{"id":518390,"date":"2024-01-31T18:35:40","date_gmt":"2024-01-31T21:35:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=518390"},"modified":"2024-01-31T21:47:34","modified_gmt":"2024-02-01T00:47:34","slug":"copom-decisao-taxa-selic-janeiro-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/copom-decisao-taxa-selic-janeiro-2024\/","title":{"rendered":"Copom confirma redu\u00e7\u00e3o da Selic em 0,5 p.p para 11,25% ao ano; veja os motivos"},"content":{"rendered":"

O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria<\/a> (Copom<\/strong>), do Banco Central, divulgou nesta quarta (31) o quinto corte seguido da Selic. Com o corte de 0,5 p.p divulgado hoje, a taxa b\u00e1sica de juros<\/a> foi reduzida para 11,25% na primeira reuni\u00e3o do ano do comit\u00ea do BC. A redu\u00e7\u00e3o dos juros era aguardada pelo mercado. A decis\u00e3o foi un\u00e2nime.<\/p>\t

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Banco Central, decis\u00e3o do Copom. Foto: iStock<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Os dirigentes do Copom <\/strong>preveem corte da mesma magnitude nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es do Comit\u00ea. <\/p>\n\n\n\n

“Em se confirmando o cen\u00e1rio esperado, os membros do Comit\u00ea, unanimemente, anteveem redu\u00e7\u00e3o de mesma magnitude nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es e avaliam que esse \u00e9 o ritmo apropriado para manter a pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista<\/a> necess\u00e1ria para o processo desinflacion\u00e1ria”, diz o comunicado do Copom<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

O texto que acompanha a decis\u00e3o do Copom <\/strong>sobre a Selic acrescenta: “O ritmo [dos cortes] \u00e9 apropriado para manter pol\u00edtica contracionista necess\u00e1ria para desinfla\u00e7\u00e3o. Magnitude total do ciclo depende, em especial, de itens mais sens\u00edveis \u00e0 Selic e atividade.”<\/p>\n\n\n\n

O comit\u00ea fala sobre o cen\u00e1rio dom\u00e9stico: “O conjunto dos indicadores de atividade econ\u00f4mica segue consistente com o cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o da economia antecipado pelo Copom. A infla\u00e7\u00e3o cheia ao consumidor, conforme esperado, manteve trajet\u00f3ria de desinfla\u00e7\u00e3o, assim como as medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente, que se aproximam da meta para a infla\u00e7\u00e3o nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes.”<\/p>\n\n\n\n

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A expectativa de infla\u00e7\u00e3o<\/strong> do Boletim Focus deste ano variou para baixo entre os dois encontros do Comit\u00ea, mas as estimativas de prazos mais longos seguiram desancoradas. A mediana para a infla\u00e7\u00e3o de 2024 passou de 3,93% no \u00faltimo Copom, em meados de dezembro, para 3,81% na \u00faltima divulga\u00e7\u00e3o, ontem. J\u00e1 para 2025 e 2026, as estimativas ficaram estacionadas em 3,50%, tamb\u00e9m acima da meta cont\u00ednua de 3,00%.<\/p>\n\n\n\n

Conforme pesquisa do Proje\u00e7\u00f5es Broadcast, 63 de 64 institui\u00e7\u00f5es financeiras<\/a> consultadas acreditavam que o BC manteria o plano de voo e faria mais um corte na Selic<\/strong> de 0,50 ponto, para 11,25%, enquanto uma casa apostava em um corte mais agressivo para 11% ao ano. Para 56 entre 60 (93%), o colegiado seguir\u00e1 nesse ritmo tamb\u00e9m nas reuni\u00f5es de mar\u00e7o e maio.<\/p>\n\n\n\n

No encontro de dezembro, o BC repetiu no comunicado sobre a decis\u00e3o do Copom<\/strong> que antevia redu\u00e7\u00e3o de 0,50 ponto porcentual da taxa Selic<\/strong> nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es e que seria o ritmo apropriado para “manter a pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista<\/a> necess\u00e1ria para o processo desinflacion\u00e1rio”.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o Copom, o corte de 0,5 pp \u00e9 compat\u00edvel com converg\u00eancia para redor da meta ao longo do horizonte relevante. “A pol\u00edtica contracionista \u00e9 necess\u00e1ria para consolidar desinfla\u00e7\u00e3o e ancoragem em torno de metas. O horizonte relevante inclui 2024 e, em maior grau, 2025.”<\/p>\n\n\n\n

O comunicado do BC diz ainda que “os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a converg\u00eancia das taxas de infla\u00e7\u00e3o para suas metas em um ambiente marcado por press\u00f5es nos mercados de trabalho. O Comit\u00ea avalia que o cen\u00e1rio segue exigindo cautela por parte de pa\u00edses emergentes.”<\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o e cautela<\/h2>\n\n\n\n

As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia est\u00e3o em 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025. “As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados s\u00e3o de 4,2% em 2024 e 3,8% em 2025”, diz o BC.<\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea ressalta que, em seus cen\u00e1rios para a infla\u00e7\u00e3o,” permanecem fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es”. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, , relaciona o Copom “destacam-se (i) uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais; e (ii) uma maior resili\u00eancia na infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do que a projetada em fun\u00e7\u00e3o de um hiato do produto mais apertado. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e (ii) os impactos do aperto monet\u00e1rio sincronizado sobre a desinfla\u00e7\u00e3o global se mostrarem mais fortes do que o esperado. O Comit\u00ea avalia que a conjuntura, em particular devido ao cen\u00e1rio internacional, segue incerta e exige cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.”<\/p>\n\n\n\n

Mais uma vez, a diretoria do BC enfatiza que o ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o ao longo do tempo depender\u00e1 dos mesmos fatores elencados desde o ano passado: da evolu\u00e7\u00e3o da din\u00e2mica inflacion\u00e1ria, em especial dos componentes mais sens\u00edveis \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria e \u00e0 atividade econ\u00f4mica, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, em particular daquelas de maior prazo, de suas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, do hiato do produto e do balan\u00e7o de riscos.<\/p>\n\n\n\n

Ao repetir a mensagem de “cautela e modera\u00e7\u00e3o” na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Copom reafirmou que a conjuntura atual \u00e9 caracterizada por um est\u00e1gio do processo desinflacion\u00e1rio que tende a ser mais lento, expectativas de infla\u00e7\u00e3o com reancoragem apenas parcial e um cen\u00e1rio global desafiador.<\/p>\n\n\n\n

“O Comit\u00ea refor\u00e7a a necessidade de perseverar com uma pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista at\u00e9 que se consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno de suas metas”, repetiu o BC.<\/p>\n\n\n\t

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Desde a \u00faltima reuni\u00e3o, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, e outros diretores refor\u00e7aram que a sinaliza\u00e7\u00e3o continua sendo de novos cortes de 0,50 pp. Na coletiva do \u00faltimo Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o (RTI), ele enfatizou que essa mensagem valia para dois encontros: de janeiro e mar\u00e7o de 2024.<\/p>\n\n\n\n

A taxa est\u00e1 no menor n\u00edvel desde mar\u00e7o de 2022, quando estava em 10,75% ao ano. De mar\u00e7o de 2021 a agosto de 2022, o Copom elevou a Selic por 12 vezes consecutivas, num ciclo de aperto monet\u00e1rio que come\u00e7ou em meio \u00e0 alta dos pre\u00e7os de alimentos, de energia e de combust\u00edveis. Por um ano, de agosto de 2022 a agosto de 2023, a taxa foi mantida em 13,75% ao ano por sete vezes seguidas.<\/p>\n\n\n\n

Antes do in\u00edcio do ciclo de alta, a Selic tinha sido reduzida para 2% ao ano, no n\u00edvel mais baixo da s\u00e9rie hist\u00f3rica iniciada em 1986. Por causa da contra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica gerada pela pandemia de covid-19, o Banco Central tinha derrubado a taxa para estimular a produ\u00e7\u00e3o e o consumo. A taxa ficou no menor patamar da hist\u00f3ria de agosto de 2020 a mar\u00e7o de 2021.<\/p>\n\n\n\n

Leia o comunicado do Copom <\/h2>\n\n\n\n

O ambiente externo segue vol\u00e1til, marcado pelo debate sobre o in\u00edcio da flexibiliza\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria nas principais economias e por sinais de queda dos n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o, que ainda permanecem em n\u00edveis elevados em diversos pa\u00edses. Os bancos centrais das principais economias permanecem determinados em promover a converg\u00eancia das taxas de infla\u00e7\u00e3o para suas metas em um ambiente marcado por press\u00f5es nos mercados de trabalho. O Comit\u00ea avalia que o cen\u00e1rio segue exigindo cautela por parte de pa\u00edses emergentes.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o conjunto dos indicadores de atividade econ\u00f4mica segue consistente com o cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o da economia antecipado pelo Copom. A infla\u00e7\u00e3o cheia ao consumidor, conforme esperado, manteve trajet\u00f3ria de desinfla\u00e7\u00e3o, assim como as medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente, que se aproximam da meta para a infla\u00e7\u00e3o nas divulga\u00e7\u00f5es mais recentes.<\/em><\/p>\n\n\n\n

As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2024 e 2025 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 3,8% e 3,5%, respectivamente.<\/em><\/p>\n\n\n\n

As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia* situam-se em 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025. As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados s\u00e3o de 4,2% em 2024 e 3,8% em 2025.<\/em><\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea ressalta que, em seus cen\u00e1rios para a infla\u00e7\u00e3o, permanecem fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais; e (ii) uma maior resili\u00eancia na infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do que a projetada em fun\u00e7\u00e3o de um hiato do produto mais apertado. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e (ii) os impactos do aperto monet\u00e1rio sincronizado sobre a desinfla\u00e7\u00e3o global se mostrarem mais fortes do que o esperado. O Comit\u00ea avalia que a conjuntura, em particular devido ao cen\u00e1rio internacional, segue incerta e exige cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Tendo em conta a import\u00e2ncia da execu\u00e7\u00e3o das metas fiscais j\u00e1 estabelecidas para a ancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e, consequentemente, para a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Comit\u00ea reafirma a import\u00e2ncia da firme persecu\u00e7\u00e3o dessas metas.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Considerando a evolu\u00e7\u00e3o do processo de desinfla\u00e7\u00e3o, os cen\u00e1rios avaliados, o balan\u00e7o de riscos e o amplo conjunto de informa\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, o Copom decidiu reduzir a taxa b\u00e1sica de juros<\/a> em 0,50 ponto percentual, para 11,25% a.a., e entende que essa decis\u00e3o \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui o ano de 2024 e, em grau maior, o de 2025. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/em><\/p>\n\n\n\n

A conjuntura atual, caracterizada por um est\u00e1gio do processo desinflacion\u00e1rio que tende a ser mais lento, expectativas de infla\u00e7\u00e3o com reancoragem apenas parcial e um cen\u00e1rio global desafiador, demanda serenidade e modera\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. O Comit\u00ea refor\u00e7a a necessidade de perseverar com uma pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista<\/a> at\u00e9 que se consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno de suas metas.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Em se confirmando o cen\u00e1rio esperado, os membros do Comit\u00ea, unanimemente, anteveem redu\u00e7\u00e3o de mesma magnitude nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es e avaliam que esse \u00e9 o ritmo apropriado para manter a pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista<\/a> necess\u00e1ria para o processo desinflacion\u00e1rio. O Comit\u00ea enfatiza que a magnitude total do ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o ao longo do tempo depender\u00e1 da evolu\u00e7\u00e3o da din\u00e2mica inflacion\u00e1ria, em especial dos componentes mais sens\u00edveis \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria e \u00e0 atividade econ\u00f4mica, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, em particular daquelas de maior prazo, de suas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, do hiato do produto e do balan\u00e7o de riscos.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Votaram por uma redu\u00e7\u00e3o de 0,50 ponto percentual os seguintes membros do Comit\u00ea: Roberto de Oliveira Campos Neto (presidente), Ailton de Aquino Santos, Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Gabriel Muricca Gal\u00edpolo, Ot\u00e1vio Ribeiro Damaso, Paulo Picchetti, Renato Dias de Brito Gomes e Rodrigo Alves Teixeira.<\/em><\/p>\n\n\n\n