{"id":534910,"date":"2024-03-19T15:00:00","date_gmt":"2024-03-19T18:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=534910"},"modified":"2024-03-19T17:25:48","modified_gmt":"2024-03-19T20:25:48","slug":"fiagros-inadimplencia-agronegocio-ameaca-mercado-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/fiagros-inadimplencia-agronegocio-ameaca-mercado-va\/","title":{"rendered":"Fiagros: inadimpl\u00eancia no agroneg\u00f3cio n\u00e3o amea\u00e7a mercado de fundos, dizem analistas. Entenda por qu\u00ea"},"content":{"rendered":"

O mercado de Fiagros <\/strong>(Fundos de Investimento<\/a> em Cadeias Agroindustriais) entrou em alerta devido a casos de inadimpl\u00eancia envolvendo alguns Certificados de Receb\u00edveis Agr\u00edcolas (CRAs). <\/p>\t

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SNAG11 \u00e9 um dos Fiagros mais negociados em maio. Fonte: Pixabay<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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O risco de calote no agroneg\u00f3cio em geral \u00e9 pequeno e se d\u00e1 principalmente pelos desafios com custos elevados e queda nos pre\u00e7os de algumas commodities, fatores que nem sempre est\u00e3o al\u00e9m do controle do administrador do fundo ou do produtor.<\/p>\n\n\n\n

Um levantamento da Serasa Experian abrangendo as 27 unidades federativas do pa\u00eds revelou que 28% dos produtores rurais brasileiros<\/strong> estavam inadimplentes em 2023.<\/p>\n\n\n\n

Em decorr\u00eancia disso, nas \u00faltimas semanas, alguns Fiagros tiveram que informar aos seus cotistas sobre a falta de pagamento de credores. Um exemplo \u00e9 a Galapagos Capital, que teve de comunicar sobre a recupera\u00e7\u00e3o judicial do Grupo Elisa, da fam\u00edlia Mitre, relacionada a um Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio<\/a> (CRA).<\/p>\n\n\n\n

Em 2023, o mercado tamb\u00e9m enfrentou algumas recupera\u00e7\u00f5es judiciais. O Grupo Bergamasco, do Mato Grosso, conhecido por seus neg\u00f3cios agr\u00edcolas, entrou com pedido de RJ, afetando fundos como GCRA11, IAGR11 e BTRA11<\/a>, que juntos possuem mais de 30 mil cotistas.<\/p>\n\n\n\n

RJs e calotes s\u00e3o “raros” no agroneg\u00f3cio<\/h2>\n\n\n\n

Segundo Gustavo Branco, analista da Suno Asset, o aumento de recupera\u00e7\u00e3o judicial apresentado por alguns produtores ou empresas \u00e9 algo proporcionalmente pequeno dentro do mercado de agroneg\u00f3cio <\/strong>como um todo. <\/p>\n\n\n\n

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“Realmente vai ser um ano de margens mais apertadas, principalmente, por causa dos fatores clim\u00e1ticos, mas n\u00e3o \u00e9 nada que sugira uma crise generalizada, apenas ser\u00e1 um ano mais dif\u00edcil”, diz ele.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Branco explica que o mercado agr\u00edcola \u00e9 vol\u00e1til, ainda que seja um dos principais motores do crescimento econ\u00f4mico do a\u00eds nos \u00faltimos anos.<\/p>\n\n\n\n

Isso acontece pois o setor est\u00e1 exposto a influ\u00eancias do clima, dos pre\u00e7os das commodities e dos custos de produ\u00e7\u00e3o. Isso indica aos investidores a import\u00e2ncia de avaliar o risco\/retorno dos Fiagros<\/a><\/strong> nos quais desejam investir. <\/p>\n\n\n\n

\u201cTodos esses fatores s\u00e3o vol\u00e1teis. Para atenuar isso, a estrat\u00e9gia da gestora com o SNAG11<\/strong> <\/a>(Fiagro da Suno Asset) foi buscar parceiros s\u00f3lidos, robustos e que tenham excelente governan\u00e7a, exatamente para poder navegar nesse cen\u00e1rio,” explica o analista, sobre um dos fundos da Suno Asset.<\/p>\n\n\n\n

Branco conta que parte da estrat\u00e9gia do fundo inclui buscar parceiros que em momentos de margens apertadas tenham o conforto de tocar o neg\u00f3cio com seguran\u00e7a, pois eles sabem pilotar os ciclos do segmento.<\/p>\n\n\n\n

Fiagros: SNAG11 optou por preservar o cr\u00e9dito<\/h2>\n\n\n\n

Neste cen\u00e1rio, o SNAG11 optou por n\u00e3o ter cr\u00e9ditos de alto risco, devido \u00e0 estrat\u00e9gia do fundo de ser menos arriscado em compara\u00e7\u00e3o com outros Fiagros. <\/p>\n\n\n\n

“Mesmo em rela\u00e7\u00e3o a novos ativos pulverizados, buscamos monitor\u00e1-los, em parceria com a Serasa, para evitar que nossos cr\u00e9ditos aumentem muito o risco. Quando isso ocorre, procuramos substitu\u00ed-los”, comenta Branco.<\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, Vitor Duarte, CIO da Suno Asset e gestor do fundo SNAG11<\/strong>, tem uma vis\u00e3o otimista, considerando as quest\u00f5es pontuais de alguns produtores e empresas mais alavancadas como sendo de menor impacto no mercado como um todo. <\/p>\n\n\n\n

Duarte tamb\u00e9m destaca a natureza vol\u00e1til e diversa do mercado agr\u00edcola – nem todas as empresas t\u00eam rentabilidade crescente simultaneamente. Por exemplo, o aumento nos pre\u00e7os da soja e do milho beneficia os produtores dessas commodities, mas reduz a margem do pecuarista, que nem sempre pode repassar o aumento de custos. O contr\u00e1rio tamb\u00e9m acontece. <\/p>\n\n\n\n

\u2018Burburinho\u2019 do mercado pode fazer surgir boas oportunidades no agro<\/h2>\n\n\n\n

Para Branco, alguns Fiagros est\u00e3o sendo precificados mais baixo devido \u00e0s dificuldades enfrentadas. No entanto, os investidores podem buscar fundos bem posicionados em termos de risco, pois este pode ser um momento para aproveitar a turbul\u00eancia do mercado e adquirir ativos de qualidade com descontos.<\/p>\n\n\n\n

Segundo Amanda Coura, analista da Suno Asset, o setor agropecu\u00e1rio<\/strong> continua apresentando um potencial de crescimento significativo e crescente, demandando investimentos substanciais para sustentar sua expans\u00e3o. Com os investimentos banc\u00e1rios cada vez mais restritos e n\u00e3o acompanhando o ritmo de crescimento do setor, o mercado de capitais<\/a> continuar\u00e1 sendo crucial para suprir essa demanda.<\/p>\n\n\n\n

Neste contexto, os Fiagros, uma categoria criada em 2021 e que j\u00e1 soma mais de 25 bilh\u00f5es em patrim\u00f4nio, devem desempenhar um papel fundamental no suporte ao setor agropecu\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

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\u201cAs expectativas futuras s\u00e3o positivas, visto que os Fiagros s\u00e3o muito vers\u00e1teis e t\u00eam o potencial de liberar ainda mais investimentos para o setor, tornando o agroneg\u00f3cio<\/strong> uma oportunidade atrativa de investimento,\u201d afirma Coura.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 importante, no entanto, ter cuidado ao investir, buscando opera\u00e7\u00f5es com uma rela\u00e7\u00e3o positiva de risco\/retorno, garantias adequadas e estruturas bem elaboradas, a fim de evitar riscos desnecess\u00e1rios. Com aten\u00e7\u00e3o a esses aspectos, o setor oferece \u00f3timas op\u00e7\u00f5es de investimento\u201d, acrescenta Coura.<\/p>\n\n\n\n\t

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