{"id":356553,"date":"2023-02-01T18:35:33","date_gmt":"2023-02-01T21:35:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=356553"},"modified":"2023-02-01T22:32:26","modified_gmt":"2023-02-02T01:32:26","slug":"copom-selic-decisao-juros-fevereiro-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/copom-selic-decisao-juros-fevereiro-2023\/","title":{"rendered":"Copom mant\u00e9m Selic em 13,75% ao ano. Entenda a decis\u00e3o do BC"},"content":{"rendered":"<p>O&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/copom\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (<strong>Copom<\/strong>)<\/a>, do Banco Central, divulgou nesta quarta (1\u00ba) que a taxa Selic ser\u00e1 mantida em 13,75% ao ano pela quarta vez consecutiva. O an\u00fancio, no primeiro encontro do comit\u00ea do Banco Central em 2023, era aguardado pelo mercado. A decis\u00e3o foi un\u00e2nime.<\/p><div class=\"videoFull \">\n\t\t\t<div class=\"videoWrapper yt-lazyload center\"\n\t\t\t\tdata-width=\"960\"\n\t\t\t\tdata-height=\"540\"\n\t\t\t\tdata-id=\"pd8otLIIkb0\"\n\t\t\t\tdata-alt=\"V\u00eddeo do YouTube - clique para reproduzir\"\n\t\t\t\tdata-logo=\"3\"\n\t\t\t\tdata-imagequality=\"maxres\">\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"VideoObject\",\"name\":\"COPOM: SELIC A 13,75% | Elei\u00e7\u00f5es na C\u00e2mara e no Senado | Ambev (ABEV3) sofre por Americanas (AMER3)\",\"description\":\"\ud83d\udd0e \ud83d\udcca[\ud835\uddf2\ud835\uddd5\ud835\uddfc\ud835\uddfc\ud835\uddf8 \ud835\uddda\ud835\udde5\ud835\uddd4\ud835\udde7\ud835\udde8\ud835\udddc\ud835\udde7\ud835\udde2] \ud835\uddd4\ud835\uddfd\ud835\uddff\ud835\uddf2\ud835\uddfb\ud835\uddf1\ud835\uddee \ud835\uddf0\ud835\uddfc\ud835\uddfa\ud835\uddfc \ud835\uddee\ud835\uddfb\ud835\uddee\ud835\uddf9\ud835\uddf6\ud835\ude00\ud835\uddee\ud835\uddff \ud835\ude02\ud835\uddfa\ud835\uddee \ud835\uddee\u00e7\u00e3\ud835\uddfc\u200b \ud83d\udc47 https:\/\/lp.suno.com.br\/ebook-como-analisar-uma-acao\/?utm_source=youtube.noticias&utm_medium=live&utm_campaign=ebookcomoanalisarumaacao.20230201&utm_content=ytnoticias.live19h.01022023 #federalreserve #copom #bancocentral #selic #ambev #abev #americanas #amer3 #pol\u00edtica #livedas19h #ibovespa #d\u00f3lar #investimentos #mercadofinanceiro #bolsadevalores \ud83d\udd34\ud835\udc08\ud835\udc0d\ud835\udc12\ud835\udc02\ud835\udc11\ud835\udc04\ud835\udc15\ud835\udc00-\ud835\udc12\ud835\udc04 \ud835\udc0d\ud835\udc0e \ud835\udc02\ud835\udc00\ud835\udc0d\ud835\udc00\ud835\udc0b \ud835\udc04 \ud835\udc00\ud835\udc13\ud835\udc08\ud835\udc15\ud835\udc04 \ud835\udc0e \ud835\udc12\ud835\udc08\ud835\udc0d\ud835\udc0e \ud83d\udc47 https:\/\/bit.ly\/INSCREVA-SEATIVEOSINO \u23f1\u1d0d\u026a\u0274\u1d1c\u1d1b\u1d00\u0262\u1d07\u1d0d 00:00 Abertura 01:57 Copom mant\u00e9m Selic em 13,75% ao ano pela 4\u00aa vez seguida. Entenda a decis\u00e3o do Banco Central.\u2026\",\"duration\":\"PT41M48S\",\"embedUrl\":\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/pd8otLIIkb0\",\"regionsAllowed\":\"pt-BR\",\"interactionStatistic\":{\"@type\":\"InteractionCounter\",\"interactionType\":{\"@type\":\"WatchAction\"},\"userInteractionCount\":3747},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/pd8otLIIkb0\/default.jpg\",\"uploadDate\":\"2023-02-01T22:49:45Z\"}<\/script>\n\n\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"240038\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\talt=\"\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n<p>Conforme pesquisa do Proje\u00e7\u00f5es Broadcast, todas as 50 <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/instituicoes-financeiras\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">institui\u00e7\u00f5es financeiras<\/a> consultadas esperavam manuten\u00e7\u00e3o da taxa. O comunicado do BC diz o seguinte sobre a decis\u00e3o: &#8220;O Comit\u00ea avalia que a conjuntura eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional. Nesse cen\u00e1rio, o Copom reafirma que conduzir\u00e1 a <strong>pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/strong> necess\u00e1ria para o cumprimento das metas.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Entre o r\u00e1pido distanciamento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o da meta e as cr\u00edticas do governo ao choque de juros, o <strong>Banco Central<\/strong> escolheu seguir o plano de voo e manteve a taxa Selic em 13,75% ao ano pela quarta vez seguida no Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>A taxa continua no maior n\u00edvel desde janeiro de 2017, quando tamb\u00e9m estava em 13,75% ao ano. O BC n\u00e3o mexe na taxa desde agosto. Anteriormente, o Copom tinha elevado a Selic por 12 vezes consecutivas, num ciclo que come\u00e7ou em meio \u00e0 alta dos pre\u00e7os de alimentos, de energia e de combust\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao justificar a decis\u00e3o tomada nesta quarta-feira, 1\u00ba, o BC afirmou que a decis\u00e3o &#8220;reflete a incerteza ao redor de seus cen\u00e1rios e um balan\u00e7o de riscos com vari\u00e2ncia ainda maior do que a usual para a infla\u00e7\u00e3o prospectiva, e \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui os anos de 2023 e, em grau maior, de 2024&#8221;. <\/p>\n\n\n\n<p>O BC avaliou ainda que, &#8220;sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar da autonomia formal do Banco Central, que mant\u00e9m a mesma composi\u00e7\u00e3o na diretoria do \u00f3rg\u00e3o, a autoridade monet\u00e1ria virou assunto rapidamente no come\u00e7o do novo governo de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva. Al\u00e9m das cr\u00edticas do presidente e do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, aos juros elevados, houve tamb\u00e9m questionamento de Lula \u00e0 necessidade da independ\u00eancia na lei e ao n\u00edvel da meta de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Somados aos temores com a sustentabilidade fiscal, ap\u00f3s a expans\u00e3o de gastos de R$ 145 bilh\u00f5es aprovada na Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o (PEC) da Transi\u00e7\u00e3o, as cutucadas do governo no BC provocaram um forte desvio das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2023 e 2024, mas tamb\u00e9m para prazos de 2025 e 2026, fora do horizonte relevante do Copom.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo o BC, a &#8220;conjuntura demanda maior aten\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-monetaria\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/a>&#8220;. E acrescenta: &#8220;O cen\u00e1rio tem expectativas se distanciando da meta em horizontes mais longos.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Os membros do comit\u00ea explicam a <strong>manuten\u00e7\u00e3o da taxa Selic<\/strong>: &#8220;O Comit\u00ea acompanhar\u00e1 com especial aten\u00e7\u00e3o os desenvolvimentos futuros da <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-fiscal\/\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica fiscal<\/a> e, em particular, seus efeitos nos pre\u00e7os de ativos e expectativas de infla\u00e7\u00e3o, com potenciais impactos sobre a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o prospectiva.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"508\" src=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic-1024x508.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-356948\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic-1024x508.jpg 1024w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic-300x149.jpg 300w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic-768x381.jpg 768w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic-150x74.jpg 150w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/taza-Selic.jpg 1092w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Evolu\u00e7\u00e3o da Selic, em gr\u00e1fico do BC<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"438\" src=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC-1024x438.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-356952\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC-1024x438.jpg 1024w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC-300x128.jpg 300w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC-768x329.jpg 768w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC-150x64.jpg 150w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/02\/inflacao-BC.jpg 1077w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">O comportamento da infla\u00e7\u00e3o, alta, apesar da desacelera\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-inflacao-alta-e-balanco-dos-riscos\">Infla\u00e7\u00e3o alta e balan\u00e7o dos riscos<\/h2>\n\n\n\n<p>O Copom indica que deve manter a taxa nesse patamar por ainda mais tempo, por causa dos \u00edndices ainda altos de <strong>infla\u00e7\u00e3o<\/strong>: &#8220;Considerando os cen\u00e1rios avaliados, o balan\u00e7o de riscos e o amplo conjunto de informa\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, o Copom decidiu manter a <strong>taxa b\u00e1sica de juros<\/strong> em 13,75% a.a. O Comit\u00ea entende que essa decis\u00e3o reflete a incerteza ao redor de seus cen\u00e1rios e um balan\u00e7o de riscos com vari\u00e2ncia ainda maior do que a usual para a infla\u00e7\u00e3o prospectiva, e \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui os anos de 2023 e, em grau maior, de 2024.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>O comit\u00ea entende que o &#8220;ambiente externo, marcado por alta volatilidade em ativos e infla\u00e7\u00e3o pressionada, segue marcado pela expectativa de PIB abaixo do potencial no pr\u00f3ximo ano.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Refor\u00e7a o comunicado: &#8220;Infla\u00e7\u00e3o e medidas subjacentes seguem acima do intervalo compat\u00edvel com a meta. Dados recentes de atividade no Brasil seguem refor\u00e7ando desacelera\u00e7\u00e3o esperada.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-copom-leia-o-comunicado-do-bc-na-integra\">Copom: Leia o comunicado do BC na \u00edntegra<\/h2>\n\n\n\n<p>&#8220;Em sua 252\u00aa reuni\u00e3o, o <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/copom\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)<\/a> decidiu manter a taxa Selic em 13,75% a.a.<\/p>\n\n\n\n<p>A atualiza\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio do Copom pode ser descrita com as seguintes observa\u00e7\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<p>O ambiente externo segue marcado pela perspectiva de crescimento global abaixo do potencial no pr\u00f3ximo ano, alta volatilidade nos ativos financeiros e um ambiente inflacion\u00e1rio pressionado, embora com sinais mais positivos na margem. A pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pa\u00edses avan\u00e7ados em dire\u00e7\u00e3o a taxas restritivas e a maior sensibilidade dos mercados a fundamentos fiscais requerem maior cuidado por parte de pa\u00edses emergentes. Entretanto, dados recentes de atividade global t\u00eam sido relativamente resilientes e o relaxamento de restri\u00e7\u00f5es sanit\u00e1rias na economia chinesa alivia a possibilidade de novas disrup\u00e7\u00f5es nas cadeias de suprimento globais;<\/p>\n\n\n\n<p>Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 atividade econ\u00f4mica brasileira, o conjunto dos indicadores mais recentes segue corroborando o cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o esperado pelo Copom;<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o obstante algum arrefecimento, tanto a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor quanto suas diversas medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente seguem acima do intervalo compat\u00edvel com o cumprimento da meta para a infla\u00e7\u00e3o;<br><\/p>\n\n\n\n<p>As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2023 e 2024 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 5,7% e 3,9%, respectivamente;<\/p>\n\n\n\n<p>As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia* situam-se em 5,6% para 2023 e 3,4% para 2024. As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/precos-administrados\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">pre\u00e7os administrados<\/a> s\u00e3o de 10,6% para 2023 e 5,0% para 2024. O Comit\u00ea optou novamente por dar \u00eanfase ao horizonte de seis trimestres \u00e0 frente, referente ao terceiro trimestre de 2024, cuja proje\u00e7\u00e3o de <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/inflacao-acumulada\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">infla\u00e7\u00e3o acumulada<\/a> em doze meses situa-se em 3,6%;<\/p>\n\n\n\n<p>Em cen\u00e1rio alternativo, no qual a taxa Selic \u00e9 mantida constante ao longo de todo o horizonte relevante, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o situam-se em 5,5% para 2023, 3,1% para o terceiro trimestre de 2024 e 2,8% para 2024; e<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea julga que a incerteza em torno das suas premissas e proje\u00e7\u00f5es atualmente \u00e9 maior do que o usual.<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea ressalta que, em seus cen\u00e1rios para a infla\u00e7\u00e3o, permanecem fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais; (ii) a ainda elevada incerteza sobre o futuro do arcabou\u00e7o fiscal do pa\u00eds e est\u00edmulos fiscais que implicam sustenta\u00e7\u00e3o da <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/demanda-agregada\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">demanda agregada<\/a>, parcialmente incorporados nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o e nos pre\u00e7os de ativos; e (iii) um hiato do produto mais estreito que o utilizado atualmente pelo Comit\u00ea em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia, em particular no mercado de trabalho. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma queda adicional dos pre\u00e7os das commodities internacionais em moeda local; (ii) uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e (iii) a manuten\u00e7\u00e3o dos cortes de impostos projetados para serem revertidos em 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>A conjuntura, particularmente incerta no \u00e2mbito fiscal e com expectativas de infla\u00e7\u00e3o se distanciando da meta em horizontes mais longos, demanda maior aten\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria. O Comit\u00ea avalia que tal conjuntura eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional. Nesse cen\u00e1rio, o Copom reafirma que conduzir\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para o cumprimento das metas.<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando os cen\u00e1rios avaliados, o balan\u00e7o de riscos e o amplo conjunto de informa\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, o Copom decidiu manter a <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/taxa-de-juros\/\" rel=\"noopener\">taxa b\u00e1sica de juros<\/a> em 13,75% a.a. O Comit\u00ea entende que essa decis\u00e3o reflete a incerteza ao redor de seus cen\u00e1rios e um balan\u00e7o de riscos com vari\u00e2ncia ainda maior do que a usual para a infla\u00e7\u00e3o prospectiva, e \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui os anos de 2023 e, em grau maior, de 2024. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/pleno-emprego\/\" rel=\"noopener\">pleno emprego<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea segue vigilante, avaliando se a estrat\u00e9gia de manuten\u00e7\u00e3o da <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/taxa-de-juros\/\" rel=\"noopener\">taxa b\u00e1sica de juros<\/a> por per\u00edodo mais prolongado do que no cen\u00e1rio de refer\u00eancia ser\u00e1 capaz de assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o. O Comit\u00ea refor\u00e7a que ir\u00e1 perseverar at\u00e9 que se consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno de suas metas, que t\u00eam mostrado deteriora\u00e7\u00e3o em prazos mais longos desde a \u00faltima reuni\u00e3o. O Comit\u00ea enfatiza que os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados e n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado.<\/p>\n\n\n\n<p>Votaram por essa decis\u00e3o os seguintes membros do Comit\u00ea: Roberto de Oliveira Campos Neto (presidente), Bruno Serra Fernandes, Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Fernanda Magalh\u00e3es Rumenos Guardado, Maur\u00edcio Costa de Moura, Ot\u00e1vio Ribeiro Damaso, Paulo S\u00e9rgio Neves de Souza e Renato Dias de Brito Gomes.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>No cen\u00e1rio de refer\u00eancia, a trajet\u00f3ria para a taxa de juros \u00e9 extra\u00edda da pesquisa Focus e a taxa de c\u00e2mbio parte de USD\/BRL 5,15, evoluindo segundo a paridade do poder de compra (PPC). O pre\u00e7o do petr\u00f3leo segue aproximadamente a curva futura pelos pr\u00f3ximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente. Al\u00e9m disso, adota-se a hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria &#8220;amarela&#8221; em dezembro de 2023 e de 2024. O valor para o c\u00e2mbio \u00e9 obtido pelo procedimento usual de arredondar a cota\u00e7\u00e3o m\u00e9dia da taxa de c\u00e2mbio USD\/BRL observada nos cinco dias \u00fateis encerrados no \u00faltimo dia da semana anterior \u00e0 da reuni\u00e3o do Copom.&#8221;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Perspectivas para a SELIC em 2023: o que esperar?\" width=\"1080\" height=\"608\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/PANsYJsCBTo?start=1&#038;feature=oembed&#038;enablejsapi=1&#038;origin=https:\/\/www.suno.com.br\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-bc-insere-cenario-alternativo-com-selic-estavel-e-preve-ipca-de-5-5-em-2023\">BC insere cen\u00e1rio alternativo com Selic est\u00e1vel e prev\u00ea IPCA de 5,5% em 2023<\/h2>\n\n\n\n<p>Em meio \u00e0 desancoragem de expectativas inflacion\u00e1rias, o Banco Central inseriu, no comunicado do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), um cen\u00e1rio alternativo para a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o de 2023 e 2024. <\/p>\n\n\n\n<p>Esse cen\u00e1rio considera que a taxa Selic ficaria est\u00e1vel em 13,75% por todo o horizonte relevante, que incorpora os anos de 2023 e 2024. Nesse caso, as proje\u00e7\u00f5es do Copom para o IPCA &#8211; \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o oficial &#8211; seriam de 5,5% para 2023 e 2,8% para o fim de 2024. No terceiro trimestre do ano que vem, horizonte de seis trimestres \u00e0 frente que o BC tem dado \u00eanfase, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de 3,1%.<\/p>\n\n\n\n<p>No cen\u00e1rio alternativo, a proje\u00e7\u00e3o do BC para a infla\u00e7\u00e3o oficial fica abaixo do centro da meta de 2024 (3,0%), que \u00e9, a partir desta reuni\u00e3o, o horizonte temporal que o BC mira com mais peso para a converg\u00eancia inflacion\u00e1ria. Para 2023, a expectativa segue acima do teto da meta de 4,75%, sinalizando tr\u00eas anos seguidos de descumprimento do BC de seu mandato principal.<\/p>\n\n\n\n<p>No cen\u00e1rio de refer\u00eancia, que utiliza a trajet\u00f3ria de juros extra\u00edda do Boletim Focus, as proje\u00e7\u00f5es do BC est\u00e3o em 5,6% para 2023 e 3,4% para 2024 &#8211; portanto, acima do centro da meta para o pr\u00f3ximo ano. Na Focus, a mediana \u00e9 de 12,50% para a taxa Selic no fim de 2023 e 9,50% no fim de 2024.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;O Comit\u00ea julga que a incerteza em torno das suas premissas e proje\u00e7\u00f5es atualmente \u00e9 maior do que o usual&#8221;, repetiu o BC no comunicado.<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria admitiu que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o em prazos mais longos t\u00eam se deteriorado e avaliou que pode manter a taxa b\u00e1sica de juros por um per\u00edodo ainda mais longo que o projetado atualmente.<\/p>\n\n\n\n<p>Mais uma vez, o colegiado refor\u00e7ou que ir\u00e1 perseverar nessa estrat\u00e9gia at\u00e9 que n\u00e3o apenas ocorra a desinfla\u00e7\u00e3o esperada, mas tamb\u00e9m que se consolide a ancoragem das expectativas em torno das metas. O BC alertou que as proje\u00e7\u00f5es &#8220;t\u00eam mostrado deteriora\u00e7\u00e3o em prazos mais longos desde a \u00faltima reuni\u00e3o&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>O Copom enfatizou novamente que os pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados e repetiu que n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de alta na Selic caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado.<\/p>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) elevou o tom de alerta sobre a incerteza fiscal e incluiu um novo par\u00e1grafo no comunicado admitindo que a atual conjuntura aponta para um custo maior de desinfla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A conjuntura, particularmente incerta no \u00e2mbito fiscal e com expectativas de infla\u00e7\u00e3o se distanciando da meta em horizontes mais longos, demanda maior aten\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria&#8221;, afirmou o colegiado.<\/p>\n\n\n\n<p>O Copom reafirmou que conduzir\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para o cumprimento das metas, mas destacou que a conjuntura atual &#8220;eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN)&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>O Banco Central considerou tamb\u00e9m, no comunicado do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), que o cen\u00e1rio externo tem dado sinais mais positivos recentemente apesar do ambiente ainda desafiador, citando uma atividade econ\u00f4mica global mais resiliente do que se esperava e o fim da pol\u00edtica de covid zero na China. &#8220;O ambiente externo segue marcado pela perspectiva de crescimento global abaixo do potencial no pr\u00f3ximo ano, alta volatilidade nos ativos financeiros e um ambiente inflacion\u00e1rio pressionado, embora com sinais mais positivos na margem&#8221;, disse o BC no documento.<\/p>\n\n\n\n<p>Como pontos mais otimistas, a autoridade monet\u00e1ria citou que os dados de atividade global t\u00eam se mostrado &#8220;relativamente resilientes&#8221; e que o relaxamento das restri\u00e7\u00f5es sanit\u00e1rias na China reduz a chance de novas disrup\u00e7\u00f5es nas cadeias de suprimento globais.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o Copom continuou a alertar que o avan\u00e7o da pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pa\u00edses avan\u00e7ados em dire\u00e7\u00e3o a taxas restritivas e a maior sensibilidade dos mercados a fundamentos fiscais &#8220;requerem maior cuidado por parte de pa\u00edses emergentes&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Pelo lado dos riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio, o Copom voltou a citar uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es de pre\u00e7os globais, a ainda elevada incerteza sobre o futuro do arcabou\u00e7o fiscal e est\u00edmulos de demanda, al\u00e9m de um hiato do produto mais estreito que o projetado pelo BC especialmente no mercado de trabalho.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 pelo lado dos riscos baixistas para a infla\u00e7\u00e3o, o Copom citou novamente uma queda adicional nos pre\u00e7os das commodities, uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade global mais acentuada que a projetada e manuten\u00e7\u00e3o dos cortes de impostos (sobre combust\u00edveis) que originalmente seriam revertidos em 2023.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-estrategia-de-convergencia-da-inflacao-a-meta\">Estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta<\/h2>\n\n\n\n<p>Em dezembro, \u00faltima <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/copom\/\" rel=\"noopener\">reuni\u00e3o do Copom<\/a>, a autoridade monet\u00e1ria voltou a indicar a estabilidade da Selic em 13,75% por &#8220;per\u00edodo suficientemente prolongado&#8221;. Mas tamb\u00e9m manteve o alerta de que, caso a desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o ocorra como o esperado, os juros podem voltar a subir.<\/p>\n\n\n\n<p>De mar\u00e7o a junho de 2021, o Copom elevou a taxa em 0,75 ponto percentual em cada encontro. No in\u00edcio de agosto do mesmo ano, o BC passou a aumentar a Selic em 1 ponto a cada reuni\u00e3o. Com a alta da infla\u00e7\u00e3o e o agravamento das tens\u00f5es no mercado financeiro, a Selic foi elevada em 1,5 ponto de outubro de 2021 at\u00e9 fevereiro de 2022. No ano passado, o Copom promoveu dois aumentos de 1 ponto, em mar\u00e7o e maio, e dois aumentos de 0,5 ponto, em junho e agosto.<\/p>\n\n\n\n<p>Antes do in\u00edcio do ciclo de alta, a Selic tinha sido reduzida para 2% ao ano, no n\u00edvel mais baixo da s\u00e9rie hist\u00f3rica iniciada em 1986. Por causa da contra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica gerada pela pandemia de covid-19, o Banco Central tinha derrubado a taxa para estimular a produ\u00e7\u00e3o e o consumo. A taxa ficou no menor patamar da hist\u00f3ria de agosto de 2020 a mar\u00e7o de 2021.<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?id=1507521&amp;o=rss\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1507521&amp;o=rss\"><\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"240038\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\talt=\"\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n\t<div data-element=\"shortcode-read-more\" class=\"readToo\">\n\t\t\t\t<span class=\"readToo__title\">Leia mais<\/span>\n\t\t\t\t<ul class=\"readToo__list\">\n\t\t\t<li><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/previa-copom-fevereiro-manutencao-selic\/\">Copom: mercado prev\u00ea Selic em 13,75% pela 4\u00aa vez consecutiva. Quando os juros v\u00e3o cair?<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/selic-copom-reuniao-janeiro-xp\/\">Selic deve ser mantida no pr\u00f3ximo Copom, projetam analistas do BBA<\/a><\/li>\t\t<\/ul>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n<p>Hoje, o Copom mira os anos de 2023 e 2024 em sua estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta. Desde a virada do ano, as expectativas para esses horizontes e para prazos mais longos est\u00e3o em uma escalada devido a preocupa\u00e7\u00f5es fiscais e com a <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/meta-de-inflacao\/\" rel=\"noopener\">meta de infla\u00e7\u00e3o<\/a>. O BC j\u00e1 descumpriu seu mandato de controle de pre\u00e7os em 2021 e 2022 e vai pelo mesmo caminho para 2023, conforme a estimativa mediana do <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/ipca-boletim-focus-inflacao-projecoes\/\">Boletim Focus<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse movimento tem adiado as expectativas para o corte da Selic. Atualmente, o mercado projeta a primeira queda no <strong>Copom <\/strong>de setembro, com a taxa fechando o ano em 12,50%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Controle da infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>A Selic \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para manter sob controle a infla\u00e7\u00e3o oficial, medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA). Em 2022, o indicador fechou em 5,79%. Desde o fim do ano passado, a infla\u00e7\u00e3o vem subindo por causa da alta do pre\u00e7o dos alimentos e da revers\u00e3o parcial das desonera\u00e7\u00f5es sobre os combust\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n<p>O \u00edndice fechou o ano passado acima do teto da <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/meta-de-inflacao\/\" rel=\"noopener\">meta de infla\u00e7\u00e3o<\/a>. Para 2022, o <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/cmn-conselho-monetario-nacional\/\" rel=\"noopener\">Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN)<\/a> fixou meta de infla\u00e7\u00e3o de 3,5%, com margem de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual. O IPCA, portanto, n\u00e3o podia superar 5% nem ficar abaixo de 2% no ano passado. Para 2023, a meta de infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em 3,25%, tamb\u00e9m com margem de 1,5 ponto percentual, o que garantiria um intervalo entre 1,75% e 4,75%.<\/p>\n\n\n\n<p>No Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o divulgado no fim de dezembro pelo Banco Central, a autoridade monet\u00e1ria estimava que o IPCA fecharia 2023 em 5% no cen\u00e1rio base. A proje\u00e7\u00e3o, no entanto, pode ser revista na nova vers\u00e3o do relat\u00f3rio, que ser\u00e1 divulgada no fim de mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n<p>As previs\u00f5es do mercado est\u00e3o menos otimistas. De acordo com o <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/boletim-focus\/\" rel=\"noopener\">boletim Focus<\/a>, pesquisa semanal com <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/instituicoes-financeiras\/\" rel=\"noopener\">institui\u00e7\u00f5es financeiras<\/a> divulgada pelo BC, a infla\u00e7\u00e3o oficial dever\u00e1 fechar o ano em 5,74%. H\u00e1 um m\u00eas, as estimativas do mercado estavam em 5,31%. Foi o que observaram os membros do Copom.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-queda-de-juros-vai-demorar-dizem-especialistas\">Queda de juros vai demorar, dizem especialistas<\/h2>\n\n\n\n<p>O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) manteve inalterada a taxa Selic em 13,75% ao ano, mas a retomada da <strong>queda dos juros b\u00e1sicos <\/strong>deve ser postergada por causa da expectativa de <strong>expans\u00e3o fiscal do governo<\/strong> e o aumento da infla\u00e7\u00e3o. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 do economista-chefe da Messem Investimentos, Gustavo Bertotti. \u201cN\u00e3o vemos mais a possibilidade de os juros come\u00e7arem a cair no segundo trimestre. Acreditamos que uma redu\u00e7\u00e3o poder\u00e1 ocorrer somente no segundo semestre, mas tudo vai depender o balan\u00e7o de riscos, que inclui a quest\u00e3o fiscal, fatores pol\u00edticos e o cen\u00e1rio internacional\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO teor do comunicado mostra uma posi\u00e7\u00e3o mais contundente do BC. O temor \u00e9 que governo amplie os gastos p\u00fablicos e o Boletim Focus trouxe um quadro de aumento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2023. Vemos um cen\u00e1rio de deteriora\u00e7\u00e3o de parte das vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas, principalmente de infla\u00e7\u00e3o e de juros. O Copom refor\u00e7ou a sinaliza\u00e7\u00e3o de manuten\u00e7\u00e3o da postura vigilante sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria at\u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o volte \u00e0 meta\u201d, complementou.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo apontaram os dados do \u00faltimo Relat\u00f3rio Focus, divulgado na segunda-feira (30), a infla\u00e7\u00e3o brasileira deve terminar 2023 em 5,74%. Foi a s\u00e9tima semana consecutiva de alta nas proje\u00e7\u00f5es do mercado para o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA). Em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00fameros da semana passada, as perspectivas para a infla\u00e7\u00e3o brasileira em 2023 aceleraram 0,26 ponto percentual.<\/p>\n\n\n\n<p>De acordo com Bertotti, os pr\u00f3ximos meses ser\u00e3o decisivos para que o BC acompanhe o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o e juros. \u201cCaso as perspectivas fiquem est\u00e1veis, o primeiro corte da Selic deve vir em agosto, na casa de 0,25 pp\u201d, estima.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o economista-chefe ressalta que h\u00e1 outros pontos de aten\u00e7\u00e3o: o retorno dos impostos federais, como os tributos sobre combust\u00edveis &#8211; a desonera\u00e7\u00e3o acaba em mar\u00e7o; aumento de gastos do governo, j\u00e1 que a PEC da Transi\u00e7\u00e3o abriu espa\u00e7o para o governo eleito aumentar os gastos p\u00fablicos; e a defini\u00e7\u00e3o do arcabou\u00e7o fiscal que ser\u00e1 utilizado para controle da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO plano que Haddad divulgou para o mercado \u00e9 baseado em grande parte (80%) no aumento da arrecada\u00e7\u00e3o no curto prazo, por meio do aumento de impostos. Ou seja, fala-se muito pouco (20%) em redu\u00e7\u00e3o da despesa do gasto p\u00fablico, gerando uma incerteza muito grande\u201d, assinala.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, cen\u00e1rio externo tem que ser observado. \u201cA reabertura da China e a retomada da demanda por mat\u00e9rias-primas podem gerar uma press\u00e3o inflacion\u00e1ria em diversos pa\u00edses\u201d, finaliza ele, sobre a decis\u00e3o do <strong>Copom<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>A decis\u00e3o do Copom frustra expectativa e deve ser interpretada como dovish pelo mercado, diz Antonio van Moorsel, estrategista-chefe da Acqua Vero. \u201cA autarquia reiterou argumentos recorrentes no passado recente para justificar a decis\u00e3o colegiada, como a incerteza acerca da trajet\u00f3ria fiscal, a ado\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas fiscais que estimulem a demanda agregada e a desancoragem das expectativas inflacion\u00e1rias.&#8221; <\/p>\n\n\n\n<p>O estretegista acrescenta: &#8220;Aapesar do cen\u00e1rio externo menos adverso, a aprova\u00e7\u00e3o da PEC da Transi\u00e7\u00e3o e declara\u00e7\u00f5es de membros do governo sobre a utiliza\u00e7\u00e3o de bancos p\u00fablicos para induzir o crescimento econ\u00f4mico elevaram o risco para a economia brasileira, for\u00e7ando o Banco Central a reiterar que &#8216;n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como o esperado&#8217;\u201d. <\/p>\n\n\n\n<p>A austeridade da mensagem, diz ele, &#8220;frustrou a expectativa, haja visto a incerteza fiscal e as discuss\u00f5es em curso, e ser\u00e1, provavelmente, interpretada como dovish pelos mercados no preg\u00e3o de amanh\u00e3.\u201d. <\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Jansen Costa, s\u00f3cio-fundador da Fatorial Investimentos, a conjuntura do pa\u00eds \u00e9, particularmente, incerta no \u00e2mbito fiscal e com expectativas de infla\u00e7\u00e3o se distanciando da meta em horizontes mais longos, com uma demanda maior aten\u00e7\u00e3o na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<br><br>Costa observa: &#8220;O Comit\u00ea avalia que essa conjuntura eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional. Nesse cen\u00e1rio, o Copom reafirma que conduzir\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para o cumprimento das metas.&#8221;<br><br>E conclui: \u201cAcredito que as curvas de juros amanh\u00e3 devem ter uma manuten\u00e7\u00e3o ou uma queda nos v\u00e9rtices mais longos em fun\u00e7\u00e3o desta ata, que no meu ver, foi bem colada e bem dura frente aos desafios do novo governo na quest\u00e3o fiscal\u201d, diz Costa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-alta-de-juros-nos-mercados-internacionais\">&#8220;Alta de juros nos mercados internacionais&#8221;<\/h2>\n\n\n\n<p>O CEO da Philos Invest, Rafael Marques, aponta que a manuten\u00e7\u00e3o veio em linha como o esperado, assim como a<a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/fed-juros-eua-fevereiro\/\"> decis\u00e3o do Fed<\/a> dos Estados Unidos. \u201cOs sinais foram de que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 arrefecendo, falando tamb\u00e9m sobre a subida das taxas de juros nos mercados internacionais. O comit\u00ea apontou bastante a quest\u00e3o fiscal do Brasil, com um discurso pessimista de infla\u00e7\u00e3o e de manuten\u00e7\u00e3o da Bolsa\u201d, comenta.<\/p>\n\n\n\n<p>Idean Alves, educador financeiro, s\u00f3cio e chefe da mesa de opera\u00e7\u00f5es da A\u00e7\u00e3o Brasil, opina: &#8220;O comunicado veio em tom mais duro do que o esperado. O comit\u00ea adicionou que est\u00e1 com uma postura mais vigilante e ativa na tomada de decis\u00e3o sobre os juros e voltou a assumir o leme de forma mais r\u00edgida para que, al\u00e9m do controle da infla\u00e7\u00e3o, possa fazer um &#8216;pouso suave&#8217;, sem desacelerar tanto a atividade econ\u00f4mica a ponto de gerar uma recess\u00e3o econ\u00f4mica local.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Alves lembra que o comit\u00ea reiterou a palavra &#8220;vigilante&#8221; em rela\u00e7\u00e3o ao aumento da percep\u00e7\u00e3o de risco no cen\u00e1rio internacional, &#8220;com infla\u00e7\u00e3o ainda acelerando l\u00e1 fora, guerras, e cadeia de oferta fragilizada, enquanto que no \u00e2mbito dom\u00e9stico o perigo fiscal segue pressionando a tomada de decis\u00e3o de todos na economia, consumidores, empres\u00e1rios, investidores.&#8221; E conclui: &#8220;Se a expans\u00e3o fiscal realmente vier no volume previsto, a press\u00e3o inflacion\u00e1ria vai ser, sem d\u00favidas, uma demanda contratada.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Alves argumenta: &#8220;A autonomia do Banco Central questionada, o fim do incentivo do PIS\/Cofins sobre os combust\u00edveis, o aumento da energia el\u00e9trica, e o novo reajuste do sal\u00e1rio-m\u00ednimo que deve passar a valer a partir de de 1\u00ba de maio de 2023, somados aos benef\u00edcios sociais, junto a necess\u00e1ria eleva\u00e7\u00e3o da carga tribut\u00e1ria para o aumento dos gastos p\u00fablicos, devem respingar em cascata para as empresas, as quais ter\u00e3o que repassar via &#8220;pre\u00e7o&#8221; para os consumidores.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>A conjuntura incerta no \u00e2mbito fiscal eleva o custo da desinfla\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria para atingir as metas estabelecidas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional. Nesse contexto, o Copom ter\u00e1 mais dificuldade para conduzir a pol\u00edtica monet\u00e1ria necess\u00e1ria para o cumprimento das metas, o que vai &#8220;obrigar&#8221; a manter os juros elevados por mais tempo, e fazer novos ajustes caso seja necess\u00e1ria para o controle da infla\u00e7\u00e3o no m\u00e9dio prazo. Esse ser\u00e1 o tom e norte da pol\u00edtica monet\u00e1ria nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Ricardo Jorge, especialista em renda fixa e s\u00f3cio da Quantzed, argumenta: &#8220;O Banco Central tem feito um excelente trabalho. O Brasil foi um dos primeiros pa\u00edses a come\u00e7ar a subir juros. Isso ajudou o pa\u00eds na desacelera\u00e7\u00e3o do processo inflacion\u00e1rio. Tivemos tamb\u00e9m medidas do governo que tamb\u00e9m ajudaram como a desonera\u00e7\u00e3o dos combust\u00edveis. De maneira geral, a atua\u00e7\u00e3o do BC tem agradado bem o mercado.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>E Jorge sublinha: &#8220;A manuten\u00e7\u00e3o de juros j\u00e1 era precificada e n\u00e3o muda nada em rela\u00e7\u00e3o a curva de juros, principalmente a mais curta. A volatilidade vai ficar por conta de todas essas incertezas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica fiscal com impacto mais significativo nos v\u00e9rtices de m\u00e9dio e longo prazos.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-e-como-ficam-os-investimentos\">E como ficam os investimentos?<\/h2>\n\n\n\n<p>Jaiana Cruz, planejadora financeira CFP e s\u00f3cia da AVG CAPITAL, observa que, com a taxa mantida em 13,75%, &#8220;os t\u00edtulos indexados ao IPCA est\u00e3o cada vez mais atrativos, visto que est\u00e3o pagando um juro real alto (em torno de 6% acima da infla\u00e7\u00e3o).&#8221; <\/p>\n\n\n\n<p>O que deve fazer o investidor? &#8220;O ideal \u00e9 optar por <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/tesouro-direto-investir-2023\/\">t\u00edtulos do Tesouro Direto<\/a> que tenham vencimentos nos v\u00e9rtices intermedi\u00e1rios da curva de juros (entre 2028 e 2033). Vale considerar tamb\u00e9m investimentos em t\u00edtulos de cr\u00e9dito privado que n\u00e3o s\u00e3o tributados, como as deb\u00eantures incentivadas, por exemplo, ou os certificados de receb\u00edveis, tanto do agroneg\u00f3cio quanto do setor imobili\u00e1rio (CRA e CRI, respectivamente). Lembrando sempre de atentar para a nota de cr\u00e9dito do papel, dando prefer\u00eancia aos t\u00edtulos AAA.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Jaiana acrescenta: &#8220;Em um cen\u00e1rio de juros altos por mais tempo no Brasil, os t\u00edtulos p\u00f3s-fixados com vencimentos entre 1 e 2 anos podem ser uma excelente alternativa para aquele investidor que deseja continuar recebendo 1% ao m\u00eas (ou pr\u00f3ximo disso) sem precisar adicionar risco \u00e0 carteira, dado que as taxas p\u00f3s-fixadas acompanham a Selic. J\u00e1 as taxas prefixadas s\u00e3o interessantes para vencimentos de 3 a 5 anos, pois a partir do momento que a rentabilidade \u00e9 contratada, o t\u00edtulo permanecer\u00e1 rendendo a juros altos mesmo que a Selic venha a cair, conforme decis\u00e3o do <strong>Copom<\/strong>.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p><em>Com Estad\u00e3o Conte\u00fado e Ag\u00eancia Brasil<\/em><\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-de-controle-de-investimentos\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/400x300-Controle-de-Investimentos.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"75934\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O&nbsp;Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do Banco Central, divulgou nesta quarta (1\u00ba) que a taxa Selic ser\u00e1 mantida em 13,75% ao ano pela quarta vez consecutiva. O an\u00fancio, no primeiro encontro do comit\u00ea do Banco Central em 2023, era aguardado pelo mercado. A decis\u00e3o foi un\u00e2nime. 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