{"id":521766,"date":"2024-02-08T20:38:58","date_gmt":"2024-02-08T23:38:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=521766"},"modified":"2024-02-08T20:45:18","modified_gmt":"2024-02-08T23:45:18","slug":"bradesco-bbdc3-sachs-reduz-previsoes-lucro-liquido-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/bradesco-bbdc3-sachs-reduz-previsoes-lucro-liquido-va\/","title":{"rendered":"Bradesco (BBDC3): Safra reduz previs\u00f5es de lucro, mas recomenda compra das a\u00e7\u00f5es; veja motivos"},"content":{"rendered":"

O Safra reiterou recomenda\u00e7\u00e3o outperform, equivalente a compra, para as a\u00e7\u00f5es do Bradesco<\/strong> (BBDC4). Segundo o banco, o Bradesco, que reportou os resultados do 4T23 e decepcionou o mercado<\/a>, est\u00e1, apesar do balan\u00e7o e dos n\u00fameros divulgados, “claramente tra\u00e7ando novos horizontes, reconhecendo a necessidade de mudar a forma como os clientes s\u00e3o atendidos e renovar a estrutura organizacional”.<\/p>\t

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Bradesco - Foto: Reprodu\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Dizem os analistas do Safra<\/strong>: “Embora vejamos boas iniciativas, como a contrata\u00e7\u00e3o de novos executivos para as unidades de Digital e RH, algo fora do comum no Bradesco, acreditamos que alguns objetivos quantitativos carecem de seus respectivos planos de a\u00e7\u00e3o mais detalhados”, .\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, considerando a nova perspectiva, o Safra reduziu as previs\u00f5es de lucro l\u00edquido<\/a> do Bradesco<\/strong> para 2024 e 2025 em 18% para o banco. Agora, o lucro est\u00e1 em R$ 18,5 bilh\u00f5es (ROE, Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido, de 11,3%) e R$ 22,7 bilh\u00f5es (ROE de 13,0%), respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

A press\u00e3o sobre as receitas do Bradesco<\/strong> e os custos mais altos s\u00e3o os principais fatores por tr\u00e1s desse ajuste, com os custos operacionais n\u00e3o essenciais previstos para aumentar significativamente. “Principalmente devido a uma receita l\u00edquida<\/a> de juros (NII)<\/strong> ajustada ao risco mais baixa (-R$ 3,7 bilh\u00f5es) e forte press\u00e3o sobre os custos (-R$ 3,5 bilh\u00f5es), previstos para crescer acima da infla\u00e7\u00e3o.”<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o objetivo de alcan\u00e7ar um ROE (Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido) acima da taxa de custo de capital<\/a> s\u00f3 deve ser alcan\u00e7ado em 2026, um ano mais tarde do que o esperado pelo mercado. <\/p>\n\n\n\n

Como resultado dessas mudan\u00e7as, o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es do Bradesco<\/strong> foi reduzido para R$ 17. No entanto, diz o Safra, ainda h\u00e1 potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 22%, embora os investidores devam considerar riscos como condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas adversas, qualidade dos ativos, regula\u00e7\u00e3o e competi\u00e7\u00e3o no setor banc\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

“Adotamos uma abordagem conservadora para o ROE de longo prazo<\/a>, agora em 14%. Em uma base de 12 meses \u00e0 frente, vemos a a\u00e7\u00e3o sendo negociada a 7,6x P\/E (Pre\u00e7o\/Lucro)”, cita o Safra.<\/p>\n\n\n\t

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Bradesco: lucro sobe 80,4% no 4T23<\/h2>\n\n\n\n

O Bradesco reportou um aumento de 80,4% no lucro l\u00edquido recorrente do quarto trimestre de 2023, na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano anterior, totalizando R$ 2,878 bilh\u00f5es \u2013 o n\u00famero \u00e9 37,7% menor do que o registrado no terceiro trimestre de 2023. O banco tamb\u00e9m divulgou suas proje\u00e7\u00f5es de crescimento para 2024.<\/p>\n\n\n\n

No acumulado do ano de 2023, o lucro do Bradesco<\/strong> foi de R$ 16,297 bilh\u00f5es, queda de 21,2% na compara\u00e7\u00e3o com 2022.<\/p>\n\n\n\n

A carteira de cr\u00e9dito do Bradesco<\/strong> \u2013 total de recursos que o banco tem emprestado \u2013 ficou est\u00e1vel no tereceiro trimestre, chegando a R$ 877,2 bilh\u00f5es, mas caiu 1,6% na base anual.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEstabilidade no trimestre, com aumento das opera\u00e7\u00f5es em pessoas f\u00edsicas, principalmente em produtos com garantias refletindo o reposicionamento da pol\u00edtica de cr\u00e9dito voltada para modalidades de menor risco, que continuam ganhando participa\u00e7\u00e3o no mix. No ano, a varia\u00e7\u00e3o reflete a redu\u00e7\u00e3o nas opera\u00e7\u00f5es com micro, pequenas e m\u00e9dias empresas\u201d, diz o banco no comunicado enviado junto das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n\n\n\n

No per\u00edodo, o \u00edndice de inadimpl\u00eancia do Bradesco<\/strong> de 15 a 90 dias ficou est\u00e1vel, tanto no comparativo trimestral quanto no anual. J\u00e1 o \u00edndice de inadimpl\u00eancia acima de 90 dias melhorou pelo segundo trimestre consecutivo, \u201cimpulsionada pela redu\u00e7\u00e3o gradual nos segmentos de pessoas f\u00edsicas e micro, pequenas e m\u00e9dias empresas, refletindo a qualidade das novas safras que tendem a apresentar um menor n\u00edvel de atraso\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A receita de servi\u00e7os do Bradesco<\/strong> recuou 0,9% ante o terceiro trimestre e 2,4% na compara\u00e7\u00e3o anual, terminando dezembro com R$ 9,0 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Em administra\u00e7\u00e3o de fundos do Bradesco<\/strong>, a receita subiu 6,8%, para R$ 820 milh\u00f5es. Em cons\u00f3rcios, teve alta de 2,7% em um ano, para R$ 607 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Em contas correntes, o Bradesco apurou R$ 1,659 bilh\u00e3o em receitas, volume 12,9% inferior ao do mesmo per\u00edodo do ano anterior, o que segundo o banco, reflete \u201ca estrat\u00e9gia de adequa\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio ao perfil dos clientes e suas novas tend\u00eancias comportamentais\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Em subscri\u00e7\u00e3o e assessoria financeira, o banco teve receitas de R$ 305 milh\u00f5es, volume 10,6% menor que o do quarto trimestre de 2022. \u00c9 nesta linha que s\u00e3o contabilizadas as comiss\u00f5es obtidas em opera\u00e7\u00f5es no mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n

XP v\u00ea desempenho forte da unidade de seguros<\/h2>\n\n\n\n

As opera\u00e7\u00f5es de seguros do Bradesco<\/strong> tiveram lucro l\u00edquido<\/a> recorrente de R$ 2,486 bilh\u00f5es no quarto trimestre de 2023. O resultado \u00e9 31,4% maior que o do mesmo trimestre do ano anterior. Em rela\u00e7\u00e3o ao terceiro trimestre de 2023, houve aumento de 5,6%.<\/p>\n\n\n\n

Para a XP, fica cada vez mais clara a import\u00e2ncia do segmento para o Bradesco, uma vez que seu lucro l\u00edquido<\/a> representou 86% do lucro consolidado do trimestre (vs 51% no 3T23).<\/p>\n\n\n\n

\u201cLevando em considera\u00e7\u00e3o a contribui\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio de seguros para o lucro l\u00edquido, continuamos preocupados com o n\u00edvel de rentabilidade que o banco de varejo est\u00e1 alcan\u00e7ando. Este resultado final implica um ROAE (Retorno sobre patrim\u00f4nio m\u00e9dio) de 10,0%\u201d, diz a XP.<\/p>\n\n\n\n\t

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