{"id":267033,"date":"2022-06-13T16:27:04","date_gmt":"2022-06-13T19:27:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=267033"},"modified":"2022-06-27T17:30:58","modified_gmt":"2022-06-27T20:30:58","slug":"fiagro-risco-gestor-egaf11","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/fiagro-risco-gestor-egaf11\/","title":{"rendered":"Fiagro tem risco reduzido e supera problemas de quebras de safra, diz gestor do EGAF11"},"content":{"rendered":"<p>H\u00e1 pouco mais de oito meses o investidor <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/pessoa-fisica\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\">pessoa f\u00edsica<\/a> pode investir no agroneg\u00f3cio com aportes em um fundos de investimentos &#8216;exclusivos&#8217; do setor, os <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/fiagro-investimento-entenda\/\"><strong>Fiagro<\/strong>.<\/a> Considerando que o ativo \u00e9 &#8216;novidade&#8217; no mundo dos investimentos, o gestor e CIO da Ecoagro, Bruno Lund, destaca em entrevista exclusiva ao Suno Not\u00edcias que os riscos s\u00e3o reduzidos e majoritariamente atrelados \u00e0s quest\u00f5es clim\u00e1ticas.<\/p><div class=\"videoFull \">\n\t\t\t<div class=\"videoWrapper yt-lazyload center\"\n\t\t\t\tdata-width=\"960\"\n\t\t\t\tdata-height=\"540\"\n\t\t\t\tdata-id=\"SXjZf7hh8cc\"\n\t\t\t\tdata-alt=\"V\u00eddeo do YouTube - clique para reproduzir\"\n\t\t\t\tdata-logo=\"3\"\n\t\t\t\tdata-imagequality=\"maxres\">\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div><script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"VideoObject\",\"name\":\"FIAGRO: Como funciona essa forma de investimento? Vale a pena investir?\",\"description\":\"\ud83d\ude80 \ud835\uddf2\ud835\uddd5\ud835\uddfc\ud835\uddfc\ud835\uddf8 \ud835\uddf0\ud835\uddfc\ud835\uddfa\ud835\uddfc \ud835\uddee\ud835\uddfb\ud835\uddee\ud835\uddf9\ud835\uddf6\ud835\ude00\ud835\uddee\ud835\uddff \ud835\ude02\ud835\uddfa\ud835\uddee \ud835\uddee\u00e7\u00e3\ud835\uddfc: https:\/\/lp.suno.com.br\/ebook-como-analisar-uma-acao\/?utm_source=youtube.tiago&utm_medium=video&utm_campaign=ebookcomoanalisarumaacao.20210617&utm_content FIAGRO: Como funciona essa forma de investimento? Vale a pena investir? Inscreva-se no canal: https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCwONybZQdULFV_ts2911Rqg?sub_confirmation=1 \ud83d\udc47 \ud835\udc13\ud835\udc1e\ud835\udc26 \ud835\udc1d\ud835\udc2e\u0301\ud835\udc2f\ud835\udc22\ud835\udc1d\ud835\udc1a\ud835\udc2c? \ud835\udc03\ud835\udc1e\ud835\udc22\ud835\udc31\ud835\udc1e \ud835\udc2c\ud835\udc1e\ud835\udc2e \ud835\udc1c\ud835\udc28\ud835\udc26\ud835\udc1e\ud835\udc27\ud835\udc2d\ud835\udc1a\u0301\ud835\udc2b\ud835\udc22\ud835\udc28. ----------------- \ud83d\udcf2 \ud835\udde6\ud835\uddf6\ud835\uddf4\ud835\uddee \ud835\udc26\ud835\udc22\ud835\udc27\ud835\udc21\ud835\udc1a\ud835\udc2c \ud835\uddff\ud835\uddf2\ud835\uddf1\ud835\uddf2\ud835\ude00 \ud835\ude00\ud835\uddfc\ud835\uddf0\ud835\uddf6\ud835\uddee\ud835\uddf6\ud835\ude00: Siga nossas redes sociais: \u25ba Instagram l https:\/\/bit.ly\/39mULEv \u25ba Twitter l https:\/\/bit.ly\/3bn088W \u25ba LinkedIn l https:\/\/bit.ly\/2Lsm5Zk \u25ba Facebook l https:\/\/bit.ly\/38hVJm2 Entre\u2026\",\"duration\":\"PT28M7S\",\"embedUrl\":\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/SXjZf7hh8cc\",\"regionsAllowed\":\"pt-BR\",\"interactionStatistic\":{\"@type\":\"InteractionCounter\",\"interactionType\":{\"@type\":\"WatchAction\"},\"userInteractionCount\":16395},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/i.ytimg.com\/vi\/SXjZf7hh8cc\/default.jpg\",\"uploadDate\":\"2022-04-03T19:07:02Z\"}<\/script>\n\n\t<p>\n\t\t<a href=\"\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"89005\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\talt=\"\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n<p>&#8220;Hoje, o principal risco do agro \u00e9 a &#8216;quebra de safra&#8217; por causa do clima. O produtor est\u00e1 \u00e0 merc\u00ea das quest\u00f5es clim\u00e1ticas e pode sofrer muito. No Rio Grande do Sul, por exemplo, voc\u00ea teve problemas nos meses passados que ocasionaram perdas de safra de at\u00e9 100%. Nesse caso, o produtor vai atrasar no pagamento de juros&#8221;, explica o gestor do <a href=\"https:\/\/fiagro.com.br\/egaf11\/\"><strong>Fiagro EGAF11<\/strong><\/a>.<\/p>\n<p>O especialista pondera que s\u00e3o eventos pontuais e que h\u00e1 como se &#8216;esquivar&#8217; desse risco nos investimentos em Fiagro, subindo um degrau na cadeia do agroneg\u00f3cio e investindo em empresas da cadeia de insumos, assim o investidor evita correr esse risco de quebra de safra do produtor.<\/p>\n<figure id=\"attachment_267086\" aria-describedby=\"caption-attachment-267086\" style=\"width: 1196px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-267086\" src=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd.jpg\" alt=\"Indicadores do EGAF11 - Reprodu\u00e7\u00e3o\/Fiagro.com\" width=\"1196\" height=\"458\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd.jpg 1196w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd-300x115.jpg 300w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd-1024x392.jpg 1024w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd-768x294.jpg 768w, https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2022\/06\/asd-150x57.jpg 150w\" sizes=\"(max-width: 1196px) 100vw, 1196px\" \/><figcaption id=\"caption-attachment-267086\" class=\"wp-caption-text\">Indicadores do EGAF11 &#8211; Reprodu\u00e7\u00e3o\/Fiagro.com.br<\/figcaption><\/figure>\n<p>Isso ocorre porque a carteira de fundos com o\u00a0<strong>EGAF11<\/strong> \u00e9 atrelada aos Certificados de Receb\u00edveis Agr\u00edcolas, os CRAs, com foco na cadeia de insumos. A gestora em quest\u00e3o, a Ecoagro, \u00e9 l\u00edder na emiss\u00e3o desses ativos &#8211; que financiam produtores, revendas, ind\u00fastrias de insumos e toda a cadeia de produ\u00e7\u00e3o do agroneg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Segundo Lund, em suma, o fundo &#8220;compra os CRAs de tomadores de cr\u00e9dito com excelente capacidade de pagamento na cadeia de insumos&#8221;.\u00a0Mas, mesmo que um dos produtores que tomou cr\u00e9dito venha a ter problemas clim\u00e1ticos, a <strong>carteira do EGAF11<\/strong>\u00a0segue protegida.<\/p>\n<p>O gestor explica que isso ocorre pois as empresas no segmento de cadeia de insumos operam em v\u00e1rias regi\u00f5es, ent\u00e3o, se uma localidade sofrer com eventos clim\u00e1ticos, o faturamento da empresa que tomou cr\u00e9dito via CRA n\u00e3o ser\u00e1 t\u00e3o afetado.<\/p>\n<p>Al\u00e9m disso, o portf\u00f3lio \u00e9 diversificado com v\u00e1rias revendas que operam nas mais diversas regi\u00f5es do Brasil, o que o torna ainda menos arriscado.<\/p>\n<p>&#8220;Todos os CRAs s\u00e3o garantidos pela cess\u00e3o fiduci\u00e1ria dos receb\u00edveis da empresa numa raz\u00e3o geralmente 10% superior ao montante de recursos emprestado. Neste sentido, a probabilidade de um n\u00e3o pagamento \u00e9 &#8216;virtualmente zero&#8221;, aponta.<\/p>\n<p>&#8220;Em uma eventual quebra de safra o <strong>CRA<\/strong> n\u00e3o fica totalmente desprotegido. N\u00f3s exigimos que a revenda substitua a nota fiscal, que \u00e9 o objeto da garantia da opera\u00e7\u00e3o. Desta forma, o CRA est\u00e1 sempre com receb\u00edveis\u00a0 adimplentes o suficiente para pagar a emiss\u00e3o. Al\u00e9m disso, antes de estruturamos qualquer CRA aqui na Ecoagro, analisamos o risco e contratamos uma empresa de auditoria, como a KPMG, para avaliar a carteira de receb\u00edveis da revenda&#8221;, acrescenta Lund.<\/p>\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-controle-gastos\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/400x300-Planilha-controle-de-gastos.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Planilha-controle-de-gastos.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"101751\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Planilha-controle-de-gastos.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n<p>Ou seja, como a carteira do EGAF11 est\u00e1 100% exposta a <strong>CRAs<\/strong> de tomadores de cr\u00e9dito com baixo risco de inadimpl\u00eancia, o investidor provavelmente n\u00e3o ser\u00e1 lesado em caso de problemas clim\u00e1ticos &#8211; que tamb\u00e9m afetam outros segmentos, como empresas el\u00e9tricas durante a crise h\u00eddrica em 2021.<\/p>\n<p>&#8220;Tem que acontecer algo apocal\u00edptico para o investidor n\u00e3o receber a sua cota do Fiagro. J\u00e1 fizemos R$ 35 bilh\u00f5es em CRAs [na <strong>Ecoagro<\/strong>]&#8221;, afirma Lund.<\/p>\n<h2>Dividendos de Fiagro deveriam ser semestrais<\/h2>\n<p>Para o gestor, por quest\u00f5es de <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/ciclo-economico\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\">ciclo do agroneg\u00f3cio<\/a>, os <strong>dividendos<\/strong> pagos por fundos do agroneg\u00f3cio deveriam ter uma recorr\u00eancia menor, j\u00e1 que atualmente a maioria dos Fiagros paga proventos mensalmente.<\/p>\n<p>O EGAF11, por sua vez, distribui dividendos uma vez a cada tr\u00eas meses.<\/p>\n<p>&#8220;Nosso &#8216;call&#8217; \u00e9 trazer o investidor para perto e faz\u00ea-lo entender como funciona o <strong>agroneg\u00f3cio<\/strong>, que gira com &#8216;safra e safrinha&#8217;, que abrangem, a grosso modo, per\u00edodos semestrais distintos, do plantio \u00e0 colheita. O ideal, para se ter maior efici\u00eancia, seria termos um pagamento de <a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/guias\/dividendos\/\">dividendos semestrais<\/a>&#8220;, defende.<\/p>\n<p>Para o gestor, atualmente a ind\u00fastria dos Fiagros tenta &#8216;equalizar o desejo do investidor&#8217; ao imitar a recorr\u00eancia de dividendos dos <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/fundos-imobiliarios\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\">Fundos Imobili\u00e1rios<\/a> (FIIs), que s\u00e3o considerados ativos similares.<\/p>\n<p>Contudo, enquanto os im\u00f3veis giram um aluguel mensalmente, o agroneg\u00f3cio lida com remunera\u00e7\u00f5es mais espa\u00e7adas, justamente por conta dos per\u00edodos de safras.<\/p>\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-da-vida-financeira\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/400x300-Planilha-vida-financeira-true.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/1420x240-Planilha-vida-financeira-true.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"106682\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/04\/1420x240-Planilha-vida-financeira-true.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n<p>&#8220;Isso n\u00e3o \u00e9 a realidade do <strong>agro<\/strong>; j\u00e1 temos o fundo trimestral para habituar o investidor, porque, se voc\u00ea compra o im\u00f3vel, tem o aluguel. Com financiamento, voc\u00ea tem um fluxo que faz sentido. No agro n\u00e3o tem isso, faz muito mais sentido ser atrelado ao ciclo do agro, j\u00e1 que atualmente h\u00e1 um plantio no quarto trimestre e uma colheita no fim do primeiro trimestre (safra) e outro plantio e colheita que ocorrem entre o fim do primeiro e o terceiro trimestre (safrinha)&#8221;.<\/p>\n<p>Segundo <a href=\"https:\/\/fiagro.com.br\/\">dados do site Fiagro.com.br<\/a>, o fundo pagou seus \u00faltimos dividendos em abril deste ano, com R$ 3,98 por cota, representando um yield de 3,92% ante o pre\u00e7o das cotas atualmente &#8211; de R$ 99.<\/p>\n<h2>EGAF11 aposta em carteira de CRAs<\/h2>\n<p>Atualmente o fundo da Ecoagro possui uma exposi\u00e7\u00e3o aos CRAs, considerando que a gestora \u00e9 l\u00edder na emiss\u00e3o dos ativos e possui profissionais que conhecem o ciclo econ\u00f4mico que financia os agroneg\u00f3cio.<\/p>\n<p>A gestora fechou o m\u00eas de maio com 11 ativos na carteira com contra\u00e7\u00e3o de at\u00e9 10% do patrim\u00f4nio do fundo pap\u00e9is<\/p>\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/ebook-como-analisar-uma-acao\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Mobile-1.jpg\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Desktop-1.jpg\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"171998\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='286'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/Ebook-Acoes-Desktop-1.jpg\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n<p>&#8220;Estamos diversificando o fundo, mas temos alguma cautela porque lidamos com um per\u00edodo de car\u00eancia de 90 dias para vender os CRAS, e ap\u00f3s esse per\u00edodo temos margem e possibilidade para vender os pap\u00e9is no <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/mercado-secundario\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\">mercado secund\u00e1rio<\/a>. Vendemos uma leva no in\u00edcio de maio, por exemplo, apenas reduzindo a aloca\u00e7\u00e3o do fundo para algo pr\u00f3ximo de 10% e usando o caixa para comprar outros pap\u00e9is da Ecoagro&#8221;, explica.<\/p>\n<p>Sobre as expectativas do fundo, h\u00e1 a &#8216;meta&#8217; de ter CRAs s\u00eaniores &#8211; de tomadores de cr\u00e9dito com baix\u00edssimo risco de inadimpl\u00eancia &#8211; e com garantias l\u00edquidas, a saber, cess\u00e3o fiduci\u00e1ria de receb\u00edveis, com pap\u00e9is que paguem ao menos CDI+ 5% ao ano. &#8220;Por enquanto \u00e9 poss\u00edvel comprar esse tipo de ativo a esses pre\u00e7os, e essa \u00e9 a nossa estrat\u00e9gia&#8221;, afirma.<\/p>\n<p>Atualmente o fundo &#8216;roda&#8217; a<a href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/guias\/cdi\/\"> <strong>CDI<\/strong>+4,5%<\/a>, pagando os dividendos trimestralmente e focando em dar rentabilidade ao investidor que entrou no <strong>IPO do EGAF11<\/strong>. Apesar disso, h\u00e1 planejamento para um crescimento do fundo e novas capta\u00e7\u00f5es muito em breve.<\/p>\n<p>&#8220;Vamos captar e crescer o fundo. J\u00e1 temos um pipeline para 8 CRAs, de nos pr\u00f3ximos dois meses, que nos colocariam em um patamar de diversifica\u00e7\u00e3o de 19 ativos&#8221;, afirma.<\/p>\n<p>Contudo, a oferta deve ocorrer por meio da Instru\u00e7\u00e3o 476 da <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/cvm\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"2\">Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/a>. &#8220;No mercado est\u00e1 mais f\u00e1cil &#8216;conquistar&#8217; o <a class=\"suno-keyword\" href=\"https:\/\/www.suno.com.br\/artigos\/investidor-institucional\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-force=\"no\" data-priority=\"1\">investidor institucional<\/a> do que o de varejo. Queremos captar R$ 70 milh\u00f5es, e R$ 50 milh\u00f5es s\u00e3o o m\u00ednimo previsto&#8221;, afirma o gestor.<\/p>\n<p>Al\u00e9m disso, Lund diz que mesmo sendo uma oferta voltada para o investidor profissional, o investidor geral que tiver ou comprar uma cota do <strong>Fiagro<\/strong> EGAF11 ter\u00e1 direito de prefer\u00eancia para participar da oferta e solicitar o montante que deseja alocar.<\/p>\n\t<p>\n\t\t<a href=\"https:\/\/lp.suno.com.br\/planilha-de-controle-de-investimentos\/\" target=\"_blank\" data-element=\"shortcode-suno-banner\" title=\"Banner SUNO, clique e saiba mais\">\n\t\t\t<picture>\n\t\t\t\t<source media=\"(max-width: 500px)\" srcset=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/400x300-Controle-de-Investimentos.png\">\n\t\t\t\t<img class=\"newsContent__article__imgCapa newsContent__article__imgCapa--banner\"\n\t\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t\tdata-promo-id=\"75934\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\twidth='1420' height='240'\t\t\t\t\talt=\"https:\/\/files.sunoresearch.com.br\/n\/uploads\/2023\/03\/1420x240-Controle-de-Investimentos.png\"\n\t\t\t\t>\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>H\u00e1 pouco mais de oito meses o investidor pessoa f\u00edsica pode investir no agroneg\u00f3cio com aportes em um fundos de investimentos &#8216;exclusivos&#8217; do setor, os Fiagro. 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