{"id":435119,"date":"2023-07-28T17:04:51","date_gmt":"2023-07-28T20:04:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=435119"},"modified":"2023-07-28T17:04:55","modified_gmt":"2023-07-28T20:04:55","slug":"selic-itau-itub4-cortes-taxas-juros-ciclos-bc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/selic-itau-itub4-cortes-taxas-juros-ciclos-bc\/","title":{"rendered":"Selic deve cair 0,25 pp, diz Ita\u00fa (ITUB4): “BC vai iniciar queda de juros com cautela”"},"content":{"rendered":"

O Ita\u00fa Unibanco (ITUB4)<\/a> acredita que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria<\/a> (Copom) do Banco Central (BC) deve iniciar o processo de queda da Selic<\/strong> com “cautela” na semana que vem. A reuni\u00e3o que vai decidir se haver\u00e1 ou n\u00e3o corte da taxa b\u00e1sica de juros ocorre nos pr\u00f3ximos dia 1\u00ba e 2 de agosto. O banco lembra que na ata da \u00faltima reuni\u00e3o<\/a> o BC sinalizou o in\u00edcio do afrouxamento monet\u00e1rio com parcim\u00f4nia.<\/p>\t

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Juros e Selic. Foto: iStock<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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O Ita\u00fa espera que primeiro movimento de corte de juros<\/strong> tenha magnitude mais contida, isto \u00e9, uma redu\u00e7\u00e3o de 0,25 ponto porcentual, mesmo que a curva de juros<\/a> de mercado j\u00e1 contemple a possibilidade de um movimento mais intenso. “Entendemos que cabe ao Copom liderar o mercado, n\u00e3o vice-versa”, escrevem Julia Gottlieb e Julia Passabom.<\/p>\n\n\n\n

Para justificar a necessidade de cautela na condu\u00e7\u00e3o do afrouxamento monet\u00e1rio, as economistas analisaram as condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas que precederam outros cinco epis\u00f3dios de cortes da Selic<\/strong>, nos anos de 2005, 2009, 2011, 2016 e 2019 e compararam o ponto de partida atual.<\/p>\n\n\n\n

A expectativa do Ita\u00fa de um come\u00e7o com redu\u00e7\u00e3o moderada da Selic<\/strong> – atualmente em 13,75% ao ano – deve se \u00e0 din\u00e2mica de n\u00facleos e expectativas de infla\u00e7\u00e3o ainda acima da meta e resili\u00eancia na atividade econ\u00f4mica e mercado de trabalho<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

“Ciclos anteriores que come\u00e7aram com cautela foram bem-sucedidos em levar a infla\u00e7\u00e3o para pr\u00f3ximo da meta, possibilitando um equil\u00edbrio final de juros mais baixos por mais tempo, e domando as expectativas inflacion\u00e1rias”, afirma.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com o banco, cautela no in\u00edcio do processo de flexibiliza\u00e7\u00e3o da Selic tamb\u00e9m penaliza menos a taxa de c\u00e2mbio. De maneira geral, por ser uma moeda historicamente de carrego alto, o real tende a se desvalorizar ap\u00f3s o primeiro recuo da Selic<\/strong>. “Um in\u00edcio de corte mais cauteloso pode atenuar esse efeito”, estima.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 ao contr\u00e1rio, diz o documento do Ita\u00fa, poderia levar a uma eventual deprecia\u00e7\u00e3o da moeda e piora nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o. Isso, escrevem, “poderia cercear e, no limite, at\u00e9 interromper o processo de desinfla\u00e7\u00e3o em curso.”<\/p>\n\n\n\t

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Ita\u00fa pondera sobre a Selic: “Expectativas e infla\u00e7\u00e3o ainda altas”<\/h2>\n\n\n\n

Embora com melhora recente, o banco ressalta que os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o<\/strong> e as expectativas ainda se encontram em n\u00edveis relativamente elevados, indicando que permanece a desancoragem em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, menciona que a atividade econ\u00f4mica se mant\u00e9m resiliente e o mercado de trabalho est\u00e1 aquecido. “Embora o novo arcabou\u00e7o fiscal tenha reduzido incertezas, o juro que equilibra a economia parece ser maior hoje do que no passado recente (como afirmou o pr\u00f3prio BC<\/strong> em seu \u00faltimo Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o, ao revisar sua estimativa de juro real neutro de 4,0% para 4,5%)”, cita.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o Ita\u00fa, o BC deve mostrar proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o<\/strong> em 4,9%, 3,3% e 3,0% (de 5,0%, 3,4% e 3,1%) para 2023, 2024 e 2025, respectivamente. A revis\u00e3o para baixo no ano corrente, explica, reflete a aprecia\u00e7\u00e3o da taxa de c\u00e2mbio (de R$ 4,85 para R$ 4,75) e o corte de pre\u00e7os de combust\u00edveis na refinaria anunciado pela Petrobras em julho, a despeito da defasagem supracitada. “J\u00e1 para 2024 e 2025, a queda das proje\u00e7\u00f5es se deve \u00e0 menor in\u00e9rcia do ano anterior e \u00e0 melhora das expectativas mais longas de infla\u00e7\u00e3o”, argumenta.<\/p>\n\n\n\n\t

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