{"id":194469,"date":"2021-10-21T07:52:51","date_gmt":"2021-10-21T10:52:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=194469"},"modified":"2021-10-21T07:52:51","modified_gmt":"2021-10-21T10:52:51","slug":"itau-asset-esg-mercado-financeiro-fundo-de-investimentos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/itau-asset-esg-mercado-financeiro-fundo-de-investimentos\/","title":{"rendered":"Ita\u00fa Asset tira ESG da teoria e aplica no mundo real – h\u00e1 mais de 10 anos"},"content":{"rendered":"

Nos \u00faltimos dois anos, o tema ESG<\/strong> entrou na pauta do mercado financeiro e ganhou grande notoriedade, com as empresas se preocupando mais com os aspectos ambientais, sociais e de governan\u00e7a<\/a>. Embora isso pare\u00e7a ser muito novo no Brasil, a Ita\u00fa Asset se preocupa com o tema desde 2004.<\/p>\t

\n\t\t
\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\"Ita\u00fa\n\t\t\t<\/picture>\n\n\t\t\t
Renato Eid, Superintendente de estrat\u00e9gia beta e integra\u00e7\u00e3o ESG da Ita\u00fa Asset. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n

Segundo Renato Eid<\/strong>, Superintendente de estrat\u00e9gia beta e integra\u00e7\u00e3o ESG da Ita\u00fa Asset, a casa utiliza um m\u00e9todo pr\u00f3prio para incluir essas quest\u00f5es em seu processo de investimento — mesmo naqueles produtos que n\u00e3o possuem um “selo” verde.<\/p>\n

Neste contexto, a grande d\u00favida do mercado \u00e9 como trazer isso para a pr\u00e1tica nos investimentos, saindo da teoria e materializando os impactos disso no valor das empresas.<\/p>\n

Confira os principais trechos da entrevista exclusiva do Suno Not\u00edcias<\/strong> com o diretor da Ita\u00fa Asset<\/strong>.<\/p>\n

\u2666<\/span><\/p>\n

O que o ESG representa para o Ita\u00fa?<\/h3>\n

A despeito do aquecimento do tema nos \u00faltimos anos, essa \u00e9 uma pauta tratada desde 2004 na Ita\u00fa Asset, trilhando e aprendendo sobre investimento respons\u00e1vel<\/strong>.\u00a0<\/span><\/p>\n

Desde 2010, passamos a adotar os aspectos ambientais, sociais e de governan\u00e7a no nosso processo de investimento geral. Ou seja, em vez de lan\u00e7armos um produto espec\u00edfico sobre o tema, onde somente neste produto seriam observadas as quest\u00f5es ESG, a gente traz para nosso processo de investimento a observa\u00e7\u00e3o dessas quest\u00f5es.<\/span><\/p>\n

O nosso prop\u00f3sito com isso \u00e9 justamente analisar aspectos que n\u00e3o v\u00e3o ser cobertos pela an\u00e1lise financeira<\/a> tradicional. Com isso, ampliamos o leque dos riscos e oportunidades dos nossos investimentos.<\/span><\/p>\n\t

\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t<\/picture>\n\t\t<\/a>\n\t<\/p>\n\n\n

E como fazemos isso? Desenvolvemos um modelo de an\u00e1lise propriet\u00e1rio, que serve tanto para empresas com renda fixa, com uma vis\u00e3o pragm\u00e1tica do tema, quanto para trazer informa\u00e7\u00f5es que tragam aspectos materiais para cada um dos setores que investimentos.<\/span><\/p>\n

O ESG, ao contr\u00e1rio de outros elementos do mercado de investimentos, n\u00e3o possui um manual. Isso \u00e9 reflexo da s\u00e9rie de tentativas dos reguladores para determinar dados padronizados.\u00a0<\/span><\/p>\n

Ent\u00e3o quando se trata de ESG, o importante \u00e9 trazer aspectos materiais e relevantes para a gest\u00e3o, auxiliando na tomada de decis\u00f5es.\u00a0<\/span><\/p>\n

E como funciona?<\/h3>\n

O nosso modelo possui oito dimens\u00f5es, sendo quatro voltadas para o \u00e2mbito ambiental e quatro para aspectos sociais<\/strong> e, dentro disso, fazemos a valora\u00e7\u00e3o para cada um dos setores. A ideia \u00e9 precificar essas quest\u00f5es.\u00a0<\/span><\/p>\n

O benef\u00edcio de estarmos trabalhando com isso h\u00e1 muito tempo \u00e9 que temos um alto grau de assertividade. Ao mesmo tempo, n\u00e3o temos a pretens\u00e3o de acertar absolutamente tudo. A ideia \u00e9 entendermos se trata-se de valora\u00e7\u00f5es na casa de milhares, milh\u00f5es, dezenas de milh\u00f5es ou bilh\u00f5es. Ou seja, a magnitude desses aspectos.<\/span><\/p>\n

Dentro dessa atividade, uma das quest\u00f5es mais importantes \u00e9 o engajamento com o tema. Como n\u00e3o h\u00e1 padroniza\u00e7\u00e3o ou diretriz sobre ESG, o trabalho de engajamento com o assunto \u00e9 super relevante pois cria-se um di\u00e1logo com as empresas.<\/span><\/p>\n

\"Foto\/Reprodu\u00e7\u00e3o:
Foto\/Reprodu\u00e7\u00e3o: Ita\u00fa Asset<\/figcaption><\/figure>\n

Esse canal de comunica\u00e7\u00e3o com as companhias \u00e9 importante para apontar melhorias e pontos fortes dos players no que se refere ao ESG. Esse \u00e9 um grande passo na transi\u00e7\u00e3o do tradicional para o atual, e \u00e9 um trabalho em conjunto entre as partes.<\/span><\/p>\n

Conseguimos fomentar essa transi\u00e7\u00e3o com a participa\u00e7\u00e3o nos conselhos das empresas, trabalhando por melhorias. O engajamento tamb\u00e9m acontece a\u00ed com esclarecimento de pautas para vota\u00e7\u00e3o, por exemplo.<\/span><\/p>\n

Na pr\u00e1tica, como isso se relaciona no dia a dia da Ita\u00fa Asset?<\/h3>\n

Quase 100% das empresas cobertas por n\u00f3s est\u00e3o cobertas pela nossa an\u00e1lise ESG<\/strong>. Al\u00e9m disso, em nossas estrat\u00e9gias de mercado de cr\u00e9dito<\/strong><\/a>, caso as empresas n\u00e3o sejam aprovadas em nossa \u00f3tica ambiental, social e de governan\u00e7a, n\u00e3o entrar\u00e3o no nosso crivo.<\/span><\/p>\n

Note que aqui n\u00e3o estamos falando de fundos ou produtos voltados para o ESG, mas sim algo transversal no processo de investimento da Ita\u00fa Asset<\/strong>. Fora isso, tamb\u00e9m temos uma prateleira de fundos tem\u00e1ticos, que incluem ESG.<\/span><\/p>\n

Como funciona a precifica\u00e7\u00e3o, ou valora\u00e7\u00e3o, das vari\u00e1veis ligadas ao ESG?<\/h3>\n

Usamos uma mandala no modelo de precifica\u00e7\u00e3o para ESG<\/strong>. De um lado, quanto queremos entender a parte social, procuramos na empresa a rela\u00e7\u00e3o dela com fornecedores, clientes, comunidade e trabalhadores. Na parte de governan\u00e7a, analisamos itens como independ\u00eancia e qualidade do conselho e quest\u00f5es de diversidade, por exemplo.<\/span><\/p>\n

\u00c9 muito dif\u00edcil mensurar, em termos monet\u00e1rios, o benef\u00edcio de ter 70% do conselho em independentes. Mas, nesses pontos de an\u00e1lise em termos ambientais e sociais, a gente formula o Valor Presente L\u00edquido<\/a> (VPL) de cada um dos pontos, que trazem novas vari\u00e1veis que podem trazer benef\u00edcios ou malef\u00edcios em termos financeiros.<\/span><\/p>\n

\"Foto\/Reprodu\u00e7\u00e3o:
Foto\/Reprodu\u00e7\u00e3o: Ita\u00fa Asset<\/figcaption><\/figure>\n

Cada setor que olhamos com esse prisma ter\u00e1 sua materialidade<\/strong> diferente. Em um setor de varejo n\u00e3o terei de olhar a biodiversidade e uso do solo, por exemplo; enquanto por outro lado, terei de observar a rela\u00e7\u00e3o com fornecedores.\u00a0<\/span><\/p>\n

Nesse trabalho de tirar as coisas do papel e traz\u00ea-las \u00e0 pr\u00e1tica, temos um white paper<\/em>, lan\u00e7ado em 2017, sobre mudan\u00e7as clim\u00e1ticas<\/strong> no Brasil, onde damos um zoom<\/em> nesse assunto. Queremos saber como as altera\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas extremas afetam o tema investimento e como podemos nos posicionar perante isso.<\/span><\/p>\n

At\u00e9 agora no Brasil, a ades\u00e3o ao ESG ocorreu mais por iniciativa das empresas ou press\u00e3o de investidores?<\/h3>\n

N\u00e3o existiu um \u00fanico elemento respons\u00e1vel por trazer investimento em ESG<\/strong> para a pauta do mercado. N\u00e3o foram os investidores que pressionaram os gestores, tampouco n\u00f3s pressionamos as empresas.<\/span><\/p>\n

Gostamos de pensar em uma tr\u00edade entre investidores, gestores e companhias. O di\u00e1logo entre as partes \u00e9 constante, embora n\u00f3s visualizamos corriqueiramente. Contudo, vale a pena ressaltar que os investidores est\u00e3o cada vez mais ligados no assunto, nos questionando sobre o tema.<\/span><\/p>\n

De um ponto de vista geral, um aspecto relevante \u00e9 que n\u00f3s, enquanto consumidores, j\u00e1 tivemos a no\u00e7\u00e3o de nosso poder h\u00e1 muito tempo, com base em nossas escolhas. Conseguimos alinhar nosso consumo ao nosso prop\u00f3sito. E isso reverbera no mundo dos investimentos.<\/span><\/p>\n\n\t

\n\t\t\t\tSaiba mais<\/span>\n\t\t\t\t