{"id":224419,"date":"2022-01-21T18:48:36","date_gmt":"2022-01-21T21:48:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=224419"},"modified":"2022-01-21T18:48:36","modified_gmt":"2022-01-21T21:48:36","slug":"sequoia-seql3-btg-pactual-bpac11-preco-alvo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/sequoia-seql3-btg-pactual-bpac11-preco-alvo\/","title":{"rendered":"Sequoia (SEQL3): BTG corta pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es, mas v\u00ea potencial de 77% de alta"},"content":{"rendered":"

O BTG Pactual (BPAC11)<\/a> cortou o pre\u00e7o-alvo<\/a> da a\u00e7\u00e3o da Sequoia (SEQL3)<\/a>, de R$ 38 para R$ 23, ap\u00f3s atualizar as estimativas para a companhia. O banco afirma que ainda h\u00e1 potencial de 77% de alta e mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o de compra.<\/p>\t

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Sequoia. Foto: Pixabay.<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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“Hoje, a Sequoia (SEQL3) \u00e9 negociada a 10,4x EV\/EBITDA<\/strong> em 2022 (8,2x 2023) e 21,3x pre\u00e7o\/lucro em 2022 sem goodwill, abaixo dos pares log\u00edsticos de alto crescimento (33%)”, afirmaram os analistas do BTG.<\/p>\n

Analistas do banco reduziram as proje\u00e7\u00f5es de receita l\u00edquida<\/strong>, margem Ebitda e lucro l\u00edquido<\/strong> em 2021 e 2022. Agora, a estimativa de receita l\u00edquida \u00e9 de R$ 1,6 bilh\u00e3o e R$ 1,9 bilh\u00e3o para 2021 e 2022, respectivamente (contra R$ 1,8 bilh\u00e3o e R$ 2,4 bilh\u00f5es antes), margem Ebitda ajustada de 9,7% e 10,8% (contra 10,7% e 11,3%) e lucro l\u00edquido (sem \u00e1gio) de R$ 66 milh\u00f5es e R$ 100 milh\u00f5es (contra R$ 122 milh\u00f5es e R$ 177 milh\u00f5es).<\/p>\n

A atualiza\u00e7\u00e3o do valor foi realizada para incorporar os resultados recentes da companhia, assim como uma perspectiva revisada para o e-commerce e o crescente mix de clientes asi\u00e1ticos – o que traz ganhos de participa\u00e7\u00e3o de mercado, mas menores tickets.<\/p>\n\t

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Al\u00e9m disso, inclui margens de curto prazo<\/a> mais fracas pelo maior custo de insumos, especialmente diesel, e maior custo do equity<\/strong> (aumento de 110bps para 13,1%).<\/p>\n

Apesar do curto prazo mais vol\u00e1til, os catalisadores de longo prazo<\/a> da Sequoia permanecem intactos, com a entrega expressa ainda mostrando muito espa\u00e7o para crescer no Brasil. A tese do banco tamb\u00e9m \u00e9 suportada pelo recente aumento da participa\u00e7\u00e3o da diretoria na base acion\u00e1ria, o lan\u00e7amento de um programa de recompra de a\u00e7\u00f5es<\/a> e um s\u00f3lido desempenho operacional durante o quarto trimestre.<\/p>\n

Sobre o valuation<\/strong>, o BTG Pactual reconhece que o desempenho das a\u00e7\u00f5es da Sequoia desde o aumento de capital<\/a> tem sido um pouco frustrante, com recuo de 48%.<\/p>\n

Os fatores apontados pelo banco para essa queda s\u00e3o:<\/p>\n