{"id":329971,"date":"2022-12-06T18:07:48","date_gmt":"2022-12-06T21:07:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=329971"},"modified":"2022-12-06T18:08:00","modified_gmt":"2022-12-06T21:08:00","slug":"copom-manter-selic-incertezas-fiscais-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/copom-manter-selic-incertezas-fiscais-2023\/","title":{"rendered":"Copom deve manter Selic em 13,75%, mas mercado alerta sobre incertezas fiscais em 2023"},"content":{"rendered":"<p>Teve in\u00edcio hoje (6) a \u00faltima reuni\u00e3o do ano do <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/copom\/\"><strong>Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)<\/strong><\/a> que definir\u00e1 a <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/taxa-de-juros\/\"><strong>taxa b\u00e1sica de juros (Selic)<\/strong><\/a>. Embora a expectativa seja de que o ano termine com a infla\u00e7\u00e3o acima da meta, especialistas apontam para a manuten\u00e7\u00e3o da defini\u00e7\u00e3o anterior da taxa em<strong> 13,75%<\/strong> ao ano.<\/p>\t<div class=\"wrapper-featured-image\">\n\t\t<figure class=\"spotlightImg\">\n\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 768px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/12\/banco_central_marcello-casal-jr-400x200.jpg\">\n\t\t\t\t<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"newsContent__article__imgCapa lazyloadDisabled \" src=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/12\/banco_central_marcello-casal-jr-800x450.jpg\" width=\"800\" height=\"450\" alt=\"Copom deve manter Selic em 13,75%, mas mercado alerta sobre incertezas fiscais em 2023\" fetchpriority=high \/>\n\t\t\t<\/picture>\n\n\t\t\t<figcaption class=\"wp-caption-text wp-caption-text--show\">Teve in\u00edcio hoje a reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) que definir\u00e1 a taxa b\u00e1sica de juros (Selic). Foto: Marcello Casal Jr\/Ag\u00eancia Brasil <\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"89005\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\talt=\"\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n<p>Nesta semana, a <strong>Suno Not\u00edcias<\/strong> consultou 12 entidades financeiras e consultorias, e as proje\u00e7\u00f5es dos especialistas sobre o Copom foram un\u00e2nimes. O comunicado oficial sobre a <strong>decis\u00e3o do BC sobre a Selic<\/strong> ser\u00e1 divulgado ao mercado amanh\u00e3 (7), no final da tarde.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cApesar das altera\u00e7\u00f5es no balan\u00e7o de riscos desde a \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, acreditamos que a <strong>taxa Selic<\/strong> dever\u00e1 ser mantida. Isso porque a atualiza\u00e7\u00e3o dos cen\u00e1rios de refer\u00eancia e do balan\u00e7o de riscos n\u00e3o parece ser suficiente para impor mudan\u00e7as nas diretrizes da <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-monetaria\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/a> atual\u201d, analisa <strong>Everton Gon\u00e7alves<\/strong>, superintendente da Assessoria Econ\u00f4mica da <strong>Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Bancos (ABBC)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa tamb\u00e9m \u00e9 a vis\u00e3o dos bancos <strong><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/acoes\/sanb11\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Santander (SANB11)<\/a><\/strong>, <strong><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/acoes\/itub4\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ita\u00fa Unibanco (ITUB4)<\/a><\/strong>, <strong>Credit Suisse<\/strong> <strong>(C1SU34)<\/strong>, <strong>Goldman Sachs<\/strong> <strong>(GSGI34)<\/strong>,<strong> BNP Paribas<\/strong> e<strong> UBS<\/strong> em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pr\u00f3xima decis\u00e3o do Copom. A expectativa dessas institui\u00e7\u00f5es est\u00e1 alinhada com as proje\u00e7\u00f5es do mercado em geral, conforme se observa no an\u00fancio do <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/ipca-boletim-focus-projecoes-2022\/\">Boletim Focus desta \u00faltima segunda-feira (6)<\/a> \u2014 que tem sido a mesma nas \u00faltimas 24 semanas.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Gustavo Arruda<\/strong>, Chefe de Pesquisas da Am\u00e9rica Latina do <strong>BNP Paribas<\/strong>, por exemplo, acredita que n\u00e3o haver\u00e1 muitas novidades. \u201cMas se h\u00e1 algo que podemos esperar s\u00e3o coment\u00e1rios sobre os riscos fiscais impactando as expectativas. Ainda assim, acredito que o Banco Central n\u00e3o vai avan\u00e7ar muito nessa discuss\u00e3o nesse momento. Continuamos esperando juros est\u00e1veis at\u00e9 o segundo semestre de 2023&#8243;, afirma.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O mesmo racioc\u00ednio \u00e9 seguido pelo<strong> Santander<\/strong>. \u201cAcreditamos que a evolu\u00e7\u00e3o dos dados macroecon\u00f4micos, junto \u00e0s perspectivas desde a reuni\u00e3o do Copom de outubro, ainda n\u00e3o fornecem evid\u00eancias claras de que o Banco Central decidir\u00e1, agora, abortar sua estrat\u00e9gia de manter os juros no patamar atual (contracionista) a fim de alcan\u00e7ar o seu objetivo de trazer a infla\u00e7\u00e3o para perto do centro da meta at\u00e9 meados de 2024\u201d, destaca <strong>Mauricio Oreng<\/strong>, superintendente de pesquisa macroecon\u00f4mica.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-controle-gastos\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/400x300-Planilha-controle-de-gastos.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Planilha-controle-de-gastos.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"101751\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Planilha-controle-de-gastos.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n<p>J\u00e1 <strong>Mario Mesquita<\/strong>, economista-chefe do <strong>Ita\u00fa<\/strong>, salienta que, considerando o n\u00edvel de incerteza elevado \u2014 em especial sobre a trajet\u00f3ria para as contas p\u00fablicas \u2014, espera-se que o comit\u00ea reforce a sinaliza\u00e7\u00e3o presente nos \u00faltimos comunicados:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cDe manuten\u00e7\u00e3o da postura vigilante da pol\u00edtica monet\u00e1ria, a fim de perseverar no processo de desinfla\u00e7\u00e3o at\u00e9 que a converg\u00eancia \u00e0s metas seja alcan\u00e7ada. E [o Copom] n\u00e3o hesitar\u00e1 em retomar o ciclo de ajuste, caso o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorra como esperado ou que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o se desancorem.\u201d<\/p>\n\n\n\n\t<div data-element=\"shortcode-read-more\" class=\"readToo\">\n\t\t\t\t<span class=\"readToo__title\">Leia mais<\/span>\n\t\t\t\t<ul class=\"readToo__list\">\n\t\t\t<li><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/varejo-acoes-selic-investir\/\">Vale investir em a\u00e7\u00f5es de varejo com a Selic no patamar de 13,75%? Analistas respondem<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/copom-selic-decisao-juros-outubro-2022\/\">Copom decide manter Selic em 13,75% ao ano; veja os motivos<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/acoes-pagam-dividendos-selic-copom\/\">Veja 5 a\u00e7\u00f5es que pagam dividendos acima da Taxa Selic<\/a><\/li>\t\t<\/ul>\n\t<\/div>\n\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-incertezas-com-a-pec-da-transicao-e-nova-politica-fiscal\">Incertezas com a PEC da Transi\u00e7\u00e3o e nova pol\u00edtica fiscal<\/h2>\n\n\n\n<p>Apesar do cen\u00e1rio de manuten\u00e7\u00e3o, a maior incerteza no momento \u00e9 com rela\u00e7\u00e3o ao tempo que a taxa se manter\u00e1 neste n\u00edvel. Conforme aponta <strong>Ana Paula Carvalho<\/strong>, s\u00f3cia da <strong>AVG Capital<\/strong>, isso levou o mercado a revisar suas expectativas.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEm vez de redu\u00e7\u00f5es no primeiro semestre, a incerteza \u00e9 por quanto tempo a <strong>Selic se manter\u00e1 nos n\u00edveis atuais<\/strong>, atentos ao risco de infla\u00e7\u00e3o e ao cen\u00e1rio dom\u00e9stico fiscal\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo ela, \u00e9 prov\u00e1vel que o Copom fa\u00e7a um comunicado demonstrando uma \u201cpostura vigilante e alerta\u201d ao movimento do mercado, que tem se mostrado avesso \u00e0 <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-fiscal\/\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica fiscal<\/a> proposta pelo pr\u00f3ximo governo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-economista-chefe-da-suno-alerta-para-a-dinamica-da-inflacao\">Economista-chefe da Suno alerta para a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o <\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, <strong>Gustavo Sung<\/strong>, economista-chefe da <strong>Suno Research<\/strong>, alerta que os pr\u00f3ximos meses ser\u00e3o importantes para entender a din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o e dos impactos dos juros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cCaso as perspectivas se mantenham, a nossa expectativa \u00e9 de que a autoridade monet\u00e1ria realize os primeiros <strong>cortes na Selic<\/strong> no segundo trimestre do ano que vem\u201d, explica. Segundo ele, o que pode alterar o cen\u00e1rio para a taxa Selic \u00e9 o desenrolar da PEC da Transi\u00e7\u00e3o e a discuss\u00e3o sobre um novo arcabou\u00e7o fiscal.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desta forma, Sung aponta que o impacto da <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-fiscal\/\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica fiscal<\/a> expansionista pode afetar a <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/politica-monetaria\/\" rel=\"noopener\">pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/a> em duas dimens\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>No curto prazo:<\/strong> afeta os \u00e2nimos do mercado, impacta positivamente a atividade econ\u00f4mica e eleva as expectativas de infla\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/li><li><strong>No longo prazo:<\/strong> reduz a credibilidade do arcabou\u00e7o fiscal do pa\u00eds.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>\u201cPor\u00e9m, enquanto n\u00e3o tivermos vota\u00e7\u00e3o de projetos e nomea\u00e7\u00e3o da equipe econ\u00f4mica do novo governo, n\u00e3o iremos alterar nossas proje\u00e7\u00f5es para a trajet\u00f3ria do juro. Caso as perspectivas piorem, contemplaremos uma eleva\u00e7\u00e3o da Selic\u201d, afirma o economista-chefe da Suno Research.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-mercado-nao-tem-visao-clara-para-um-prazo-maior-sobre-a-selic\">&#8220;Mercado n\u00e3o tem vis\u00e3o clara para um prazo maior sobre a Selic&#8221;<\/h2>\n\n\n\n<p>Quem tamb\u00e9m sinaliza para os impactos da PEC da Transi\u00e7\u00e3o do futuro governo \u00e9 <strong>Guilherme Mendes<\/strong>, especialista em Renda Fixa da <strong>Blue3 Investimentos<\/strong>. Segundo ele, os <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/juros-futuros\/\" rel=\"noopener\">juros futuros<\/a> mostraram uma grande volatilidade ap\u00f3s os resultados eleitorais, visto as incertezas precificadas pelo mercado quanto ao futuro fiscal do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cAinda estamos vivendo um cen\u00e1rio em que a infla\u00e7\u00e3o aparenta persist\u00eancia e o mercado n\u00e3o tem uma vis\u00e3o clara para um prazo mais longo. A incerteza paira sobre o Pa\u00eds, visto que o mesmo aguarda dados mais concretos que apenas o tempo poder\u00e1 entregar\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-da-vida-financeira\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/400x300-Planilha-vida-financeira-true.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/1420x240-Planilha-vida-financeira-true.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"106682\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/1420x240-Planilha-vida-financeira-true.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n<p>Al\u00e9m dele, <strong>Igor Cavaca<\/strong>, <a class=\"suno-keyword\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/gestor-de-investimentos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gestor de investimentos<\/a> da <strong>Warren<\/strong>, tamb\u00e9m destacou a volatilidade observada desde novembro, por causa das incertezas do programa do presidente eleito Lula para os pr\u00f3ximos quatro anos.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>O economista destaca que, a princ\u00edpio, t\u00eam sido observadas sinaliza\u00e7\u00f5es de uma gest\u00e3o embasada em pol\u00edticas fiscais mais expansionistas. Segundo ele, esse fato n\u00e3o \u00e9 visto pelo mercado, impactando diretamente investimentos em renda vari\u00e1vel e renda fixa, com a bolsa caindo e juros e remunera\u00e7\u00e3o dos <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/titulos-publicos\/\" rel=\"noopener\">t\u00edtulos p\u00fablicos<\/a> aumentando.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Por\u00e9m, ainda sob esse cen\u00e1rio, a perspectiva \u00e9 de estabiliza\u00e7\u00e3o futura. \u201cCom as defini\u00e7\u00f5es da PEC da Transi\u00e7\u00e3o e uma maior clareza das pol\u00edticas que devem ser implementadas nos pr\u00f3ximos anos, o mercado tende a precificar e se estabilizar ante o novo cen\u00e1rio. Mas sempre refor\u00e7amos: \u00e9 sempre importante ter uma carteira bem diversificada e adequada ao seu <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/qual-seu-perfil-de-investidor\/\" rel=\"noopener\">perfil de investidor<\/a>\u201d, pontua Cavaca.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Piora dos pre\u00e7os dos ativos brasileiros e mercado externo<\/h2>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, <strong>Alberto Ramos<\/strong>, diretor de pesquisa econ\u00f4mica para Am\u00e9rica Latina do <strong>Goldman Sachs<\/strong>, aponta para a piora recente dos pre\u00e7os dos ativos brasileiros \u2014 como juros, c\u00e2mbio e infla\u00e7\u00e3o impl\u00edcita. Segundo ele, ao serem incorporados nos modelos do BC, esses fatores podem se refletir nas proje\u00e7\u00f5es da autoridade monet\u00e1ria.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA preserva\u00e7\u00e3o da postura restritiva se justifica com a press\u00e3o no n\u00facleo e no campo de servi\u00e7os da infla\u00e7\u00e3o, al\u00e9m da atividade no mercado de trabalho, alta incerteza em torno da postura e \u00e2ncora fiscal em 2023 e anos subsequentes. Al\u00e9m da alta de juros global e sinais do banco central americano de um ciclo de eleva\u00e7\u00e3o de juros prolongado\u201d, destaca Ramos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Outra institui\u00e7\u00e3o que alerta para o quadro interno \u00e9 o <strong>Credit Suisse<\/strong>. Em relat\u00f3rio divulgado ao mercado, o banco destaca que o panorama inflacion\u00e1rio n\u00e3o est\u00e1 suficientemente controlado para que os juros comecem a cair.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-tom-mais-duro-no-comunicado-do-copom\">Tom mais duro no comunicado do Copom?<\/h2>\n\n\n\n<p>\u201cO cen\u00e1rio dom\u00e9stico de desinfla\u00e7\u00e3o ainda apresenta desafios. Esperamos que o Copom diga que n\u00e3o houve grandes mudan\u00e7as em termos de perspectivas para a infla\u00e7\u00e3o\u201d, completa o documento.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, os analistas alertam para os impactos dos juros globais, que devem demandar cautela para os mercados emergentes. \u201cHouve, no entanto, uma incipiente normaliza\u00e7\u00e3o nas cadeias de suprimentos e uma acomoda\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os das principais commodities, o que deve levar a uma modera\u00e7\u00e3o das press\u00f5es inflacion\u00e1rias relacionadas aos bens globais\u201d, informa o relat\u00f3rio.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Quem tamb\u00e9m alerta para os impactos do cen\u00e1rio internacional \u00e9 <strong>Idean Alves<\/strong>, s\u00f3cio e chefe da <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/mesa-de-operacoes\/\" rel=\"noopener\">mesa de opera\u00e7\u00f5es<\/a> da <strong>A\u00e7\u00e3o Brasil<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO tom do comunicado e da ata devem vir bem duros, ressaltando al\u00e9m das vari\u00e1veis ex\u00f3genas do mercado internacional. Como a guerra entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia, que afeta o petr\u00f3leo Brent e gr\u00e3os. H\u00e1 tamb\u00e9m a pol\u00edtica de \u2018Covid Zero\u2019, somada a est\u00edmulos ao setor imobili\u00e1rio, e protestos na China, mais juros elevados nos EUA, que v\u00e3o agregar as preocupa\u00e7\u00f5es do Comit\u00ea sobre as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es\u201d, frisa.<\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/ebook-como-analisar-uma-acao\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Mobile-1.jpg\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Desktop-1.jpg\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"171998\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='286'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Desktop-1.jpg\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Queda de juros nos pr\u00f3ximos anos<\/h2>\n\n\n\n<p>Se de um lado a maioria dos analistas se concentraram na <strong>manuten\u00e7\u00e3o da taxa Selic<\/strong> em 13,75% ao ano, outras institui\u00e7\u00f5es focaram nas proje\u00e7\u00f5es para 2023 e 2024. Esse \u00e9 o caso da <strong>UBS<\/strong>, conforme o relat\u00f3rio assinado pelos economistas <strong>Alexandre de Azara<\/strong>, <strong>Fabio Ramos<\/strong> e <strong>Rodrigo Martins<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNossa trajet\u00f3ria revisada da taxa Selic abrange cinco cortes sequenciais de 75 pontos-base para 2023 a partir de junho. Para 2024, sem pausa, esperamos quatro cortes de 50bp seguidos de dois cortes de 25 pontos-base. Isso deixaria a taxa Selic em 10% at\u00e9 o final de 2023 e 7,5% at\u00e9 setembro de 2024, que tamb\u00e9m \u00e9 nossa expectativa de taxa de <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/longo-prazo\/\" rel=\"noopener\">longo prazo<\/a>, uma vez que a infla\u00e7\u00e3o teria convergido para sua meta de longo prazo de 3%\u201d, afirmam.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o <strong>Santander<\/strong> destaca que continuam acreditando que qualquer desvio das proje\u00e7\u00f5es atuais (de estabilidade de taxa por um per\u00edodo prolongado) exige a materializa\u00e7\u00e3o de uma realidade (e hip\u00f3teses) muito diferente do atual cen\u00e1rio econ\u00f4mico.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cPor enquanto, n\u00f3s continuaremos a reduzir os juros apenas no segundo semestre do ano que vem, reduzindo a Selic para 12% no ano de 2023 \u2014 e acreditamos que o risco para a trajet\u00f3ria da taxa est\u00e1 enviesado para cima\u201d, afirma <strong>Oreng<\/strong>.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Contudo, o superintendente de pesquisa macroecon\u00f4mica do Santander destaca que o pontap\u00e9 inicial para um eventual ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o ocorrer\u00e1 na quinta reuni\u00e3o do Copom de 2023 (agosto), n\u00e3o em junto.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO resultado \u00e9 uma revis\u00e3o para cima de 25-50 pontos-base para a trajet\u00f3ria projetada da Selic de meados de 2023 ao final de 2024. Interpretamos essa mudan\u00e7a nas proje\u00e7\u00f5es como reflexo da potencial piora dos <em>trade-offs<\/em> para o Banco Central em meio a uma percep\u00e7\u00e3o de aumento fiscal risco.\u201d&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Focus eleva proje\u00e7\u00f5es para 2022, mas prev\u00ea corte em 2023<\/h2>\n\n\n\n<p>O <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/boletim-focus\/\" rel=\"noopener\">Boletim Focus<\/a> divulgado ontem (5) mostra, pela sexta vez consecutiva, proje\u00e7\u00f5es maiores para o <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/guias\/ipca\/\">\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/a> em 2022, estimando 5,92% de infla\u00e7\u00e3o no acumulado do ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Na semana anterior, estimava-se uma infla\u00e7\u00e3o de 5,91%. J\u00e1 h\u00e1 quatro semanas, as proje\u00e7\u00f5es eram de 5,63%. A proje\u00e7\u00e3o dos economistas para a infla\u00e7\u00e3o segue acima da meta do Banco Central, de 3,5% para 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Em rela\u00e7\u00e3o a 2023, o <a class=\"suno-keyword\" target=\"_blank\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/boletim-focus\/\" rel=\"noopener\">Boletim Focus<\/a> trouxe as seguintes proje\u00e7\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>&#8211;<\/strong> <strong>PIB:<\/strong> a proje\u00e7\u00e3o aumentou para 0,75%<br><strong>&#8211; IPCA:<\/strong> a proje\u00e7\u00e3o aumentou para 5,08%<br><strong>&#8211; Taxa Selic:<\/strong> a previs\u00e3o dos juros aumentou para 11,75%<br><strong>&#8211; D\u00f3lar: <\/strong>a previs\u00e3o do c\u00e2mbio segue em R$ 5,25<br><strong>&#8211; Balan\u00e7a Comercial:<\/strong> a expectativa para o super\u00e1vit saiu de US$ 56 bilh\u00f5es para US$ 58 bilh\u00f5es<br><strong>&#8211; Investimento Estrangeiro Direto:<\/strong> a previs\u00e3o segue em US$ 75 bilh\u00f5es<br><strong>&#8211; D\u00edvida do Setor P\u00fablico:<\/strong> a previs\u00e3o saiu de 61% do PIB para 61,5% do PIB<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda sobre o pr\u00f3ximo ano, \u00e9 esperado que o <strong>Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)<\/strong> corte a taxa de juros na reuni\u00e3o de agosto. As expectativas para os juros no fim de 2023, assim, ca\u00edram. Conforme o Boletim Focus, a proje\u00e7\u00e3o saiu de 11,75% para 11,50%.<\/p>\n\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-de-controle-de-investimentos\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/400x300-Controle-de-Investimentos.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"75934\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n\n\n\t\t<div class=\"web-stories-list alignnone has-archive-link is-view-type-carousel 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trilion\u00e1rio?\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<div\n\t\t\t\tclass=\"web-stories-list__story\"\n\t\t\t\tdata-wp-interactive=\"web-stories-block\"\n\t\t\t\tdata-wp-context='{\"instanceId\":1}'\t\t\t\tdata-wp-on--click=\"actions.open\"\n\t\t\t\tdata-wp-on-window--popstate=\"actions.onPopstate\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"web-stories-list__story-poster\">\n\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/web-stories\/ate-onde-vai-a-alta-do-ibovespa\/\" >\n\t\t\t\t\t<img\n\t\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2025\/11\/cropped-iStock-1215609239-jpg.webp\"\n\t\t\t\t\t\talt=\"At\u00e9 onde vai a alta do Ibovespa?\"\n\t\t\t\t\t\twidth=\"185\"\n\t\t\t\t\t\theight=\"308\"\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tsrcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2025\/11\/cropped-iStock-1215609239-jpg.webp 640w, 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