{"id":189492,"date":"2021-10-02T10:00:41","date_gmt":"2021-10-02T13:00:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=189492"},"modified":"2021-10-02T02:07:12","modified_gmt":"2021-10-02T05:07:12","slug":"evergrandegrande-impacto-brasil-setor-imobiliario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/evergrandegrande-impacto-brasil-setor-imobiliario\/","title":{"rendered":"A crise da Evergrande pode impactar o mercado imobili\u00e1rio no Brasil?"},"content":{"rendered":"

Nos \u00faltimos dias, o mercado ficou aflito e em choque com o risco de um poss\u00edvel calote da Evergrande,<\/strong> a segunda maior incorporadora da China. Com dificuldades de pagar sua d\u00edvida de aproximadamente US$ 300 bilh\u00f5es (algo em torno de R$ 1,6 trilh\u00e3o), a companhia acabou abalando a confian\u00e7a do Pa\u00eds e assustou o mundo.<\/p>\t

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Evergrande. Foto: Reprodu\u00e7\u00e3o\/Site Evergrande<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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Em 20 de setembro, as bolsas refletiram os problemas de liquidez da Evergrande<\/strong>. Naquele dia, o S&P 500<\/a><\/strong> fechou em forte queda, no pior desempenho di\u00e1rio desde maio, O Ibovespa<\/strong> encerrou as negocia\u00e7\u00f5es daquele preg\u00e3o com uma baixa de 2,33%, aos 108.843,74 pontos, pressionados pelo mesmo motivo.<\/p>\n

Apesar de ser uma incorporadora imobili\u00e1ria chinesa<\/strong>, o mundo todo fica atento ao risco que uma poss\u00edvel insolv\u00eancia teria. Na avalia\u00e7\u00e3o de alguns especialistas, o risco de calote da Evergrande<\/strong> poderia se espalhar pelo mundo pouco a pouco.<\/p>\n

Dez dias depois de o caso do poss\u00edvel calote da incorporadora chinesa tomar conta do notici\u00e1rio, as bolsas no Brasil v\u00eam apresentando oscila\u00e7\u00f5es. Em setembro, o Ibovespa, por exemplo, acumulou perda de 6,57% no m\u00eas, vindo de quedas de 2,48% e 3,94%, respectivamente, em agosto e julho – no agregado trimestral, a corre\u00e7\u00e3o negativa foi de 15.822,56 pontos.<\/p>\n

Jo\u00e3o Vitor Freitas, analista da Toro Investimentos, lembra que setembro n\u00e3o foi afetado apenas pelo caso Evergrande. “Tivemos outros pontos que pesaram para o Ibovespa no m\u00eas, como o debate em torno do teto de gastos e as discuss\u00f5es sobre a extens\u00e3o ou n\u00e3o de programas sociais como o aux\u00edlio emergencial, e todo o ‘taper talk’ em torno do que o Fed far\u00e1 se a economia continuar\u00e1 a caminhar, com as pr\u00f3prias pernas, quando esses est\u00edmulos forem retirados (nos EUA)”, lembra. Outros fatores contribu\u00edram para o resultado ruim — e v\u00e3o dos ru\u00eddos pol\u00edticos \u00e0s incertezas pela retomada econ\u00f4mica causadas pela pandemia.<\/p>\n

Setembro foi mais um m\u00eas no negativo para a maior parte dos fundos imobili\u00e1rios<\/a><\/strong>. O\u00a0IFIX, principal \u00edndice de FIIs<\/a> da Bolsa brasileira, fechou o m\u00eas com uma baixa de 1,24%. Mas alguns ativos se destacaram e fecharam o m\u00eas no positivo<\/a>. O mercado de fundos imobili\u00e1rios sentiu o tranco da crise na China — mas o peso mais contundente foi o do avan\u00e7o da taxa Selic.<\/p>\n

Em 22 de setembro, o Comit\u00ea de\u00a0Pol\u00edtica Monet\u00e1ria<\/a>\u00a0(Copom)<\/strong>\u00a0aumentou a\u00a0Selic<\/strong> para 6,25% e indicou outro aumento na mesma magnitude para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o. Os economistas da XP estimam que a taxa deve aumentar at\u00e9 atingir o patamar de 8,0% a.a. no final do ano.<\/p>\n

A alta da taxa b\u00e1sica faz com que a demanda por\u00a0im\u00f3veis<\/strong>\u00a0e o acesso a\u00a0credito imobili\u00e1rio<\/strong>\u00a0fique mais restrito. Dessa forma os pre\u00e7os dos ativos no mercado imobili\u00e1rio em geral ficam mais deprimidos. Mas, segundo a XP, os\u00a0FIIs<\/strong> permanecem atrativos. \u201cApesar do cen\u00e1rio macro desafiador, os Fundos Imobili\u00e1rios continuam uma excelente alternativa para investidores que se interessam pelo mercado imobili\u00e1rio e que buscam renda e valoriza\u00e7\u00e3o do seu patrim\u00f4nio\u201d, analisa a XP.<\/p>\n

E como ent\u00e3o a crise da Evergrande pode afetar a economia e, especialmente, o mercado imobili\u00e1rio no Brasil? Primeiro, \u00e9 preciso entender como come\u00e7ou e em que ponto est\u00e1 a situa\u00e7\u00e3o da incorporadora da China – e se ela vai mesmo persistir ou aumentar como bola de neve, espalhando temor pelo mundo.<\/p>\n

O caso Evergrande<\/h2>\n

A\u00a0 empresa, a segunda maior incorporadora imobili\u00e1ria da China, veio a p\u00fablico afirmar que<\/a> pode n\u00e3o conseguir honrar suas d\u00edvidas. Com um montante t\u00e3o grande a ser pago, analistas come\u00e7aram a alertar para a possibilidade de um colapso no sistema financeiro chin\u00eas<\/strong><\/a>, o que eventualmente tamb\u00e9m geraria problemas nos mercados e nas economias internacionais.<\/p>\n\t

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A companhia alegou estar sob “tremenda press\u00e3o” e estendeu o risco de calote para os pr\u00f3ximos meses, o que derrubou as a\u00e7\u00f5es da Evergrande<\/strong><\/a>, fundada em Guangzhou, na China, mas listada na bolsa de Hong Kong<\/strong>.<\/p>\n

O comunicado da companhia foi enviado \u00e0 bolsa, quando a incorporadora <\/strong>tamb\u00e9m reportou que suas vendas mensais ca\u00edram quase 50% entre os entre os meses de junho e agosto, passando de passando de \u00a5 71,6 bilh\u00f5es (US$ 11 bilh\u00f5es) para \u00a5 38,1 bilh\u00f5es (US$ 5,9 bilh\u00f5es).<\/p>\n

No documento, a companhia culpou “reportagens negativas” da imprensa pelo desempenho ruim no per\u00edodo – em que concorrentes do ramo imobili\u00e1rio tiveram o resultado oposto, de alta nas vendas<\/a>.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, a Evergrande<\/strong> j\u00e1 citou que contratou uma equipe para \u201cavaliar a estrutura de capital<\/a> do grupo e explorar todas as solu\u00e7\u00f5es vi\u00e1veis para aliviar o problema de liquidez atual\u201d.<\/p>\n\t

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Essa preocupa\u00e7\u00e3o acontece uma vez que a China tem um \u00a0papel crucial na demanda por produtos de outros pa\u00edses, al\u00e9m da exposi\u00e7\u00e3o de bancos internacionais ao mercado chin\u00eas.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, O setor imobili\u00e1rio<\/strong> foi um dos alicerces da China nos \u00faltimos anos, mas passou a sofrer um aperto de Pequim neste ano. O segmento ainda representa cerca de 20% da economia do pa\u00eds asi\u00e1tico. Na an\u00e1lise de \u00a0Scott Hodgson, gestor da Galapagos Capital, \u201c[A companhia] tem criado crises de confian\u00e7a e, como resultado, vimos outros empresas imobili\u00e1rias despencar e o financiamento subir at\u00e9 n\u00e3o dar mais para continuar com o crescimento\u201d.<\/p>\n

Ainda segundo o gestor, a derrocada do \u00a0mercado imobili\u00e1rio<\/a> chin\u00eas tem a possibilidade de pressionar o balan\u00e7o de governos locais, que recebem cerca 30% das receitas de vendas de terrenos.<\/p>\n

A previs\u00e3o \u00e9 de que pa\u00edses vendam menos produtos, experimentem uma desacelera\u00e7\u00e3o da economia e tenham possivelmente um aumento dos juros \u2014 devido ao maior risco. Jap\u00e3o e Singapura, onde bancos t\u00eam parcela relevante em cr\u00e9ditos na China, s\u00e3o exemplos.<\/p>\n

A Marathon Asset Management, gestora de investimentos especializada em mercado de cr\u00e9dito e renda fixa<\/a>, afirmou que pretende comprar a d\u00edvida emitida pela gigante chinesa Evergrande<\/strong>. A informa\u00e7\u00e3o foi dada pelo CEO da empresa, Bruce Richards, em entrevista \u00e0 Bloomberg <\/em>nesta quarta (29).<\/p>\n

O CEO disse que Marathon, dona de ativos no total de US$ 23 bilh\u00f5es, pode fazer pagamentos a curto prazo<\/a>, mas a d\u00edvida geral da incorporadora chinesa deve ser reestruturada. O empres\u00e1rio adquiriu d\u00edvida da Evergrande pela primeira vez nesta semana.<\/p>\n

Mas o gestor alerta que, na lista de prioridades, os investidores de fora da China est\u00e3o na \u00faltima posi\u00e7\u00e3o. A empresa dar\u00e1 prioridade para o pagamento dos propriet\u00e1rios de im\u00f3veis, fornecedores e credores de t\u00edtulos da China.<\/p>\n

Para Richards, a crise da Evergrande “\u00e9 problem\u00e1tica para a China, para o seu mercado imobili\u00e1rio<\/a>. E um problema para todo segmento que depende dele. H\u00e1 muitos empregos relacionados e muito com\u00e9rcio envolvido nisto”. Mas ainda existem oportunidades, segundo o CEO: \u201cO default caiu para menos de 2%. N\u00e3o acho muito preocupante nesta fase.\u201d<\/p>\n

Poss\u00edvel fal\u00eancia da Evergrande poderia impactar ainda mais o min\u00e9rio de ferro<\/h2>\n

Como esse quadro indefinido pode afetar a economia no Brasil? H\u00e1 chances dessa crise respingar ou abalar a retomada?\u00a0Jo\u00e3o<\/strong> Beck<\/strong>, economista s\u00f3cio da BRA, explica que uma poss\u00edvel fal\u00eancia da Evergrande<\/strong> pode impactar ainda mais o cen\u00e1rio brasileiro de exporta\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que a China \u00e9 compradora de sete dos dez maiores produtos de exporta\u00e7\u00e3o do Brasil. O analista destaca que esse impacto j\u00e1 est\u00e1 sendo sentido: o min\u00e9rio de ferro — que tem rela\u00e7\u00e3o muito grande com a constru\u00e7\u00e3o — caiu mais de 30%.<\/p>\n\t

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Por\u00e9m, para ele, esse impacto n\u00e3o aconteceria somente se a incorporadora quebrasse. Uma desalavancagem do setor imobili\u00e1rio chin\u00eas —\u00a0 que est\u00e1 acontecendo– j\u00e1 causaria um crescimento menor por parte da China, e isso influenciaria o restante do mundo tamb\u00e9m.<\/p>\n

No cen\u00e1rio atual, Beck explica que o que temos agora n\u00e3o \u00e9 um problema de insolv\u00eancia por parte da incorporadora, mas sim de liquidez: a companhia ainda tem mais ativos do que d\u00edvida.<\/p>\n

O analista lembra que o partido chin\u00eas quer desestimular o setor imobili\u00e1rio no pa\u00eds como um todo, para evitar especula\u00e7\u00f5es no ramo. Assim, Beck destaca que mesmo que uma empresa ou outra do ramo estoure, “teremos um per\u00edodo de desalavancagem no pa\u00eds asi\u00e1tico e isso tamb\u00e9m pressiona o min\u00e9rio de ferro.”<\/p>\n

Essa situa\u00e7\u00e3o poderia at\u00e9 ser vantajosa para o Brasil no curto prazo<\/a> levando-se em considera\u00e7\u00e3o que, se o pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro<\/strong> continuar caindo muito, a infla\u00e7\u00e3o na constru\u00e7\u00e3o aqui tamb\u00e9m acaba diminuindo.<\/p>\n

De qualquer forma, a balan\u00e7a comercial seria impactada e, com uma desacelera\u00e7\u00e3o chinesa, o crescimento do resto do mundo tamb\u00e9m seria menor.<\/p>\n

O economista acredita que, caso surja uma crise desse cen\u00e1rio, n\u00e3o ser\u00e1 parecida com a de 2008 — a da bolha imobili\u00e1ria. Naquele ano o mundo ainda n\u00e3o sabia como resolver nessa situa\u00e7\u00e3o, mas agora os governos est\u00e3o preparados para agir r\u00e1pido. A China tem uma moeda forte e por isso conseguiria fazer um movimento de alavancagem se tiver outros problemas de solventes al\u00e9m da Evergrande.<\/p>\n

China injeta US$ 15,5 bilh\u00f5es no sistema financeiro<\/h2>\n

O Banco do Povo da China (PBoC) injetou 100 bilh\u00f5es de yuans (cerca de US$ 15,5 bilh\u00f5es no c\u00e2mbio atual) no sistema financeiro chin\u00eas atrav\u00e9s de opera\u00e7\u00f5es de recompra reversa de 14 dias na \u00faltima segunda (27) na tentativa de manter a liquidez do sistema banc\u00e1rio<\/a> em meio a preocupa\u00e7\u00f5es com as dificuldades financeiras da Evergrande<\/strong>.<\/p>\n

Neste m\u00eas, o PBoC<\/strong> intensificou as inje\u00e7\u00f5es de capital diante de crescentes sinais de insolv\u00eancia da Evergrande.<\/p>\n

Na quinta-feira (23), uma subsidi\u00e1ria da empresa falhou em honrar o pagamento de juros sobre b\u00f4nus externos. Desde a semana passada, circulam relatos de que o governo chin\u00eas ir\u00e1 reestruturar a Evergrande e estatiz\u00e1-la.<\/p>\n\n\t

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