{"id":521115,"date":"2024-02-07T17:26:03","date_gmt":"2024-02-07T20:26:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=521115"},"modified":"2024-02-07T17:26:11","modified_gmt":"2024-02-07T20:26:11","slug":"cielo-ciel3-ubs-bb-recomenda-compra-acoes-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/cielo-ciel3-ubs-bb-recomenda-compra-acoes-va\/","title":{"rendered":"Cielo (CIEL3): banco recomenda compra ap\u00f3s an\u00fancio de oferta de a\u00e7\u00f5es do BB (BBAS3) e Bradesco (BBDC4); entenda por qu\u00ea"},"content":{"rendered":"

O UBS-BB reiterou recomenda\u00e7\u00e3o de compra para os pap\u00e9is da Cielo<\/strong> (CIEL3), com pre\u00e7o-alvo de R$ 6,  ap\u00f3s o Banco do Brasil (BBAS3)<\/a> e o Bradesco (BBDC4)<\/a> decidirem fazer uma oferta p\u00fablica de aquisi\u00e7\u00e3o<\/a> de a\u00e7\u00f5es (OPA) para tirar a empresa da bolsa. <\/p>\t

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Cielo (CIEL3) Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Segundo o UBS-BB, a opera\u00e7\u00e3o est\u00e1 alinhada com os principais concorrentes da Cielo<\/strong>, como a Rede com o Ita\u00fa (ITUB4)<\/a> e a Getnet com o Santander (SANB11)<\/a>, e poderia intensificar a concorr\u00eancia entre as empresas de pagamento.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara o Bradesco, a aquisi\u00e7\u00e3o da Cielo<\/strong>, al\u00e9m de mais flexibilidade (oferta de produtos integrados aos seus clientes), faz com que o banco tamb\u00e9m pode ser mais agressivo na antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis<\/a> para pequenos comerciantes\u201d, explicam os analistas.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

No entanto, a equipe do UBS-BB<\/strong> observa que a integra\u00e7\u00e3o pode levar algum tempo, uma vez que Rede\/Ita\u00fa levou v\u00e1rios anos para come\u00e7ar a apresentar resultados consistentes.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a Oferta P\u00fablica ainda estar\u00e1 sujeita a alguns requisitos legais e regulat\u00f3rios e precisar\u00e1 ser aprovada por pelo menos 1\/3 dos acionistas em circula\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

De acordo com o UBS-BB, projetando um valor patrimonial<\/a> de R$ 12,7 bilh\u00f5es para a Cateno (ou R$ 8,9 bilh\u00f5es considerando a participa\u00e7\u00e3o da Cielo de 70%) e\u00a0considerando a oferta a R$ 5,35, os neg\u00f3cios adquiridos seriam avaliados em R$ 5,7 bilh\u00f5es, ou um PE (Pre\u00e7o\/Lucro) impl\u00edcito de 6x em ambos os anos de 2024 e 2025, em compara\u00e7\u00e3o com 13x para Stone e 11x para PAGS no mesmo per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n

Analistas veem como positiva OPA do BB e Bradesco<\/h2>\n\n\n\n

Para a XP Investimentos, a transa\u00e7\u00e3o \u00e9 positiva, alinhada aos movimentos recentes de Ita\u00fa (ITUB4)<\/a> e Santander (SANB11)<\/a>, que integraram ainda mais a Rede e a Getnet.<\/p>\n\n\n\n

\u201cOutros pontos positivos incluem a poss\u00edvel flexibilidade na tomada de decis\u00e3o sem acionistas minorit\u00e1rios, a redu\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de disclosure com a deslistagem e consequente acesso pelos concorrentes\u201d, aponta a XP<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Segundo a Research, o\u00a0desenho da OPA\u00a0<\/strong>que n\u00e3o transforma a Cielo em uma estatal e a redu\u00e7\u00e3o da necessidade de lucro como companhia fechada possibilitam a oferta de produtos integrados para alavancar o business de cr\u00e9dito em diferentes frentes.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Caso a oferta seja concretizada, o BB ficaria com 49,99% do capital da Cielo<\/strong> e o Bradesco<\/strong> com o restante (50,01%). Atualmente, o Banco do Brasil<\/strong> conta com uma participa\u00e7\u00e3o de 28,65% na Cielo, e o Bradesco, de 30,06%. O free float<\/a> (a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o) da Cielo fica em 40,57%.<\/p>\n\n\n\t

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O pre\u00e7o ofertado \u00e9 de R$ 5,35 por a\u00e7\u00e3o, mas ser\u00e1 ajustado por proventos, incluindo os Juros sobre Capital Pr\u00f3prio<\/a> (JCP) de R$ 410 milh\u00f5es que ser\u00e3o pagos em abril de 2024.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO baixo potencial em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o da oferta deve criar discuss\u00f5es sobre o valuation de fechamento de capital, assim como ocorreu quando o Ita\u00fa fechou o\u00a0capital da Redecard<\/strong>\u00a0(Rede) em 2012. Considerando o pre\u00e7o de fechamento de ontem (5 de fevereiro de 2024) de R$ 5,03 por a\u00e7\u00e3o, o pre\u00e7o da oferta de R$ 5,35 daria um upside de apenas 6,36%. Se descontarmos o JCP a ser recebido, o upside cairia para meros 3,4%\u201d, alerta a Genial Investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a Genial, do ponto de vista dos neg\u00f3cios, para o BB, Bradesco e Cielo<\/strong>, o fechamento de capital faz sentido. Os analistas avaliam que  o cen\u00e1rio de adquir\u00eancia passou por mudan\u00e7as significativas e a perspectiva de um neg\u00f3cio consistentemente rent\u00e1vel \u00e9 baixa. \u201cO Ita\u00fa com a Rede e o Santander com a Getnet<\/strong> conseguiram integrar vendas cruzadas de produtos banc\u00e1rios e adquir\u00eancia de forma mais eficaz do que o Bradesco, Banco do Brasil e Cielo<\/strong>.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Outra raz\u00e3o para o fechamento de capital \u00e9 o imbr\u00f3glio envolvendo a Cateno (receita de interc\u00e2mbio de cart\u00e3o de cr\u00e9dito<\/a> do Banco do Brasil, vendida para a Cielo em 2014). Sem um grande upside em rela\u00e7\u00e3o a oferta, a Genial reitera recomenda\u00e7\u00e3o de manter as a\u00e7\u00f5es, ajustando o pre\u00e7o-alvo para R$ 5,2.<\/p>\n\n\n\n

Cielo: Bradesco e Banco do Brasil far\u00e3o oferta de a\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n

A OPA da Cielo <\/strong>ser\u00e1 feita tanto pelos dois bancos (Bradesco e Banco do Brasil<\/strong>) quanto pela EloPar<\/strong>, holding que ambos controlam, podendo adquirir a totalidade das a\u00e7\u00f5es n\u00e3o pertencentes aos dois bancos. O pre\u00e7o do pedido de OPA ser\u00e1 de R$ 5,35 <\/strong>por a\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria da Cielo<\/strong>, valor 6,4% acima do pre\u00e7o de fechamento de segunda-feira (05).<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o aos American Depositary Receipts (ADRs) da Cielo<\/strong> negociados nos Estados Unidos, os titulares poder\u00e3o participar da oferta desde que fa\u00e7a o cancelamento dos ADRs, o resgate dos pap\u00e9is e a aliena\u00e7\u00e3o dessas a\u00e7\u00f5es no \u00e2mbito da OPA, segundo comunicado enviado \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

O laudo de avali\u00e7\u00e3o foi feito pelo Bank of America<\/strong> e a OPA ser\u00e1 intermediada pelo Bradesco BBI<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n\n\n\t

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