{"id":231259,"date":"2022-02-15T07:01:39","date_gmt":"2022-02-15T10:01:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=231259"},"modified":"2022-07-21T18:41:50","modified_gmt":"2022-07-21T21:41:50","slug":"fundos-imobiliarios-papel-aposta-rentabilidade-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/fundos-imobiliarios-papel-aposta-rentabilidade-2022\/","title":{"rendered":"Fundos Imobili\u00e1rios ‘de papel’ s\u00e3o a aposta de rentabilidade para 2022; veja previs\u00f5es"},"content":{"rendered":"

Os Fundos Imobili\u00e1rios<\/a><\/strong> (FIIs) entraram em 2022 com expectativas frustradas de recupera\u00e7\u00e3o, seja por causa das novas variantes de Covid-19 ou ela instabilidade no cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico do pa\u00eds, com a taxa b\u00e1sica de juros<\/a>, a Selic, alcan\u00e7ando dois d\u00edgitos e a infla\u00e7\u00e3o sem sinais de parar de subir.<\/p>\t

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Dividendos hoje - Foto: Pixabay. <\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n

Gestores de fundos concordam que o ano tem seus desafios e poucas janelas de oportunidades, mas, se bem aproveitadas, os rendimentos e resultados podem ser muito bons.<\/p>\n

Em 2021, os FIIs que investem em Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios<\/a> (CRIs), os chamados \u201cfundos de papel<\/a>“, fecharam o ano com rendimentos altos. A perspectiva \u00e9 de que a alta demanda por esses fundos deva continuar em 2022.<\/p>\n

De acordo com Lucas Constantino Di Colla, head de research do Grupo GCB Investimentos, os fundos de pap\u00e9is trouxeram os melhores rendimentos do ano, enquanto fundos de outros setores tiveram cota\u00e7\u00f5es altamente impactadas pela pandemia, al\u00e9m dos fatores macroecon\u00f4micos e pol\u00edticos.<\/p>\n

O ranking da 2Investe, feito com a plataforma da Quantum, mostra claramente o destaque dos FIIs de papel. Conforme o levantamento, dos 20 fundos mais rent\u00e1veis do ano passado, 18 investem no segmento de CRIs.<\/p>\n

Confira a lista:<\/p>\n

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Ranking dos 20 FIIs mais rent\u00e1veis de 2021. Cr\u00e9ditos: 2Investe e Quantum<\/figcaption><\/figure>\n

\u201cNeste ranking, conseguimos ver claramente a tend\u00eancia de fluxo que \u00e9 observada em fundos imobili\u00e1rios desde o in\u00edcio da pandemia\u201d, afirma Caio Ventura, analista da Guide Investimentos. \u201cH\u00e1 busca por ativos com menor volatilidade, ou seja, com perfil defensivo. Ao mesmo tempo h\u00e1 uma busca por renda est\u00e1vel em patamares elevados, o que tamb\u00e9m ajuda a ancorar o cotista e trazer essa menor volatilidade\u201d.<\/p>\n

1\u00ba lugar entre os Fundos Imobili\u00e1rios do IFIX<\/h2>\n

Primeiro lugar do ranking, o Urca Prime Renda (URPR11<\/a>) \u00e9 um FII de papel com foco na compra de CRIs para loteamento e residencial vertical. O foco do fundo s\u00e3o empreendimentos populares, em constru\u00e7\u00e3o ou j\u00e1 finalizados. A valoriza\u00e7\u00e3o das cotas do fundo em 2021 foi de 42,53%.<\/p>\n

Ventura explica que o URPR11, com a gest\u00e3o da Urca Capital Partners, foi o fundo que mais distribuiu dividendos<\/a> em 2021 gra\u00e7as ao modelo operacional, assim como os ativos que possui em carteira. O setor de high yield<\/a> dos receb\u00edveis teve bom desempenho e a partir da\u00ed, houve essa possibilidade de entregar mais dividendos.<\/p>\n

\u201cEssa rentabilidade ao nosso entendimento se deve principalmente ao cen\u00e1rio de alta infla\u00e7\u00e3o, aumentando a rentabilidade nominal dos t\u00edtulos em carteira do fundo pelo fato de estarem atrelados a indexadores como IPCA e IGP-M\u201d, diz Lucas Constantino Di Colla.<\/p>\n

O head de research ainda destaca que o foco da carteira em empreendimentos populares em regi\u00f5es perif\u00e9ricas consegue extrair um pr\u00eamio de risco<\/a> na rentabilidade dos t\u00edtulos. Em junho de 2021, o fundo apresentou yield de infla\u00e7\u00e3o + 12,01% ao ano, aproximadamente.<\/p>\n

\u201cEsse cen\u00e1rio contribuiu bastante para que o URPR11 apresentasse um alto DY projetado em compara\u00e7\u00e3o aos fundos de tijolos, t\u00edtulos de renda fixa e at\u00e9 mesmo outros fundos de papel\u201d, explicou. Portanto, o trade-off dos alocadores foi muito favor\u00e1vel ao fundo. De acordo com Lucas, isso representou uma grande demanda para as cotas do fundo e, consequentemente, sua valoriza\u00e7\u00e3o expressiva ao longo de 2021.<\/p>\n

O s\u00f3cio da Urca, Leonardo Nascimento, ressalta que a estrat\u00e9gia para 2022 \u00e9 manter a busca de empreendimentos e ativos fora dos grandes centros. Assim, ser\u00e1 poss\u00edvel continuar com o aumento das taxas m\u00e9dias das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

\u201cN\u00f3s entendemos que conseguimos remunerar o risco do investidor em, pelo menos, 6 a 7 pontos percentuais de spread em rela\u00e7\u00e3o ao t\u00edtulo do tesouro indexado em infla\u00e7\u00e3o de longo prazo<\/a> NTN-B\u201d, afirmou.<\/p>\n

Ou seja, esse fator mant\u00e9m a atratividade do fundo, o que leva a continuar com uma boa liquidez na bolsa, \u00e1gil na cota e eventualmente, um aumento de tamanho do FII.<\/p>\n

Nos planos para 2022, Leonardo se diz bem otimista, mais do que esteve em 2021. Ele acredita que a infla\u00e7\u00e3o tende a convergir mais para a meta, para o topo da banda, sem repetir o advento dos dois d\u00edgitos como no ano passado. O s\u00f3cio da Urca tamb\u00e9m n\u00e3o acha que as elei\u00e7\u00f5es ser\u00e3o um fator de volatilidade maior do que o esperado pelo mercado.<\/p>\n

Outros destaques do ranking<\/h2>\n

Em segundo lugar, aparece o Devant Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios FII (DEVA11<\/a>), um fundo imobili\u00e1rio de papel com objetivo de auferir rendimentos e ganhos de capital de aplica\u00e7\u00f5es em ativos financeiros com lastro imobili\u00e1rio, como os CRIs.<\/p>\n

O DEVA11 investe tamb\u00e9m em ativos de liquidez, como cotas de outros FIIs, letras hipotec\u00e1rias<\/a>, letras de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio (LCI) e letras imobili\u00e1rias garantidas (LIG).<\/p>\n

O fundo tamb\u00e9m \u00e9 de high yield, atrelado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, o que trouxe bons resultados em rendimentos em 2021, totalizando uma valoriza\u00e7\u00e3o de 24,91%.<\/p>\n

De acordo com head de research do Grupo GCB Investimentos, os destaques s\u00e3o do in\u00edcio do ano, especificamente em janeiro (6,37%) e fevereiro (14,78%).
\n\u201cAcreditamos que a carteira saud\u00e1vel de receb\u00edveis atreladas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o e o pessimismo do mercado em rela\u00e7\u00e3o ao aumento da infla\u00e7\u00e3o no come\u00e7o de 2021, fizeram com que a demanda por este tipo de produto aumentasse substancialmente, dessa forma, suas cotas tiveram uma grande valoriza\u00e7\u00e3o nesse curto intervalo de tempo\u201d, explicou.<\/p>\n

No terceiro lugar do ranking, o KNCR11<\/a>, da gestora Kinea Investimentos, mais um fundo imobili\u00e1rio de papel, com foco em CRIs. Por\u00e9m, diferentemente dos dois primeiros colocados, este n\u00e3o \u00e9 um fundo que n\u00e3o possui alta exposi\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria nos seus recebimentos, pois a carteira basicamente entrega CDI + pr\u00eamio de risco.<\/p>\n

Di Colla entende que a valoriza\u00e7\u00e3o de 23,63% seja reflexo da alta taxa de juros, que resulta em um melhor yield da carteira, assim como na recupera\u00e7\u00e3o dos valores das cotas, depois de terminar 2020 com uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de -13,99%.<\/p>\n

\u201cEssa rela\u00e7\u00e3o de cota depreciada com um yield projetado melhor para 2021\/2022, ajustou o DY projetado, tornando o fundo atrativo ao longo de 2021 e, consequentemente, aumentando a demanda pelo produto\u201d, afirmou.<\/p>\n

Mais perspectivas dos FIIs para 2022<\/h2>\n

H\u00e1 consenso geral entre as opini\u00f5es de gestores e analistas de que 2022 \u00e9 um ano desafiador para os fundos imobili\u00e1rios.<\/p>\n

Caio Ventura, da Guide, lista tr\u00eas fatores que podem estressar os FIIs no ano:<\/p>\n