{"id":226872,"date":"2022-01-29T16:03:34","date_gmt":"2022-01-29T19:03:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=226872"},"modified":"2022-01-30T11:11:25","modified_gmt":"2022-01-30T14:11:25","slug":"cvm-caso-mxrf11-veja-analise-professor-baroni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/cvm-caso-mxrf11-veja-analise-professor-baroni\/","title":{"rendered":"CVM est\u00e1 certa no caso do MXRF11? Veja an\u00e1lise do professor Baroni"},"content":{"rendered":"

O debate sobre o caso do fundo Maxi Renda (MXRF11<\/a><\/strong>) permanece em alta no mercado. Isso porque, na quarta-feira (26) a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) decidiu que a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos<\/a> dos fundos imobili\u00e1rios n\u00e3o poderiam exceder o lucro cont\u00e1bil.<\/p>\t

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Dividendos do Fundos Imobili\u00e1rios - Foto: Pixabay<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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Segundo a \u00e1rea t\u00e9cnica da CVM, a administra\u00e7\u00e3o do Maxi Renda<\/strong>\u00a0vinha distribuindo aos cotistas rendimentos com base no lucro caixa do Fundo, mesmo quando esses valores excediam o lucro cont\u00e1bil. O que n\u00e3o poderia ser feito na classifica\u00e7\u00e3o de rendimento e, sim, como amortiza\u00e7\u00e3o ou devolu\u00e7\u00e3o do capital investido pelos cotistas.<\/p>\n

Em live<\/em>, o professor Marcos Baroni, especialista em fundos imobili\u00e1rios<\/strong> da Suno Research, destacou que sem querer defender lado A ou lado B acredita que a CVM est\u00e1 correta em sua decis\u00e3o. Mas a quest\u00e3o em si j\u00e1 est\u00e1 resolvida com os ajustes que foram feitos pelos administradores do fundo, contabilizando o lucro de 2021, dado esse que o mercado ainda n\u00e3o tem acesso. A maior preocupa\u00e7\u00e3o agora \u00e9 a poss\u00edvel futura consequ\u00eancia que isso traria para outros fundos.<\/p>\n

“A CVM est\u00e1 certa sim em colocar um pouco a lupa em rela\u00e7\u00e3o ao MXRF11. O problema est\u00e1 em 2019, em que o Maxi Renda teve lucro de R$ 85 milh\u00f5es e um rendimento apropriado de R$ 109 milh\u00f5es, ou seja, a CVM est\u00e1 certa, ela fez o papel dela.”<\/p>\n\t

\n\t\t\t\tSaiba Mais<\/span>\n\t\t\t\t\n\t\t\tMXRF11: como a decis\u00e3o da CVM pode afetar os fundos imobili\u00e1rios?\t\t<\/a>\n\t<\/div>\n\n\n

Durante a live Baroni relembrou o hist\u00f3rico conturbado da administra\u00e7\u00e3o do Maxi Renda<\/strong>.<\/p>\n

“O MXRF11 sempre foi um fundo muito problem\u00e1tico desde quando ele nasceu, isso n\u00e3o \u00e9 novidade para ningu\u00e9m, ele j\u00e1 ficou sem distribuir rendimentos, ele era FoF (Fundo de Fundos) depois virou Fundo de CRI (Certificado de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios), o gestor n\u00e3o sabia mais se comprava um fundo de um jeito ou de outro. Teve uma s\u00e9ries de problemas, era outro tipo de gest\u00e3o. A gest\u00e3o nova, com administrador novo, come\u00e7ou a fazer algumas mudan\u00e7as e ajustes e de fato eles tiveram perdas e essas perdas est\u00e3o evidenciadas, n\u00e3o sendo novidade para ningu\u00e9m.”<\/p>\n

Apesar de considerar a CVM como correta em sua decis\u00e3o, Baroni espera mais detalhamento da autarquia, isso porque a decis\u00e3o deve impactar outros fundos, como o caso de Fofs, em que os administradores devem fazer ajustes para se enquadrarem. Os ajustes no fundo de Fofs devem levar na faixa de 8 a 12 meses, j\u00e1 os fundos de Cris, o problema deve ser resolvido numa m\u00e9dia de 3 a 4 meses.<\/p>\n

Os fundos grandes como de tijolos<\/strong>, de shoppings<\/strong> e de log\u00edstica<\/strong> n\u00e3o devem ter problemas para ajustar pois carregam lucros milion\u00e1rios e em alguns casos bilion\u00e1rios.<\/p>\n

“Resolver \u00e9 simplesmente ficar um ou dois meses distribuindo como amortiza\u00e7\u00e3o, que deve ficar na faixa de R$ 0,50 a R$ 0,80 por cota, para se enquadrar como a CVM quer. Ou fazer alguma movimenta\u00e7\u00e3o na carteira para gerar lucro adicional e ficar dentro do portf\u00f3lio, como fez a MXRF11 em dezembro.”<\/p>\n