{"id":330658,"date":"2022-12-07T18:32:13","date_gmt":"2022-12-07T21:32:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=330658"},"modified":"2022-12-07T20:04:25","modified_gmt":"2022-12-07T23:04:25","slug":"copom-selic-decisao-juros-dezembro-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/copom-selic-decisao-juros-dezembro-2022\/","title":{"rendered":"Copom mant\u00e9m taxa Selic em 13,75% ao ano pela 3\u00ba vez consecutiva; entenda os motivos"},"content":{"rendered":"

O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/strong>)<\/a>, do Banco Central, anunciou nesta quarta (7) que vai manter a taxa Selic em 13,75% pela terceira vez consecutiva. A decis\u00e3o, no oitavo encontro do comit\u00ea do Banco Central em 2022, era esperada pelo mercado e foi un\u00e2nime. A expectativa era pelo tom do comunicado do Banco Central, que poderia dar pistas sobre quando o comit\u00ea pretende cortar a taxa de juros. Mas o comunicado destacou incertezas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica fiscal do governo e \u00e0 din\u00e2mica inflacion\u00e1ria. <\/p>\t

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Copom: pr\u00e9dio do Banco Central. Foto Antonio Cruz\/Ag\u00eancia Brasil<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t

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O comit\u00ea do BC deixou em aberto a possibilidade de retomar o ciclo de alta da taxa b\u00e1sica de juros se a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o cair como esperado. A pol\u00edtica monet\u00e1ria pode continuar restritiva em 2023, indica o comunicado do Copom<\/strong>. <\/p>\n\n\n\t

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Em meio \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es para que o Congresso libere um gasto extra de R$ 168 bilh\u00f5es para o novo governo em 2023 na Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o (PEC) da Transi\u00e7\u00e3o<\/a>, o BC passou a citar como “elevada” a incerteza sobre o futuro das contas p\u00fablicas brasileiras.<\/p>\n\n\n\n

“A conjuntura, particularmente incerta no \u00e2mbito fiscal, requer serenidade na avalia\u00e7\u00e3o dos riscos. O Comit\u00ea acompanhar\u00e1 com especial aten\u00e7\u00e3o os desenvolvimentos futuros da pol\u00edtica fiscal e, em particular, seus efeitos nos pre\u00e7os de ativos e expectativas de infla\u00e7\u00e3o, com potenciais impactos sobre a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o prospectiva”, destacou o Copom, no comunicado da decis\u00e3o sobre a taxa b\u00e1sica de juros<\/strong>.<\/p>\n\n\n\t

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Embora o mercado dobre as apostas em antecipar novas altas da Selic<\/strong> j\u00e1 em meados de 2023 para contrabalan\u00e7ar os efeitos dessa inje\u00e7\u00e3o de recursos na economia prometida pelo presidente eleito Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT), o comunicado do Copom n\u00e3o alterou em nada a sua sinaliza\u00e7\u00e3o de pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n

“O Comit\u00ea se manter\u00e1 vigilante, avaliando se a estrat\u00e9gia de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros por per\u00edodo suficientemente prolongado ser\u00e1 capaz de assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o. O Comit\u00ea refor\u00e7a que ir\u00e1 perseverar at\u00e9 que se consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno de suas metas. O Comit\u00ea enfatiza que os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados e n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado”, repetiu o Copom.<\/p>\n\n\n\t

\n\t\t\t\tLeia mais<\/span>\n\t\t\t\t\n\t\t\tMercado espera primeiro corte da Selic em agosto, mostra Banco Central\t\t<\/a>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n

“Desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada”<\/h2>\n\n\n\n

O BC continua enxergando riscos em ambas as dire\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o. Entre os riscos de alta est\u00e3o uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais, a – agora elevada – incerteza sobre o futuro do arcabou\u00e7o fiscal do Pa\u00eds e um hiato do produto mais estreito em particular no mercado de trabalho. Entre os riscos de baixa na infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o uma queda adicional dos pre\u00e7os das commodities internacionais, uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e a manuten\u00e7\u00e3o dos cortes de impostos de combust\u00edveis projetados para serem revertidos em 2023.<\/p>\n\n\n\n

O mercado financeiro<\/strong> esperava que o Copom mantivesse os juros b\u00e1sicos<\/strong> em 13,75% ao ano, taxa alcan\u00e7ada no encontro de agosto, no ciclo de aperto monet\u00e1rio mais longo da hist\u00f3ria do comit\u00ea. Segundo pesquisa realizada pelo Proje\u00e7\u00f5es Broadcast, de 48 institui\u00e7\u00f5es financeiras consultadas, 46 esperam estabilidade da Selic <\/strong>em 13,75% e duas casas esperam eleva\u00e7\u00e3o da taxa para 14%. <\/p>\n\n\n\n

Essa foi a \u00faltima reuni\u00e3o do Copom<\/strong> no ano — e a derradeira decis\u00e3o do comit\u00ea no governo Bolsonaro <\/p>\n\n\n\n

Apesar do repique recente na infla\u00e7\u00e3o<\/strong>, o Banco Central (BC) n\u00e3o mexeu nos juros. Por unanimidade, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) manteve a taxa Selic, juros b\u00e1sicos da economia, em 13,75% ao ano. <\/p>\n\n\n\n

O diretor de Regula\u00e7\u00e3o do Banco Central, Ot\u00e1vio Damaso, n\u00e3o participou da reuni\u00e3o. Ontem (6), o \u00f3rg\u00e3o tinha informado que ele n\u00e3o estaria presente por causa do falecimento de um parente de primeiro grau. Os demais diretores e o presidente do BC, Roberto Campos Neto, votaram pela manuten\u00e7\u00e3o da taxa.<\/p>\n\n\n\n

O BC diz que a decis\u00e3o de hoje “reflete incertezas ao redor de seus cen\u00e1rios e que o comit\u00ea segue dando \u00eanfase a horizontes de seis trimestres \u00e0 frente”.<\/p>\n\n\n\t

\n\t\t\t\tLeia mais<\/span>\n\t\t\t\t\n\t\t\tCopom deve manter Selic em 13,75%, mas mercado alerta sobre incertezas fiscais em 2023\t\t<\/a>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n

Copom: incertezas com infla\u00e7\u00e3o e pol\u00edtica fiscal<\/h2>\n\n\n\n

No comunicado, o Copom informa que avaliar\u00e1 se manuten\u00e7\u00e3o por per\u00edodo suficientemente prolongado assegurar\u00e1 converg\u00eancia. Diz ainda que incerteza de suas “premissas e proje\u00e7\u00f5es atualmente \u00e9 maior do que a usual” e complementa: “O comit\u00ea repete que ir\u00e1 perseverar at\u00e9 que se consolide desinfla\u00e7\u00e3o e ancoragem. Passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados.”<\/p>\n\n\n\n

Diz ainda o texto do BC: “O Copom reitera que n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar ajuste se desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o ocorrer como esperado. Alta de juros em economias avan\u00e7adas e sens\u00edveis ao fiscal requerem maior cuidado de emergentes. A conjuntura fiscal particularmente incerta requer serenidade para avaliar riscos.”<\/p>\n\n\n\n

E acrescenta: “O comit\u00ea v\u00ea efeitos da pol\u00edtica fiscal em pre\u00e7os de ativos e expectativas de infla\u00e7\u00e3o.”<\/p>\n\n\n\n

O ciclo da Selic<\/strong> voltou \u00e0 discuss\u00e3o diante dos planos de aumento de gastos do governo eleito de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT), representada especialmente pela Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o (PEC), cuja vota\u00e7\u00e3o no plen\u00e1rio do Senado estava prevista para hoje.<\/p>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o de especialistas, a expans\u00e3o fiscal pode afetar a infla\u00e7\u00e3o futura devido ao est\u00edmulo ao consumo e tamb\u00e9m pelo canal de deteriora\u00e7\u00e3o de ativos, como o d\u00f3lar. Na curva de juros, h\u00e1 precifica\u00e7\u00e3o de novos aumentos de juros, enquanto no Boletim Focus o mercado aposta majoritariamente, por enquanto, no adiamento dos cortes, com uma taxa terminal mais alta no fim do ano que vem.<\/p>\n\n\n\t

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Em outubro, \u00faltima reuni\u00e3o do Copom<\/strong>, a autoridade monet\u00e1ria voltou a indicar a estabilidade da Selic em 13,75% por “per\u00edodo suficientemente prolongado”. Mas tamb\u00e9m manteve o alerta de que, caso a desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o ocorra como o esperado, os juros poderiam voltar a subir.<\/p>\n\n\n\n

O comit\u00ea do BC observa que “dados recentes de atividade refor\u00e7am cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o esperado.” Refere-se aos dados do terceiro trimestre do PIB, que apontaram freio no ritmo de crescimento.<\/p>\n\n\n\n

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Taxa continua no maior n\u00edvel desde 2017<\/h2>\n\n\n\n

A taxa Selic<\/strong> continua no maior n\u00edvel desde janeiro de 2017, quando tamb\u00e9m estava em 13,75% ao ano. Essa foi a terceira vez seguida em que o BC n\u00e3o mexe na taxa, que permanece nesse n\u00edvel desde agosto. Anteriormente, o Copom tinha elevado a Selic por 12 vezes consecutivas, num ciclo que come\u00e7ou em meio \u00e0 alta dos pre\u00e7os de alimentos, de energia e de combust\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n

De mar\u00e7o a junho do ano passado, o Copom elevou a taxa em 0,75 ponto percentual em cada encontro. No in\u00edcio de agosto, o BC passou a aumentar a Selic em 1 ponto a cada reuni\u00e3o. Com a alta da infla\u00e7\u00e3o e o agravamento das tens\u00f5es no mercado financeiro, a Selic foi elevada em 1,5 ponto de outubro do ano passado at\u00e9 fevereiro deste ano. O Copom promoveu dois aumentos de 1 ponto, em mar\u00e7o e maio, e dois aumentos de 0,5 ponto, em junho e agosto.<\/p>\n\n\n\n

Antes do in\u00edcio do ciclo de alta<\/strong>, a Selic tinha sido reduzida para 2% ao ano, no n\u00edvel mais baixo da s\u00e9rie hist\u00f3rica iniciada em 1986. Por causa da contra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica gerada pela pandemia de covid-19, o Banco Central tinha derrubado a taxa para estimular a produ\u00e7\u00e3o e o consumo. A taxa ficou no menor patamar da hist\u00f3ria de agosto de 2020 a mar\u00e7o de 2021.<\/p>\n\n\n\t

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Leia o comunicado do BC na \u00edntegra:
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Em sua 251\u00aa reuni\u00e3o, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) decidiu manter a taxa Selic em 13,75% a.a.<\/em><\/p>\n\n\n\n

A atualiza\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio do Copom pode ser descrita com as seguintes observa\u00e7\u00f5es<\/em>:<\/p>\n\n\n\n

O ambiente externo mant\u00e9m-se adverso e vol\u00e1til, marcado pela perspectiva de crescimento global abaixo do potencial no pr\u00f3ximo ano, alta volatilidade nos ativos financeiros e um ambiente inflacion\u00e1rio ainda pressionado. A pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pa\u00edses avan\u00e7ados em dire\u00e7\u00e3o a taxas restritivas e a maior sensibilidade dos mercados a fundamentos fiscais requerem maior cuidado por parte de pa\u00edses emergentes;<\/em>
<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 atividade econ\u00f4mica brasileira, a divulga\u00e7\u00e3o do PIB apontou ritmo de crescimento mais moderado no terceiro trimestre. O conjunto dos indicadores mais recentes corrobora o cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o esperado pelo Copom<\/em>;
<\/p>\n\n\n\n

Apesar da queda recente, especialmente em itens vol\u00e1teis e afetados por medidas tribut\u00e1rias, a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor continua elevada;<\/em>
<\/p>\n\n\n\n

As diversas medidas de infla\u00e7\u00e3o subjacente seguem acima do intervalo compat\u00edvel com o cumprimento da meta para a infla\u00e7\u00e3o<\/em>;
<\/p>\n\n\n\n

As expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2022, 2023 e 2024 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 5,9%, 5,1% e 3,5%, respectivamente; e<\/em>
<\/p>\n\n\n\n

No cen\u00e1rio de refer\u00eancia, a trajet\u00f3ria para a taxa de juros \u00e9 extra\u00edda da pesquisa Focus e a taxa de c\u00e2mbio parte de USD\/BRL 5,25*, evoluindo segundo a paridade do poder de compra (PPC). O pre\u00e7o do petr\u00f3leo segue aproximadamente a curva futura pelos pr\u00f3ximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente. Al\u00e9m disso, adota-se a hip\u00f3tese de bandeira tarif\u00e1ria “verde” em dezembro de 2022 e “amarela” em dezembro de 2023 e de 2024. Nesse cen\u00e1rio, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do Copom situam-se em 6,0% para 2022, 5,0% para 2023 e 3,0% para 2024. As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os administrados s\u00e3o de -3,6% para 2022, 9,1% para 2023 e 4,2% para 2024. O Comit\u00ea optou novamente por dar \u00eanfase ao horizonte de seis trimestres \u00e0 frente, que reflete o horizonte relevante, suaviza os efeitos diretos decorrentes das mudan\u00e7as tribut\u00e1rias, mas incorpora os seus impactos secund\u00e1rios. Nesse horizonte, referente ao segundo trimestre de 2024, a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o acumulada em doze meses situa-se em 3,3%. O Comit\u00ea julga que a incerteza em torno das suas premissas e proje\u00e7\u00f5es atualmente \u00e9 maior do que o usual.<\/em>
<\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea ressalta que, em seus cen\u00e1rios para a infla\u00e7\u00e3o, permanecem fatores de risco em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os riscos de alta para o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, destacam-se (i) uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais; (ii) a elevada incerteza sobre o futuro do arcabou\u00e7o fiscal do pa\u00eds e est\u00edmulos fiscais adicionais que impliquem sustenta\u00e7\u00e3o da demanda agregada, parcialmente incorporados nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o e nos pre\u00e7os de ativos; e (iii) um hiato do produto mais estreito que o utilizado atualmente pelo Comit\u00ea em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia, em particular no mercado de trabalho. Entre os riscos de baixa, ressaltam-se (i) uma queda adicional dos pre\u00e7os das commodities internacionais em moeda local; (ii) uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada do que a projetada; e (iii) a manuten\u00e7\u00e3o dos cortes de impostos projetados para serem revertidos em 2023. A conjuntura, particularmente incerta no \u00e2mbito fiscal, requer serenidade na avalia\u00e7\u00e3o dos riscos. O Comit\u00ea acompanhar\u00e1 com especial aten\u00e7\u00e3o os desenvolvimentos futuros da pol\u00edtica fiscal e, em particular, seus efeitos nos pre\u00e7os de ativos e expectativas de infla\u00e7\u00e3o, com potenciais impactos sobre a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o prospectiva.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Considerando os cen\u00e1rios avaliados, o balan\u00e7o de riscos e o amplo conjunto de informa\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, o Copom decidiu manter a taxa b\u00e1sica de juros em 13,75% a.a. O Comit\u00ea entende que essa decis\u00e3o reflete a incerteza ao redor de seus cen\u00e1rios e um balan\u00e7o de riscos com vari\u00e2ncia ainda maior do que a usual para a infla\u00e7\u00e3o prospectiva, e \u00e9 compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui os anos de 2023 e de 2024. Sem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego.<\/em><\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea se manter\u00e1 vigilante, avaliando se a estrat\u00e9gia de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros por per\u00edodo suficientemente prolongado ser\u00e1 capaz de assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o. O Comit\u00ea refor\u00e7a que ir\u00e1 perseverar at\u00e9 que se consolide n\u00e3o apenas o processo de desinfla\u00e7\u00e3o como tamb\u00e9m a ancoragem das expectativas em torno de suas metas. O Comit\u00ea enfatiza que os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados e n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Votaram por essa decis\u00e3o os seguintes membros do Comit\u00ea: Roberto de Oliveira Campos Neto (presidente), Bruno Serra Fernandes, Carolina de Assis Barros, Diogo Abry Guillen, Fernanda Magalh\u00e3es Rumenos Guardado, Maur\u00edcio Costa de Moura, Paulo S\u00e9rgio Neves de Souza e Renato Dias de Brito Gomes.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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