{"id":475014,"date":"2023-10-23T20:42:22","date_gmt":"2023-10-23T23:42:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=475014"},"modified":"2023-10-23T20:54:31","modified_gmt":"2023-10-23T23:54:31","slug":"klabin-klbn11-analistas-recomendam-compra-projecao-3t23-va","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/klabin-klbn11-analistas-recomendam-compra-projecao-3t23-va\/","title":{"rendered":"Klabin (KLBN11): analistas preveem alta de a\u00e7\u00f5es: “Retomada de volumes no 3T23”"},"content":{"rendered":"

A Genial Investimentos projeta que a Klabin<\/strong> (KLBN11) apresente resultado com n\u00fameros est\u00e1veis no terceiro trimestre de 2023 (3T23), impactado pelo per\u00edodo sazonal. Dessa forma, os analistas recomendam a compra dos pap\u00e9is da companhia.\u00a0<\/p>\t

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Klabin (KLBN11). Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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\u201cAcreditamos que o desempenho da Klabin demonstrar\u00e1 uma leve tend\u00eancia de alta de Ebitda ajustado<\/a> na base sequencial, puxado principalmente pela entrada no per\u00edodo sazonal para\u00a0 embalagens. Os terceiros trimestes representam o momento em que a ind\u00fastria do papel vende mais\u201d, explica a Genial.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

A partir disso, a equipe da Genial <\/strong>estima que os segmentos de papel e embalagem<\/strong> devem crescer diante de uma expectativa por maiores volumes.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao segmento de celulose<\/strong>, a casa espera que os n\u00fameros demonstrem fragilidade, com a Klabin continuando a perder pre\u00e7o. No entanto, a\u00a0 recupera\u00e7\u00e3o de volume diante da volta de Puma I agregando na produ\u00e7\u00e3o de celulose deve impulsionar Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o) da divis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Os analistas tamb\u00e9m projetam que os custos da Klabin aumentem de maneira significativa em 2024 e 2025, devido ao maior uso de madeira de terceiros. “Isso ocorre uma vez que o ciclo do pinus \u00e9 de 14 anos, e n\u00e3o h\u00e1 \u00e1rea florestada suficiente perto da MP28 para a alimenta\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o. Esse aumento de custos pode pressionar o Ebitda da Klabin<\/strong> nos pr\u00f3ximos dois anos.”<\/p>\n\n\n\n

No entanto, h\u00e1 a expectativa em um efeito compensat\u00f3rio entre aumento de receita e eleva\u00e7\u00e3o de custos em 2024, causada pela melhor precifica\u00e7\u00e3o tanto para pap\u00e9is quanto para celulose. \u201cAcreditamos que o consenso estava enxergando um cen\u00e1rio sem efeito compensat\u00f3rio no m\u00e9dio prazo, o que empurrava o valuation de mercado para baixo, criando um gap na forma como valoramos a Klabin e como o mercado estava precificando a companhia\u201d, afirma a Genial. <\/p>\n\n\n\n

Neste contexto, a Genial recomenda compra das a\u00e7\u00f5es da Klabin<\/strong>, com pre\u00e7o-alvo de R$ 26,50, um upside de 17,36%. Nesta segunda os pap\u00e9is da Klabin fecharam com queda de 0,40%, cotados a R$ 22,49. <\/p>\n\n\n\n

Klabin: segmento de embalagens e pap\u00e9is devem ter melhora no 3T23, diz Genial<\/h2>\n\n\n\n

Embora o segmento de pap\u00e9is esteja enfrentando dificuldades com processo inflacion\u00e1rio e deteriora\u00e7\u00e3o do apetite por consumo, a Genial avalia uma melhora sequencial no 3T23, em raz\u00e3o da melhor sazonalidade para o segmento.<\/p>\n\n\n\n

\u201cOs trimestres do segundo semestre costumam ser melhores que os do primeiro semestre em termos de volume – por isso temos expectativas positivas para o curto prazo<\/a> para papel cart\u00e3o e embalagens\u201d, relata a casa.<\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, chegamos a uma proje\u00e7\u00e3o de Ebitda para papel e embalagem de R$ 883 milh\u00f5es, queda de 20% na base anual.\u00a0<\/p>\n\n\n\t

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O segmento de celulose\u00a0tamb\u00e9m sofre com uma conjuntura desafiadora, por\u00e9m sem nenhum tipo de sazonalidade que possa interferir a favor de um resultado melhor. A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de um Ebitda para de R$ 492 milh\u00f5es, queda de 59,3% na compara\u00e7\u00e3o anual.<\/p>\n\n\n\n

No 4T23, a corretora estima uma recupera\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os no segmento, tendo em vista que muitos players em venda de celulose – entre eles a Suzano (SUZB3) – realizaram repasses nos pre\u00e7os da commodity<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

BTG alerta para baixo crescimento no curto prazo<\/h2>\n\n\n\n

Segundo o BTG, a Klabin est\u00e1 focada na execu\u00e7\u00e3o e finaliza\u00e7\u00e3o de Puma 2 e Figueira, mas est\u00e1 adotando uma abordagem mais cautelosa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o de novos projetos devido \u00e0 volatilidade do mercado. <\/p>\n\n\n\n

\u201cUma decis\u00e3o sobre um potencial novo projeto de celulose<\/strong> fluff s\u00f3 poderia ser tomada no final de 2024, o que, acreditamos, \u00e9 uma abordagem prudente e bem recebida pelos investidores\u201d, explica o banco. <\/p>\n\n\n\n

De acordo com analistas, os principais mercados enfraqueceram e a demanda brasileira por embalagens ficou aqu\u00e9m das expectativas, mas h\u00e1 sinais de recupera\u00e7\u00e3o na celulose, pois a alta no curto prazo<\/a> com pre\u00e7os em torno de US$ 600 por tonelada. <\/p>\n\n\n\n\t

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