{"id":484730,"date":"2023-11-12T14:27:24","date_gmt":"2023-11-12T17:27:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=484730"},"modified":"2023-11-12T14:27:28","modified_gmt":"2023-11-12T17:27:28","slug":"ipca-cortes-selic-fiscal-externo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/ipca-cortes-selic-fiscal-externo\/","title":{"rendered":"IPCA permitiria acelera\u00e7\u00e3o de cortes da Selic, mas fiscal e externo impedem"},"content":{"rendered":"

O comportamento benigno da infla\u00e7\u00e3o brasileira, medida pelo \u00edndice IPCA, em outubro confirmou para agentes do mercado<\/a> que o Banco Central continuar\u00e1 seu plano de voo de diminuir a taxa Selic <\/strong>em 0,5 ponto percentual nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es. E mais: a avalia\u00e7\u00e3o predominante \u00e9 de que, se n\u00e3o fossem as incertezas externas e em torno da pol\u00edtica fiscal<\/a>, a autoridade monet\u00e1ria j\u00e1 estaria discutindo uma acelera\u00e7\u00e3o do ritmo de cortes a 0,75 pontos.<\/p>\t

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IPCA permitiria acelera\u00e7\u00e3o de cortes da Selic, mas fiscal e externo impedem. Foto: Leonardo S\u00e1\/Ag\u00eancia Senado<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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Essa an\u00e1lise surgiu em coment\u00e1rios de economistas do mercado ouvidos pelo Broadcast<\/i> (sistema de not\u00edcias em tempo real do Grupo Estado) ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do IPCA de outubro hoje. “O cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o segue bastante benigno, o Copom poderia acelerar os cortes a 75 pontos [base na taxa Selic], n\u00e3o fosse o cen\u00e1rio externo e o fiscal”, disse em nota o economista-chefe da Nova Futura Investimentos, Nicolas Borsoi.<\/p>\n\n\n\n

A percep\u00e7\u00e3o dos analistas \u00e9 de que os dados do IPCA de outubro mostram que a “segunda etapa da desinfla\u00e7\u00e3o” que vem sendo citada pelo presidente do BC, Roberto Campos Neto<\/a>, est\u00e1 acontecendo no ritmo antecipado pela autoridade monet\u00e1ria, ou at\u00e9 um pouco mais r\u00e1pido. O al\u00edvio de m\u00e9tricas qualitativas acompanhadas pela autarquia, como a m\u00e9dia dos n\u00facleos e os servi\u00e7os subjacentes, ampara a avalia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Nas contas do Banco BV, a m\u00e9dia dos n\u00facleos ficou em 0,26% em outubro, abaixo do que indicava o consenso do mercado (0,31%) – a terceira surpresa negativa consecutiva em leituras do IPCA. J\u00e1 os servi\u00e7os subjacentes subiram 0,19%, em linha com o esperado (0,18%). O \u00edndice cheio avan\u00e7ou 0,24%, menos do que indicava a mediana da pesquisa Proje\u00e7\u00f5es Broadcast (0,29%).<\/p>\n\n\n\n

Em m\u00e9dias m\u00f3veis trimestrais anualizadas e dessazonalizadas, usadas pelo mercado para acompanhar a tend\u00eancia, a m\u00e9dia dos n\u00facleos e os servi\u00e7os subjacentes j\u00e1 se aproximam de n\u00edveis compat\u00edveis com as metas de infla\u00e7\u00e3o a partir de 2024. O economista da Garde Asset Lu\u00eds Menon calcula que as m\u00e9tricas est\u00e3o em 3,27% e 3,28%, respectivamente, apenas um pouco acima do centro do alvo do ano que vem, de 3%.<\/p>\n\n\n\n

“\u00c9 bem compat\u00edvel com o cumprimento da meta”, disse Menon, que reiterou a expectativa de cortes sequenciais de 50 pontos-base na taxa Selic nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es do Copom<\/a> e de redu\u00e7\u00e3o dos juros a 9,5% no fim do ciclo de cortes.<\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, a economista s\u00eanior da AZ Quest Mirella Hirakawa refor\u00e7ou a expectativa de redu\u00e7\u00e3o da taxa Selic a 9% no fim do ciclo. “Olhando para fatores dom\u00e9sticos, a fun\u00e7\u00e3o-rea\u00e7\u00e3o do BC confirma que existe espa\u00e7o para acelerar o corte de juros, mas, olhando o global, continua confirmando a perspectiva que o pr\u00f3prio BC trouxe, de cautela, serenidade e modera\u00e7\u00e3o”, afirmou.<\/p>\n\n\n\t

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Cautela<\/strong> para cortes na Selic<\/h2>\n\n\n\n

Os analistas consultados pelo Broadcast concordam que o comportamento benigno do IPCA ao menos retira probabilidade da desacelera\u00e7\u00e3o no ritmo de cortes da Selic, a 0,25 ponto porcentual por reuni\u00e3o, mas que uma acelera\u00e7\u00e3o ainda est\u00e1 fora da mesa. Al\u00e9m das preocupa\u00e7\u00f5es do BC com o cen\u00e1rio externo adverso, a “desancoragem g\u00eamea” de expectativas fiscais e de infla\u00e7\u00e3o que vem sendo mencionada por Campos Neto tamb\u00e9m justifica a “cautela” da autoridade monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n

Menos de 15 dias atr\u00e1s, o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva praticamente descartou a possibilidade de zerar o d\u00e9ficit prim\u00e1rio<\/a> em 2024, como vem sendo defendido pelo ministro Fernando Haddad. O chefe da Fazenda disse ontem que a meta para ele \u00e9 “program\u00e1tica” e nem precisaria estar em lei para ser perseguida, mas parte do mercado trabalha com a ideia de que uma mudan\u00e7a para d\u00e9ficit pr\u00f3ximo de 0,5% do PIB ainda \u00e9 o mais prov\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Para o economista-chefe do Banco BMG, Fl\u00e1vio Serrano, o comportamento da infla\u00e7\u00e3o corrente \u00e9 benigno, mas o BC ainda est\u00e1 mais preocupado com a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o do mercado. As medianas do relat\u00f3rio Focus<\/a> para o IPCA de 2025 em diante continuam em 3,5% desde junho, quando o Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN)<\/a> decidiu manter as metas em 3%.<\/p>\n\n\n\n\t

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