{"id":541818,"date":"2024-04-08T20:32:59","date_gmt":"2024-04-08T23:32:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=541818"},"modified":"2024-04-08T20:33:09","modified_gmt":"2024-04-08T23:33:09","slug":"nubank-roxo34-pode-superar-itau-itub4-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/nubank-roxo34-pode-superar-itau-itub4-va\/","title":{"rendered":"Nubank (ROXO34) pode superar o Ita\u00fa (ITUB4) em valor de mercado? Veja o que dizem os analistas e quais a\u00e7\u00f5es indicam"},"content":{"rendered":"

O Nubank (ROXO34)<\/strong> est\u00e1 se aproximando de se tornar o banco mais valioso da Am\u00e9rica Latina, impulsionado por sua avalia\u00e7\u00e3o alta e pelo ciclo positivo no Brasil, informa o BTG Pactual. Apesar desse feito, o BTG ainda mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o neutra para a fintech – e o Ita\u00fa (ITUB4)<\/a> se mant\u00e9m como top pick no setor, segundo o BTG.\u00a0<\/p>\t

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Nubank. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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\u201cCom um empate t\u00e9cnico em valor de mercado<\/a> com o Ita\u00fa,<\/strong> o Nubank est\u00e1 caminhando para se tornar o banco mais valioso da Am\u00e9rica Latina. Isso \u00e9 impulsionado por um forte desempenho no quarto trimestre, a percep\u00e7\u00e3o de que estamos em um ciclo de cr\u00e9dito local melhor, a potencial inclus\u00e3o no MSCI no segundo semestre de 2024 e o entusiasmo com seu crescimento no M\u00e9xico\u201d, afirma o BTG.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Por enquanto, afirmam os analistas, a posi\u00e7\u00e3o neutra para as a\u00e7\u00f5es do Nubank<\/strong> foi conferida pelo patamar atual de valuation da fintech<\/strong>: \u201cEstamos mais confiantes no Ita\u00fa, ap\u00f3s o recente desempenho trimestral, e classificamos as a\u00e7\u00f5es do Ita\u00fa<\/strong> como compra. Ita\u00fa e Banorte s\u00e3o nossas principais escolhas banc\u00e1rias na Am\u00e9rica Latina\u201d.<\/p>\n\n\n\n

O Nubank encerrou 2023 com 93,9 milh\u00f5es de clientes, sendo 87,9 milh\u00f5es no Brasil. A empresa registrou US$ 43,3 bilh\u00f5es em ativos, US$ 23,7 bilh\u00f5es em dep\u00f3sitos e US$ 18,2 bilh\u00f5es em empr\u00e9stimos, incluindo US$ 14,5 bilh\u00f5es em cart\u00f5es de cr\u00e9dito. O lucro l\u00edquido do Nubank<\/strong> foi de US$ 1,03 bilh\u00e3o, com um patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a> de US$ 6,4 bilh\u00f5es. Neste contexto, o Nubank negocia a 9,1x o \u00faltimo valor patrimonial<\/a> e a 30x o P\/E com base na estimativa de lucro l\u00edquido de US$ 1,94 bilh\u00e3o para 2024.<\/p>\n\n\n\n

O Ita\u00fa possui mais de 65 milh\u00f5es de clientes e encerrou 2023 com US$ 538 bilh\u00f5es em ativos. A posi\u00e7\u00e3o de financiamento foi de US$ 269 bilh\u00f5es, incluindo US$ 190 bilh\u00f5es em dep\u00f3sitos, e US$ 235 bilh\u00f5es em empr\u00e9stimos expandidos totais, incluindo US$ 27 bilh\u00f5es em cart\u00f5es de cr\u00e9dito. O lucro l\u00edquido do Ita\u00fa<\/strong> foi de US$ 7,1 bilh\u00f5es, com ROE de 20,8% e ROA de 1,3%. O ITUB4<\/strong> negocia a 1,8x o \u00faltimo valor patrimonial<\/a> e a 8x o P\/E.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com o BTG, essa n\u00e3o seria a primeira vez em que o Nubank conquistaria o t\u00edtulo de banco mais valioso da Am\u00e9rica Latina. Na primeira semana ap\u00f3s o IPO, ele ultrapassou o Ita\u00fa em valor de mercado. Adiante, o progresso tecnol\u00f3gico, as mudan\u00e7as regulat\u00f3rias e a entrada de novos concorrentes no setor financeiro impactaram significativamente o banco de varejo brasileiro, especialmente entre a popula\u00e7\u00e3o de baixa renda.<\/p>\n\n\n\n

“De acordo com o BTG Pactual, o Bradesco (BBDC4) viu uma redu\u00e7\u00e3o em sua capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado, possivelmente influenciada pelo sucesso cont\u00ednuo do Nubank, sua capacidade de manter resultados impressionantes e uma base consider\u00e1vel de relacionamentos banc\u00e1rios prim\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAp\u00f3s a queda do Nubank e os fortes resultados do Ita\u00fa<\/strong> em 2022, a diferen\u00e7a de valor de mercado<\/a> entre eles atingiu o pico de US$ 33,5 bilh\u00f5es no in\u00edcio de 2023 (US$ 51,1 bilh\u00f5es para ITUB4 vs. US$ 17,6 bilh\u00f5es para o Nubank). Com todo o ru\u00eddo sobre o limite das taxas de cart\u00e3o de cr\u00e9dito rotativo<\/a>, o valor de mercado do Nubank<\/strong> quase atingiu o fundo do po\u00e7o em US$ 15,4 bilh\u00f5es em 16 de junho de 2022. Em retrospecto, essa foi uma clara oportunidade de compra que perdemos\u201d, afirma o BTG.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Nubank registra lucro de US$ 360 milh\u00f5es no 4T23<\/h2>\n\n\n\n

O\u00a0Nubank\u00a0registrou\u00a0lucro l\u00edquido\u00a0de US$ 360,9 milh\u00f5es no quatro trimestre de 2023 (4T23). Com isso, foi multiplicado por seis vezes o\u00a0lucro do Nubank<\/strong>\u00a0de US$ 58 milh\u00f5es em igual etapa do ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso o resultado do Nubank ficou levemente acima das expectativas do consenso de mercado, que miravam US$ 356 milh\u00f5es de lucro l\u00edquido<\/a>.<\/p>\n\n\n\t

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Apesar disso, uma s\u00e9rie de especialistas estimava um lucro acima de US$ 400 milh\u00f5es e o mercado reservava grande otimismo para o balan\u00e7o. Com isso, os pap\u00e9is do banco despencam cerca de 8% nas negocia\u00e7\u00f5es after hours da NYSE, onde a companhia \u00e9 listada.<\/p>\n\n\n\n

Olhando para o lucro l\u00edquido<\/a> ajustado, o Nubank no 4T23<\/strong> somou US$ 395,8 milh\u00f5es, ante US$ 113,8 milh\u00f5es registrados em igual etapa do ano anterior \u2013 ou seja, alta de cerca de 250%.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 a receita do Nubank<\/strong> ficou em US$ 2,4 bilh\u00f5es, representando alta de 57% na base anual. O n\u00famero tamb\u00e9m ficou acima das expectativas do mercado, que estimava US$ 2,22 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Com esses n\u00fameros, o lucro do Nubank em 2023 fechou em US$ 1,2 bilh\u00e3o, ante US$ 204 milh\u00f5es registrados no ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c0 medida que trabalhamos para ultrapassar a marca de 100 milh\u00f5es de clientes em 2024, estamos investindo pesado em diversificar caminhos de crescimento para continuar a transformar potencial em lucro\u201d, afirma no balan\u00e7o o CEO e fundador do Nubank<\/strong>, David V\u00e9lez<\/strong>. A fintech fechou dezembro com 93,9 milh\u00f5es de clientes, em compara\u00e7\u00e3o com 54 milh\u00f5es h\u00e1 um ano.<\/p>\n\n\n\n

Ita\u00fa ou Bradesco? Safra elege seu favorito<\/h2>\n\n\n\n

Os analistas do Safra mant\u00eam vis\u00e3o positiva sobre os bancos, considerando a expectativa de maior lucratividade em 2024 nas opera\u00e7\u00f5es de varejo. O relat\u00f3rio foi publicado ap\u00f3s o Banco Central divulgar os dados de cr\u00e9dito de fevereiro. Neste contexto, o <\/strong>Ita\u00fa \u00e9 o top-pick do setor para o Safra.<\/p>\n\n\n\n

\u201cNo setor, ainda preferimos o Ita\u00fa Unibanco <\/strong>(recentemente, aumentamos o pre\u00e7o-alvo do Ita\u00fa para R$ 41), devido ao seu momento positivo de ganhos e maior distribui\u00e7\u00e3o de dividendos<\/a> (rendimento de 8,8% para 2024)\u201d, afirma o banco. <\/p>\n\n\n\n

Em relat\u00f3rio divulgado em mar\u00e7o, o Safra j\u00e1 tinha deixado claro sua prefer\u00eancia por ITUB4<\/strong>. Na vis\u00e3o da equipe do Safra, o Ita\u00fa superou seus pares n\u00e3o apenas no crescimento dos resultados, mas tamb\u00e9m na capacidade de oferecer qualidade e consist\u00eancia superiores.<\/p>\n\n\n\n

Os especialistas chamam aten\u00e7\u00e3o para o fato de que o banco conseguiu sustentar um ROE acima de 20%, descolando de concorrentes como Bradesco<\/strong> (BBDC4)<\/a> e Santander (SANB11)<\/a> .<\/p>\n\n\n\n

\u201cA efici\u00eancia de custos tamb\u00e9m \u00e9 fundamental para a expans\u00e3o do ROE. Vemos espa\u00e7o para aumento adicional na efici\u00eancia de custos no Ita\u00fa \u00e0 medida que a transforma\u00e7\u00e3o digital continua, com efici\u00eancias tamb\u00e9m decorrentes do uso de dados e IA, juntamente com a otimiza\u00e7\u00e3o da rede de distribui\u00e7\u00e3o\u201d, seguem os especialistas.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, o Safra ainda v\u00ea o Bradesco com um bom valuation, enquanto a B3 (B3SA3)<\/a> aparece como principal escolha no setor financeiro como um todo.<\/p>\n\n\n\n\t

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