{"id":169733,"date":"2021-07-29T07:10:33","date_gmt":"2021-07-29T10:10:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=169733"},"modified":"2021-08-04T17:36:40","modified_gmt":"2021-08-04T20:36:40","slug":"vale-a-pena-investir-ipo-raizen-raiz4","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/vale-a-pena-investir-ipo-raizen-raiz4\/","title":{"rendered":"Ra\u00edzen (RAIZ4) \u00e9 o grande IPO da temporada; veja se vale a pena investir"},"content":{"rendered":"

A oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO, na sigla em ingl\u00eas) da Ra\u00edzen<\/strong> (RAIZ4)<\/a> est\u00e1 em per\u00edodo final de reservas. Os investidores t\u00eam at\u00e9 o dia 2 de agosto para decidir se vale a pena colocar seu dinheiro<\/a> antecipadamente nos pap\u00e9is da empresa controlada pela Cosan (CSAN3)<\/a> e a Shell (RDSA34).\u00a0<\/span><\/p>\t

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Ra\u00edzen (RAIZ4) - Foto: Divulga\u00e7\u00e3o <\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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Apontado como o maior IPO<\/strong> da temporada, a Ra\u00edzen pode levantar at\u00e9 R$ 7 bilh\u00f5es com a oferta, considerando um pre\u00e7o m\u00e9dio<\/a> de faixa indicativa<\/strong>, entre R$ 7,40 e R$ 9,60, e a venda de 810 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es prim\u00e1rias.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Se o valor sair maior depois da precifica\u00e7\u00e3o<\/strong> e a demanda alcan\u00e7ar a venda dos lotes extras, a capta\u00e7\u00e3o pode chegar a R$ 10,4 bilh\u00f5es – entrando para a lista de maiores ofertas da B3.<\/strong>\u00a0<\/span><\/p>\n

Existem algumas justificativas para tanto interesse do mercado financeiro. A primeira \u00e9 o fato de estarmos falando da quarta companhia com o maior faturamento do Brasil: R$ 114 bilh\u00f5es\/ano.\u00a0<\/span><\/p>\n\t

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Junte-se a isso o setor estrat\u00e9gico no qual a Ra\u00edzen est\u00e1 inserida: o de energia el\u00e9trica<\/strong>.\u00a0<\/span><\/p>\n

A <\/span>joint venture<\/a><\/i><\/strong> distribui e produz energia renov\u00e1vel<\/strong>, a\u00e7\u00facar<\/strong> e etanol<\/strong> a partir da cana-de-a\u00e7\u00facar<\/strong>, levando tamb\u00e9m essa energia para diversos pa\u00edses e caminhando junto \u00e0s pautas ESG do mercado financeiro.\u00a0<\/span><\/p>\n

ESG de Ra\u00edzen<\/b><\/h2>\n

50% da Cosan<\/strong> e 50% da Shell<\/strong>, a Ra\u00edzen nasceu em 2011 com o objetivo de se tornar refer\u00eancia em energia limpa e renov\u00e1vel<\/strong>. Sua cadeia de valor<\/a> come\u00e7a no plantio da cana-de-a\u00e7\u00facar e se estende at\u00e9 a produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00facar e etanol a partir da pr\u00f3pria mat\u00e9ria-prima.\u00a0<\/span><\/p>\n

Entre as atividades centrais da empresa se encontram as a\u00e7\u00f5es sustent\u00e1veis que ganham espa\u00e7o na agenda ESG do mercado. S\u00e3o elas a produ\u00e7\u00e3o de bioenergia e etanol de segunda gera\u00e7\u00e3o (E2G)<\/strong> a partir da biomassa do baga\u00e7o da cana-de-a\u00e7\u00facar.\u00a0<\/span><\/p>\n

De acordo com a Ra\u00edzen, a empresa \u00e9 a \u00fanica no mundo que consegue produzir E2G em escala comercial. Igor Tello, analista da Rio e Gest\u00e3o, explica que na pr\u00e1tica isso significa aumento de produtividade, sem necessidade de expandir a \u00e1rea plantada de cana.\u00a0<\/span><\/p>\n

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\u201cTrata-se de um diferencial competitivo em termos de produ\u00e7\u00e3o, que atende aos crit\u00e9rios de sustentabilidade do ESG, al\u00e9m de ser um produto renov\u00e1vel e limpo que \u00e9 comercializado e gera receita para a companhia\u201d, diz Tello.\u00a0<\/span><\/p>\n

E a produ\u00e7\u00e3o de bioenergia<\/strong> vai no mesmo sentido. Todas as 26 usinas que a sucroalcooleira tem pelo pa\u00eds s\u00e3o autossustent\u00e1veis em consumo de energia el\u00e9trica, sendo que 13 delas geram excedente que pode ser vendido.\u00a0<\/span><\/p>\n

Quase uma d\u00e9cada depois da sua cria\u00e7\u00e3o, o lucro operacional<\/a> “Ebitda” da Ra\u00edzen est\u00e1 em R$ 6,6 bilh\u00f5es e o lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 1,5 bilh\u00e3o (dados de 12 meses do 1T21). Al\u00e9m do faturamento de R$ 114 bi j\u00e1 mencionado.<\/span><\/p>\n

Segundo Andr\u00e9 Pimentel, s\u00f3cio-gerente da Performa Partners, n\u00e3o h\u00e1 uma empresa na Am\u00e9rica Latina que possa competir com o porte e o know-how<\/em> que a Ra\u00edzen apresenta neste momento no setor de energia<\/strong>. <\/span><\/p>\n

\u201cEla pode apresentar ao mercado projetos para uma transi\u00e7\u00e3o de energia renov\u00e1vel vi\u00e1vel, o que \u00e9 bastante significativo agora e preenche os requisitos de uma s\u00e9rie de investidores preocupados com o meio-ambiente\u201d, diz.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Nem t\u00e3o doce\u00a0<\/strong><\/h2>\n

Independente das pr\u00e1ticas sustent\u00e1veis, a Ra\u00edzen \u00e9 uma produtora de commodities<\/strong> e como tal est\u00e1 exposta \u00e0s varia\u00e7\u00f5es dos pre\u00e7os dos produtos. Um longo per\u00edodo de pre\u00e7os de mercadorias depreciados pode afetar os pap\u00e9is da empresa.<\/p>\n

Outro ponto que deve ser observado \u00e9 a alta competitividade dos concorrentes. O mercado de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis no Brasil e na Argentina, onde a sucroalcooleira tem opera\u00e7\u00f5es com o Shell Select, tem empresas fortes no ramo atacadista e varejista.<\/p>\n

N\u00e3o s\u00f3, com a possibilidade de avan\u00e7o no processo de privatiza\u00e7\u00e3o das refinarias da Petrobras, as batalhas pelo setor aqui dentro podem ficar mais acirradas. Novas empresas est\u00e3o dispostas a adentrar nesse mercado e muitas acenam a bandeira ESG, assim como a Ra\u00edzen.<\/p>\n

Para Igor Tello, todas essas quest\u00f5es devem ser avaliadas junto ao risco do pr\u00f3prio IPO. Nos \u00faltimos meses vimos muitas companhias desistindo de suas ofertas por causa da volatilidade do mercado. Essa mesma volatilidade resultou em IPOs de sucesso, como o da CSN Minera\u00e7\u00e3o (CMIN3)<\/a>, e outros nem tanto, como o da Tr\u00eas Tentos (TTEN3).<\/p>\n

“A Ra\u00edzen tem uma reputa\u00e7\u00e3o de boa ger\u00eancia e, com a atra\u00e7\u00e3o internacional, pode se beneficiar no curto prazo. Mas tudo isso tamb\u00e9m pode fazer escalar os pre\u00e7os do papel e os investidores acabarem com uma a\u00e7\u00e3o supervalorizada no bolso”, diz o analista da Rio Gest\u00e3o.<\/p>\n

Ra\u00edzen e a diversifica\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/b><\/h2>\n

No ano passado, a Ra\u00edzen inaugurou a primeira planta de pain\u00e9is fotovoltaicos<\/strong> em Piracicaba (SP), de olho na diversifica\u00e7\u00e3o da gera\u00e7\u00e3o de energia limpa<\/strong>, al\u00e9m de comprar 81,5% da Cosan Biomassa.\u00a0<\/span><\/p>\n

A empresa tamb\u00e9m firmou parceria com a Femsa Com\u00e9rcio e juntos criaram o Grupo N\u00f3s<\/strong>,<\/span> joint venture<\/span><\/i> focada no neg\u00f3cio de lojas de conveni\u00eancia nos postos de servi\u00e7o da marca Shell Select e da marca Oxxo.<\/span><\/p>\n

Igor Tello destaca que uma das frentes do Grupo N\u00f3s \u00e9 a digitaliza\u00e7\u00e3o das lojas de conveni\u00eancia e expans\u00e3o dos servi\u00e7os. Embora tenham penetra\u00e7\u00e3o baixa no Brasil (25%), apresentam bons n\u00fameros l\u00e1 fora e podem prosperar por aqui com o tempo.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u201cCerca de 34% da receita dos postos digitalizados s\u00e3o de novos clientes. Essa \u00e9 uma \u00e1rea que deve ganhar aten\u00e7\u00e3o da Ra\u00edzen ap\u00f3s o IPO\u201d, diz o analista.\u00a0<\/span><\/p>\n

A empresa pretende criar lojas que ofere\u00e7am estrutura e ofertas mais competitivas. \u201cOs consumidores ter\u00e3o itens de padaria, hortifruti, bomboniere, a\u00e7ougue, pet shop, bebidas, mercearia, higiene e limpeza para reposi\u00e7\u00e3o di\u00e1ria com a praticidade de endere\u00e7os pr\u00f3ximos a suas casas e em locais de grande circula\u00e7\u00e3o, como arredores de metr\u00f4s e terminais de \u00f4nibus\u201d, diz em seu site.\u00a0<\/span><\/p>\n

A primeira inaugura\u00e7\u00e3o deste modelo aconteceu em Campinas, no interior de S\u00e3o Paulo, em agosto de 2020. Somente no Brasil s\u00e3o 1.100 postos Shell Select e mais 200 na Argentina. De acordo com a Ra\u00edzen, em tr\u00eas anos, 500 novas unidades ser\u00e3o lan\u00e7adas.\u00a0<\/span><\/p>\n

Como ficam Cosan e Shell\u00a0<\/b><\/h2>\n

Os especialistas ouvidos pela SUNO Not\u00edcias<\/strong> afirmam que \u00e9 natural que haja uma valoriza\u00e7\u00e3o das controladoras da Ra\u00edzen no curto prazo<\/a>. Por\u00e9m, eles alertam que isso n\u00e3o significa uma alta sustent\u00e1vel no longo prazo<\/a>.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u201cDependendo da popularidade da estreia, a Cosan pode sentir os reflexos desse IPO na forma de valoriza\u00e7\u00e3o. Mas o investidor deve ficar de olho, porque pode ser especula\u00e7\u00e3o moment\u00e2nea\u201d, alerta Tello.\u00a0<\/span><\/p>\n

De forma geral, n\u00e3o h\u00e1 grande diferen\u00e7a para a Cosan p\u00f3s o IPO da Ra\u00edzen. O que acontece \u00e9 que a empresa n\u00e3o deter\u00e1 mais metade das a\u00e7\u00f5es da sucroalcooleira<\/strong>, e sim cerca de 46% dos pap\u00e9is.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Para Pimentel, o sucesso desta oferta pode fazer deslanchar a independ\u00eancia de outros neg\u00f3cios que a Cosan tem. S\u00e3o eles:\u00a0<\/span><\/p>\n