{"id":525787,"date":"2024-02-22T16:38:52","date_gmt":"2024-02-22T19:38:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=525787"},"modified":"2024-02-22T16:39:00","modified_gmt":"2024-02-22T19:39:00","slug":"gpa-pcar3-analistas-positivo-pregam-cautela-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/gpa-pcar3-analistas-positivo-pregam-cautela-va\/","title":{"rendered":"GPA (PCAR3): analistas veem resultado positivo no 4T23, mas refor\u00e7am que alavancagem ainda \u00e9 problema"},"content":{"rendered":"

O GPA <\/strong>(PCAR3), empresa que controla o P\u00e3o de A\u00e7\u00facar, apresentou um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 303 milh\u00f5es no quarto trimestre de 2023 (4T23). Apesar das perdas, os analistas consideram o resultado positivo, uma vez que houve evolu\u00e7\u00e3o em todas as linhas.\u00a0<\/p>\t

\n\t\t
\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\"GPA\n\t\t\t<\/picture>\n\n\t\t\t
P\u00e3o de A\u00e7\u00facar (PCAR3). Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n

“Apesar de a companhia ainda ter reportado preju\u00edzo das opera\u00e7\u00f5es continuadas, notamos evolu\u00e7\u00e3o nas vendas mesmas lojas combinada ao ganho de margem bruta<\/a>, compensando os maiores disp\u00eandios visando \u00e0 melhoria dos servi\u00e7os em lojas”, cita o BB Investimentos. <\/p>\n\n\n\n

A receita l\u00edquida<\/a> do GPA<\/strong> cresceu 7% na base anual, suportada pela expans\u00e3o, cerca de 61 novas lojas abertas em 2023) e pelo s\u00f3lido desempenho de vendas mesmas lojas (+4,3%), apesar das tend\u00eancias de defla\u00e7\u00e3o alimentar.<\/p>\n\n\n\n

Para a XP, em termos de rentabilidade, a margem bruta foi novamente o destaque, com um aumento de 3,1 pontos percentuais frente ao mesmo per\u00edodo do ano passado, impulsionada por melhores condi\u00e7\u00f5es comerciais, redu\u00e7\u00e3o da quebra de produtos e menores custos log\u00edsticos, levando a margem Ebitda<\/a> ajustada a subir 2,9 p.p no comparativo anual, ligeiramente afetada por despesas de vendas mais altas.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

“O preju\u00edzo l\u00edquido das opera\u00e7\u00f5es continuadas foi de R$ 87 milh\u00f5es, ainda pressionado pelas despesas financeiras<\/a>, enquanto o FCF foi positivo em R$ 1 bilh\u00e3o, principalmente em fornecedores e estoques”, explica a XP. <\/p>\n\n\n\n

Segundo analistas, o GPA continua a lidar com conting\u00eancias do fechamento das lojas Hiper<\/strong>, afetando as opera\u00e7\u00f5es descontinuadas. Espera-se que benef\u00edcios de negocia\u00e7\u00f5es melhores com fornecedores, otimiza\u00e7\u00e3o de despesas e estrat\u00e9gias promocionais continuem. A rentabilidade das lojas de proximidade abertas em 2022 e 2023 j\u00e1 supera as mais antigas.<\/p>\n\n\n\n

As a\u00e7\u00f5es do PCAR3 <\/strong>acumulam alta de 5,2% desde o in\u00edcio deste ano, \u00e0 luz das melhorias cont\u00ednuas de vendas e rentabilidade. No entanto, o BB Investimento ainda mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o neutra  para a\u00e7\u00f5es e pre\u00e7o-alvo para o final de 2024 em R$ 5,60.<\/p>\n\n\n\n

Por sua vez, a Genial avalia que, com ajustes de sortimento, redu\u00e7\u00e3o de ruptura e despesas, 2023 marcou a virada da empresa. A perspectiva \u00e9 que a evolu\u00e7\u00e3o micro e macro beneficie a companhia em 2024. Dessa forma, a Research recomenda compra das a\u00e7\u00f5es do GPA<\/strong>, com pre\u00e7o-alvo de R$ 5,50, representando um upside de 29%.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

GPA: redu\u00e7\u00e3o da alavancagem permanece em destaque, dizem os analistas<\/h2>\n\n\n\n

Segundo o BTG Pactual, como esperado, os resultados do GPA <\/strong>mostraram uma tend\u00eancia de melhoria em suas opera\u00e7\u00f5es brasileiras, enquanto o processo de redu\u00e7\u00e3o da alavancagem permanece em destaque. A empresa encerrou o 4T23 com uma alavancagem financeira<\/a> de 5,0x d\u00edvida l\u00edquida<\/a>\/EBITDA p\u00f3s-IFRS16. <\/p>\n\n\n\n

\u201cEmbora a recupera\u00e7\u00e3o ainda esteja em andamento, mantemos nossa classifica\u00e7\u00e3o Neutra por enquanto, esperamos que as margens melhorem gradualmente e que os recentes desinvestimentos (imobili\u00e1rio, Cnova e \u00c9xito) reduzam a alavancagem financeira\u201d, afirma o BTG. <\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, o Goldman Sachs afirma que o lucro l\u00edquido<\/a> continuou a ser impactado negativamente por despesas pontuais relacionadas ao processo de recupera\u00e7\u00e3o (por exemplo, reestrutura\u00e7\u00e3o\/fechamento de lojas) e altas despesas financeiras<\/a>, j\u00e1 que a alavancagem continua relativamente alta. \u201cNesse sentido, observamos que a empresa continua a avaliar uma potencial oferta subsequente, pois a redu\u00e7\u00e3o da alavancagem continua a ser uma prioridade-chave para a empresa.\u201d<\/p>\n\n\n\n

O Safra refor\u00e7a que a alavancagem \u00e9 o principal preocupa\u00e7\u00e3o para a empresa: o PCAR3<\/strong> encerrou 2023 ainda altamente alavancado, com uma d\u00edvida l\u00edquida de R$2,3 bilh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o a um EBITDA estimado ajustado ex IFRS de R$0,3 bilh\u00e3o, que \u00e9 a nossa principal preocupa\u00e7\u00e3o sobre o caso.<\/p>\n\n\n\n\t

\n\t\t\t\tLeia mais<\/span>\n\t\t\t\t