileiro (bem como para alguns mercados latino-americanos)”, com GMV (Volume Bruto de Mercadorias) mais alto do que os n\u00edveis pr\u00e9-pandemia.<\/p>\n\n\n\n

“Nos \u00faltimos quatro anos, j\u00e1 ajustamos nossas estimativas de mercado endere\u00e7\u00e1vel total para refletir as receitas muito melhores dos principais players, um legado que dever\u00e1 persistir muito depois do fim da pandemia (com mais vendedores, tr\u00e1fego mais forte, melhor sortimento, maior frequ\u00eancia e mais investimentos em n\u00edvel de servi\u00e7o \u2013 todas vantagens competitivas<\/a> para o MELI<\/strong>)”, pontuam os analistas.<\/p>\n\n\n\n

O BTG tamb\u00e9m ajustou as estimativas para MELI34<\/strong>, considerando os desenvolvimentos atuais e as perspectivas competitivas nos segmentos de e-commerce e pagamentos na Am\u00e9rica Latina, bem como o efeito cambial argentino. <\/p>\n\n\n\n

“Em m\u00e9dia, nossas estimativas de GMV e TPV (volume total transacionado) n\u00e3o mudaram em rela\u00e7\u00e3o aos nossos n\u00fameros anteriores para 2024-2027, e assumimos uma margem EBIT<\/a> de 17,4% em 2027 (vs. 18,4% anteriormente)”, acrescentam.<\/p>\n\n\n\n

No geral, embora permane\u00e7a conservador na exposi\u00e7\u00e3o ao e-commerce (em termos setoriais), o valor do seu ecossistema faz o BTG enxergar o Mercado Livre \u00e0 frente da concorr\u00eancia, com take rates melhores e lucratividade saud\u00e1vel, mais do que compensando sua exposi\u00e7\u00e3o ao enfraquecimento do mercado argentino (que deve impactar as margens no curto prazo<\/a>), refor\u00e7ando seu status de ‘top pick’.<\/p>\n\n\n\n

O BTG tem recomenda\u00e7\u00e3o de ‘compra’ para as a\u00e7\u00f5es de Mercado Livre<\/strong>, com pre\u00e7o-alvo a R$ 83,00 (antes R$ 85,00). A a\u00e7\u00e3o \u00e9 negociada hoje a R$ 61,34.<\/p>\n\n\n\t

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BTG: Magazine Luiza dever\u00e1 se beneficiar de melhores condi\u00e7\u00f5es macro<\/h2>\n\n\n\n

O BTG aponta que as a\u00e7\u00f5es da Magazine Luiza<\/strong>, em queda, continuem pressionadas no curto prazo:<\/p>\n\n\n\n