{"id":193600,"date":"2021-10-14T14:32:01","date_gmt":"2021-10-14T17:32:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=193600"},"modified":"2021-10-18T08:11:35","modified_gmt":"2021-10-18T11:11:35","slug":"nubank-lucro-liquido-ipo-vale-a-pena","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/nubank-lucro-liquido-ipo-vale-a-pena\/","title":{"rendered":"IPO do Nubank seria um gigante ou s\u00f3 conto de fadas? Veja opini\u00f5es"},"content":{"rendered":"

Demorou, mas chegou. O Nubank<\/strong>, um dos maiores bancos digitais do mundo, reportou ontem seu primeiro lucro. No per\u00edodo entre janeiro e junho deste ano, a fintech registrou R$ 76 milh\u00f5es positivos, revertendo preju\u00edzo de R$ 95 milh\u00f5es apurado em igual per\u00edodo de 2020.<\/p>\t

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Nubank. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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A not\u00edcia vem em boa hora, afinal o Nubank aquece os motores para abrir capital nos Estados Unidos.<\/p>\n

A listagem das a\u00e7\u00f5es da startup financeira deve acontecer na Nasdaq<\/strong>, celeiro das empresas de tecnologia<\/strong>. Foi l\u00e1 que as brasileiras XP e Stone, dentre outras, procuraram abrir capital. O motivo \u00e9 claro: maior valuation<\/em>.<\/p>\n

O Nubank, em agosto deste ano, demonstrou querer atingir um valor de mercado<\/a> de at\u00e9 US$ 100 bilh\u00f5es ao realizar sua oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO<\/strong>, na sigla em ingl\u00eas). Na cota\u00e7\u00e3o atual, isso equivale a R$ 550,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Claro, este valor seria o topo, assumindo que as propostas deem certo e passada a volatilidade do IPO. Se esse dia chegar, o Nubank valer\u00e1 mais que Ita\u00fa (ITUB4)<\/a>, Bradesco (BBDC4)<\/a>, Banco do Brasil (BBAS3)<\/a> juntos — e ainda leva metade do Santander (SANB11)<\/a>, com base nos pre\u00e7os atuais.<\/p>\n

O lucro divulgado ontem, obviamente, \u00e9 positivo — embora a fintech<\/strong> fale consistentemente que, por escolha pr\u00f3pria, tinha preju\u00edzo –, mas ser\u00e1 que o IPO do Nubank<\/strong> vai sair em um pre\u00e7o t\u00e3o alto assim?<\/p>\n

A discuss\u00e3o entre velha economia e nova economia<\/h2>\n

O bom e velho value investing<\/em> contra o growth investing<\/a><\/em>.\u00a0H\u00e1 anos o mercado assiste a guerra entre adeptos do investimento em empresas que negociam a pre\u00e7os abaixo do seu valor patrimonial, contra a ideia de que vale a pena pagar por algo que ainda n\u00e3o se concretizou — ou ainda n\u00e3o cresceu o suficiente.<\/p>\n

O IPO do Nubank<\/strong> pode vir a ser mais um dos grandes epis\u00f3dios desta discuss\u00e3o.<\/p>\n

O Banco Inter<\/strong> (BIDI4)<\/a>, talvez o exemplo mais pr\u00f3ximo do mercado brasileiro, embora com capilaridade inferior (14 milh\u00f5es de clientes contra 41 milh\u00f5es de clientes do Nubank), pode ser um balizador.<\/p>\n\t

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Hoje, o banco de Belo Horizonte negocia com uma rela\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o\/lucro<\/strong><\/a> de 1.577,11 vezes. Ou seja, um investidor teria de esperar um mil\u00eanio e meio para que o capital investido retornasse em forma de lucro por a\u00e7\u00e3o<\/a> (LPA), com base na cota\u00e7\u00e3o atual. \u00c9 fact\u00edvel imaginar que o Nubank viria ao mercado ainda mais caro.<\/p>\n

Por\u00e9m, h\u00e1 quem olhe com bons olhos.\u00a0Alan Gandelman<\/strong>, CEO da Planner, acredita que o IPO do Nubank ter\u00e1 uma forte demanda caso se concretize, e que o grande desafio diz respeito \u00e0s condi\u00e7\u00f5es do mercado.<\/p>\n

\u201c\u00c9 mais uma quest\u00e3o do cen\u00e1rio do que do banco em si. O Nubank tem um charme todo pr\u00f3prio e \u00e9 uma institui\u00e7\u00e3o \u00edmpar entre seus pares\u201d, diz.<\/p>\n

Al\u00e9m do fato de o Nubank ser um precursor do mercado e contar com uma boa reputa\u00e7\u00e3o, o especialista destaca os bons n\u00fameros do balan\u00e7o. O banco digital<\/a><\/strong> encerrou junho com mais de 41 milh\u00f5es de clientes no Brasil, marca 25% superior \u00e0 atingida no semestre anterior.<\/p>\n

As receitas de intermedia\u00e7\u00e3o financeira<\/a><\/strong> da fintech no Brasil atingiram cerca de R$ 4 bilh\u00f5es entre janeiro e junho, um aumento de 91% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo de 2020.<\/p>\n

\u201cIsso significa que o banco n\u00e3o est\u00e1 apenas focado no cart\u00e3o de cr\u00e9dito, mas est\u00e1 entrando no mundo financeiro tradicional e fazendo isso bem.\u201d<\/p>\n

De acordo com ele, essa diversifica\u00e7\u00e3o em um mercado extremamente competitivo \u00e9 um bom sinal. “O aporte de Warren Buffet<\/a> \u00e9 outro indicador de sucesso.”<\/p>\n

Nubank como player tecnol\u00f3gico e n\u00e3o banc\u00e1rio<\/h3>\n

\u00c9 padr\u00e3o de empresas de tecnologia sacrificar o resultado por muitos trimestres para crescer a base de clientes. Mais ou menos como em uma situa\u00e7\u00e3o de “o primeiro leva tudo”, segundo Vitor Miziara<\/strong>, s\u00f3cio da Criteria Investimentos.<\/p>\n

“Os n\u00fameros de ontem s\u00e3o mais um sinal de que d\u00e1 pra fazer lucro, antes de comemorar os resultados operacionais e fazer contas de valuation”.<\/p>\n

A compara\u00e7\u00e3o com grandes bancos, para Miziara, talvez n\u00e3o fa\u00e7a tanto sentido. “O Nubank n\u00e3o est\u00e1 sendo precificado como um banco, mas sim como empresa de tecnologia<\/a>, o que explica o m\u00faltiplo maior.”<\/p>\n

A ideia \u00e9 que, l\u00e1 na frente, a estrutura da fintech esteja muito maior e que o custo de capital e demais encargos sejam consideravelmente menores que as grandes institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

“Alguns dos produtos do banco digital inclusive possuem taxas maiores do que os banc\u00f5es, mas a ‘embalagem’ em que se apresentam, apostando na experi\u00eancia do cliente, brilha aos olhos dos correntistas.”<\/p>\n

Condi\u00e7\u00e3o do mercado preocupa, mas \u00e9 secund\u00e1ria<\/h3>\n

Para Helo\u00efse Sanchez<\/strong>, da Terra Investimentos, embora o valor pare\u00e7a bastante alto, a empresa ainda tem muito para crescer.<\/p>\n

“O Nubank ainda aposta na proposta do educacional, sendo a favorita no p\u00fablico mais jovem, principalmente por ter sido efetivamente o primeiro banco digital.”\u00a0A aquisi\u00e7\u00e3o da Easynvest<\/a>, segundo ela, traz novas possibilidades, novas receitas e, consequentemente, novos lucros.<\/p>\n\n\t

\n\t\t\t\tSaiba mais<\/span>\n\t\t\t\t