{"id":167058,"date":"2021-07-21T08:02:00","date_gmt":"2021-07-21T11:02:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/?p=167058"},"modified":"2021-07-21T08:11:57","modified_gmt":"2021-07-21T11:11:57","slug":"avanco-esg-positivo-fundo-fima-kptl","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.suno.com.br\/noticias\/avanco-esg-positivo-fundo-fima-kptl\/","title":{"rendered":"Existe muito oportunismo com ESG, mas saldo final \u00e9 positivo, diz gestor da KPTL"},"content":{"rendered":"

As pr\u00e1ticas ligadas ao ESG<\/strong> t\u00eam sido cada vez mais capturadas pelos investidores. O mercado est\u00e1 procurando alocar capital onde a vis\u00e3o de sustentabilidade, de boa governan\u00e7a corporativa e proximidade com a sociedade<\/a> est\u00e3o presentes. Isso \u00e9 positivo, a despeito de qualquer oportunismo que possa ocorrer.<\/p>\t

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Bruno Profeta, s\u00f3cio da KPTL e head do FIMA. Fot\u00f3grafo: Paulo Barbagli.<\/figcaption>\n\t\t<\/figure>\n\t<\/div>\n\n\n\t

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Esse \u00e9 o entendimento de Bruno Profeta<\/strong>, s\u00f3cio da KPTL e head do Fundo de Inova\u00e7\u00e3o em Meio Ambiente (FIMA<\/strong>) da gestora. Desde 2012, o FIMA investe em empresas com um vi\u00e9s de inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica<\/strong> com vistas para o meio ambiente, ou seja, desde sempre olhando para o ESG.<\/p>\n

O tema j\u00e1 era realidade na casa muito antes de virar “moda”.<\/p>\n

Estar pr\u00f3ximo das pr\u00e1ticas ligadas ao ESG n\u00e3o fizeram com que o fundo da KTPL deixasse de apresentar bons resultados. A previs\u00e3o de crescimento da soma das receitas das 11 startups<\/strong> do portf\u00f3lio em 2021 \u00e9 de 42%. No ano passado, foi de 25%.<\/p>\n

Agora, em final de ciclo, a gestora procura colher os frutos do FIMA. \u00c9 esperado que os R$ 165 milh\u00f5es investidos inicialmente sejam multiplicados por algumas vezes antes de retornar \u00e0s m\u00e3os dos cotistas.<\/p>\n

Confira os principais trechos da entrevista do Suno Not\u00edcias<\/strong> com o executivo.<\/p>\n

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Qual \u00e9 o racional por tr\u00e1s do fundo?<\/h4>\n

O FIMA, que \u00e9 um fundo relacionado ao meio ambiente<\/strong>, foi constitu\u00eddo junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES<\/strong>)<\/a> para fomentar o investimento em tecnologias associadas a impactos positivos para o meio ambiente.\u00a0<\/span><\/p>\n

N\u00f3s vimos de um background<\/em> de investimento em tecnologia muito grande, entendendo o processo de investimento e an\u00e1lise nesse tipo de ativo. Com isso, conseguimos entender dentro do universo tecnol\u00f3gico o que faz sentido e o que soluciona problemas para o meio ambiente.\u00a0<\/span><\/p>\n

Ele tem caracter\u00edsticas de um fundo de venture capital<\/em>. Criado em 2012, ele tem 10 anos de investimento, com tempo de matura\u00e7\u00e3o das tecnologias. Olhava o cen\u00e1rio econ\u00f4mico, para diversas vertentes de demanda, aspectos regulat\u00f3rios. Esse foi o primeiro desafio: entender onde estavam as oportunidades. Encontramos em neg\u00f3cios B2B (business to business<\/em>).\u00a0<\/span><\/p>\n

J\u00e1 passamos pelo ciclo de investimento do fundo, ent\u00e3o n\u00e3o estamos realizando novos aportes. J\u00e1 constitu\u00edmos nosso portf\u00f3lio, temos investimento em 11 companhias. T\u00ednhamos at\u00e9 R$ 15 milh\u00f5es para investir por empresa. <\/span><\/p>\n

Agora, estamos na fase final, de venda dessas participa\u00e7\u00f5es para algum player estrat\u00e9gico, como fundos de venture capital<\/em><\/strong> que fazem cheques maiores.\u00a0<\/span><\/p>\n\t

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A tese do fundo vem da vis\u00e3o de que o cen\u00e1rio econ\u00f4mico passa por ciclos econ\u00f4micos<\/strong>, onde caminhamos para uma economia circular. Isso, passando desde o uso de insumos mais b\u00e1sicos, como a terra, para a evolu\u00e7\u00e3o das cadeias.\u00a0<\/span><\/p>\n

Isso \u00e9 aliado a uma demanda e aten\u00e7\u00e3o da sociedade cada vez maior sobre a import\u00e2ncia da ado\u00e7\u00e3o de pr\u00e1ticas sustent\u00e1veis<\/strong>. A tecnologia entra como um facilitador para a otimiza\u00e7\u00e3o das cadeias produtivas, h\u00e1bitos de consumo, servi\u00e7os associados a impactos no meio ambiente.\u00a0<\/span><\/p>\n

Pensamos como conseguir\u00edamos realizar investimentos que trouxessem impactos diretos nesses temas, que ao mesmo tempo gerassem valor dentro do seu escopo. Obviamente, a ideia \u00e9 fomentar essas tecnologias que beneficiem o meio ambiente<\/strong> mas ainda dentro de um cen\u00e1rio de neg\u00f3cios. Ele precisa ser rent\u00e1vel e multiplicar valor.<\/span><\/p>\n

No dia a dia, qual foi a estrat\u00e9gia para o investimento nas empresas? Voc\u00eas olharam apenas o ESG?<\/h4>\n

Para fazer esse recorte de investimento<\/strong>, precisamos estabelecer alguns par\u00e2metros. Alguns dos requisitos s\u00e3o necess\u00e1rios, outros mandat\u00f3rios, alguns mais ou menos desej\u00e1veis, dentro de nossa an\u00e1lise de potencial e de risco.<\/span><\/p>\n

Partindo da premissa de que iremos analisar a inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica, naturalmente h\u00e1 uma dificuldade muito grande de entendimento do que \u00e9 a solu\u00e7\u00e3o do problema, e de como isso \u00e9 aplicado.\u00a0<\/span><\/p>\n

Em nosso processo de investimento, mais de 1.400 empresas passaram pelo nosso filtro.\u00a0<\/span><\/p>\n

O primeiro crit\u00e9rio utilizado \u00e9 o tamanho da empresa. A receita l\u00edquida<\/strong> <\/a>das empresas deveria ser de at\u00e9 R$ 12 milh\u00f5es nos 12 meses anteriores ao investimento. Isso \u00e9 importante pois indica que o aporte ocorre em uma solu\u00e7\u00e3o que j\u00e1 tem um n\u00edvel de maturidade de desenvolvimento, a qual j\u00e1 foi minimamente validada, mas precisa ser escalada.<\/span><\/p>\n

Depois, obviamente, as empresas precisavam ter um aspecto de inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica<\/strong> relevante. Precisa ser necessariamente uma tese com barreira de entrada relevante, alguma mudan\u00e7a profunda na maneira de se construir algo. No cerne da tese, isso \u00e9 essencial.<\/span><\/p>\n

Isso precisa ter um impacto mensur\u00e1vel positivo no meio ambiente, sendo um aspecto mandat\u00f3rio. De in\u00edcio, j\u00e1 precis\u00e1vamos entender de que forma o meio ambiente<\/strong> \u00e9 beneficiado por aquela opera\u00e7\u00e3o, seja na cadeia de produ\u00e7\u00e3o ou no fornecimento de mat\u00e9rias-primas.\u00a0<\/span><\/p>\n

A\u00ed depois chegamos a uma an\u00e1lise tradicional de venture capital<\/em><\/a>, para entender se faz sentido entrar naquele mercado e como as premissas priorit\u00e1rias da tese. Tamb\u00e9m olhamos para a qualidade do time que toca aquele neg\u00f3cio, al\u00e9m de suas amea\u00e7as e produtos ou servi\u00e7os substitutos.\u00a0<\/span><\/p>\n

Pegamos todos esses elementos e trazemos para um cen\u00e1rio de viabilidade de neg\u00f3cio<\/strong>, sempre levando em considera\u00e7\u00e3o que \u00e9 um trabalho de risco, que sempre carrega um componente de incerteza. N\u00e3o precisamos saber tudo, apenas precisamos entender as d\u00favidas que temos.<\/span><\/p>\n

Por outro lado, o que faz o FIMA vender suas posi\u00e7\u00f5es? Se n\u00e3o faz mais sentido do ponto de vista tecnol\u00f3gico e em rela\u00e7\u00e3o ESG, ou se refere apenas ao pre\u00e7o?<\/h4>\n

Vendemos empresas pela din\u00e2mica do produto. Quando fazemos as capta\u00e7\u00f5es de fundos — neste espec\u00edfico foi de R$ 165 milh\u00f5es — acertamos com os investidores e cotistas um prazo para encerrar o ciclo. <\/span><\/p>\n

Fazer essas sa\u00eddas dentro de um prazo, seja de 10 anos ou qualquer outro per\u00edodo, \u00e9 realizar o objetivo do fundo<\/strong><\/a>. N\u00e3o o fazer significa que n\u00e3o estamos fazendo o que foi proposto.<\/span><\/p>\n

Se os investidores colocaram R$ 165 milh\u00f5es em 2012, eles vislumbram que em 2023 o capital retorne com alguma multiplica\u00e7\u00e3o. Fazer o fechamento e dar continuidade aos neg\u00f3cios faz parte da din\u00e2mica do produto.<\/span><\/p>\n\n\t

\n\t\t\t\tLeia tamb\u00e9m<\/span>\n\t\t\t\t