{"id":239542,"date":"2022-03-09T19:02:42","date_gmt":"2022-03-09T22:02:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=239542"},"modified":"2022-03-09T19:02:42","modified_gmt":"2022-03-09T22:02:42","slug":"vale-vale3-minerio-de-ferro-guidance-ativa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/vale-vale3-minerio-de-ferro-guidance-ativa\/","title":{"rendered":"Vale (VALE3): oscila\u00e7\u00e3o do min\u00e9rio de ferro n\u00e3o vai afetar proje\u00e7\u00f5es para 2022, diz Ativa"},"content":{"rendered":"

A Ativa Investimentos subiu o pre\u00e7o alvo<\/a> da Vale<\/strong> (VALE3)<\/a> para R$ 110 e potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 9,5%, mas a recomenda\u00e7\u00e3o dos analistas continua neutra.<\/p>\t

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Com min\u00e9rio em derrocada, Vale puxa quedas do Ibovespa, sendo a companhia mais relevante do \u00edndice - Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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De acordo com a Ativa, no quarto trimestre, a Vale compensou menores pre\u00e7os com maiores volumes, na vis\u00e3o de que o mercado de ferrosos esteja passando por ajustes de oferta, que j\u00e1 era insuficientes antes. Mas a oferta est\u00e1 se tornando mais escassa agora, em fun\u00e7\u00e3o dos conflitos geopol\u00edticos — mesmo com a demanda dando sinais de melhora, sobretudo na China.<\/p>\n

“Diante de tal assimetria, a Vale segue tentando retomar um maior n\u00edvel produtivo em finos de min\u00e9rio, se aproveitando dos momentos favor\u00e1veis dos pre\u00e7os de cobre e n\u00edquel para monetizar a divis\u00e3o de metais b\u00e1sicos, al\u00e9m de seguir avan\u00e7ando em sua agenda de seguran\u00e7a”, afirmam os analistas.<\/p>\n

Aao simular pre\u00e7os m\u00e9dios de min\u00e9rio de ferro a US$ 130, a Ativa v\u00ea a companhia negociar EV\/Ebitda<\/strong> de 2022 em 4x, proporcionando um retorno sobre fluxo de caixa livre<\/a> de 15,6%, al\u00e9m da distribui\u00e7\u00e3o de yield<\/strong> de 13,6% em 2022.<\/p>\n

Sobre o min\u00e9rio de ferro, a Ativa observa que, ao t\u00e9rmino de 2021, a Vale atingiu uma capacidade produtiva<\/a> de 340 Mtpa, \u201co que lhe d\u00e1 conforto para atingir o guidance entre 315-335 Mt para 2022\u201d.<\/p>\n

“Mesmo com as fortes chuvas em janeiro, acreditamos que a Vale conseguir\u00e1 compensar seus efeitos e entregar a produ\u00e7\u00e3o dentro do guidance”, aponta o relat\u00f3rio.<\/p>\n

H\u00e1 possibilidade, dentro da an\u00e1lise, de que a companhia tenha maiores pr\u00eamios de qualidade em 2022, em meio \u00e0 oferta e demanda<\/a>. Por meio da estrat\u00e9gia atual de prioriza\u00e7\u00e3o de valor sobre volume, a Ativa acredita que Vale se beneficia ainda do flight to quality<\/em> que vem ocorrendo com o aumento das restri\u00e7\u00f5es ambientais.<\/p>\n\t

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Outro destaque foram os metais b\u00e1sicos, como n\u00edquel (que sofreu oscila\u00e7\u00f5es nos \u00faltimos dias), cobre e cobalto. A demanda pelo primeiro metal deve dobrar na pr\u00f3xima d\u00e9cada, conforme previs\u00e3o da Ativa, enquanto a de cobre deve evoluir em um ter\u00e7o, \u201cambas motivadas pela eletrifica\u00e7\u00e3o da frota e em cobre, pela evolu\u00e7\u00e3o da gera\u00e7\u00e3o renov\u00e1vel\u201d.<\/p>\n

\u201cAp\u00f3s um 2021 operacionalmente mais complicado, nossos n\u00fameros sup\u00f5em um 2022 mais normalizado para a divis\u00e3o\u201d, diz o relat\u00f3rio.<\/p>\n

Impacto geopol\u00edtico do leste europeu<\/h2>\n

Outro ponto ressaltado pela Ativa foi o de impacto geopol\u00edtico do conflito entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia. A produ\u00e7\u00e3o conjunta dos dois pa\u00edses representa cerca de 20% dos mercados de pellet, \u201co que naturalmente causar\u00e1 um impacto na oferta e, por conseguinte, nos pre\u00e7os e pr\u00eamios deste mercado\u201d.<\/p>\n

Os analistas entendem que mesmo com os impactos maiores nas plantas do leste europeu e com as ocidentais dispondo de alternativas para compensar a redu\u00e7\u00e3o da oferta, os players fazem com que os choques sejam inevit\u00e1veis.<\/p>\n\t

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Riscos da Vale<\/h2>\n

A Ativa Investimentos relacionou os principais riscos para as a\u00e7\u00f5es da Vale.<\/p>\n