FI-Infra

Proventos de FI-Infra rendem mais que a renda fixa? Entenda melhor

Suno Notícias

20 de janeiro, 2023

O Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra) é um fundo de renda fixa que investe em debêntures incentivadas, que são títulos de crédito privado.

O cofundador e Head de Investimentos em Infraestrutura da Bocaina Capital, Gabriel Esteca, explica que, de modo geral, as debêntures incentivadas de infraestrutura possuem uma remuneração de IPCA+cupom.

Segundo o especialista, “os títulos de crédito privado também apresentam um prêmio — o chamado spread de crédito —, que representa uma remuneração acima do título público”.

Gabriel também destaca a isenção fiscal. Ao comparar a mesma rentabilidade em fundos não-incentivados, a isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas eleva o retorno líquido para o cotista do FI-Infra.

O especialista ainda cita que alguns fundos possuem a capacidade de procurar ativos “fora do radar do mercado, capturando valor em emissões o que tendem a ter uma relação de retorno sobre risco superior ao disponível no mercado secundário de debêntures”.

De acordo com o Consultor CVM, especialista em fundos fechados e sócio do FI Fácil Investimentos, Diogo Arantes, mesmo que o FI-Infra compre um título de renda fixa tradicional, a diferença entre os dois é que “quando o cheque é maior, por não ter custo de distribuição de corretora e nem distribuidora, as taxas que esses fundos pegam são muito maiores”. Diogo comenta que muitas dessas taxas não estão disponíveis para pessoas físicas: são debêntures negociadas somente no mercado CETIP, no mercado de balcão, entre eles.

O especialista comenta que “o resultado dessas debêntures vem da mesma forma. Os Fi-Infra são, na verdade, fundos que compram essas debêntures. Alguns conseguem originar de forma muito melhor […] e outros fundos basicamente utilizam debêntures incentivadas e operam crédito — e podem fazer dinheiro com isso”.

Segundo Diogo, os FI-Infra são fundos que, potencialmente, possuem uma carteira com um yield maior do que se compraria no mercado de renda fixa normal.